三家消金公司去年净利超10亿 风控、高成本问题亟待解决

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最近，一些获得许可的消费金融公司披露了它们在2017年的业绩。从数据来看，消费金融行业继续呈现爆炸式增长。中国银行消费金融、吉藏消费金融、兆联金融三家特许经营公司净利润超过10亿元；苏宁消费金融、华融消费金融和中国邮政消费金融在2017年扭亏为盈。其中，即时消费金融去年实现净利润5.78亿元，同比增长88倍，成为最大的“黑马”。

然而，在消费金融市场快速增长的同时，它也面临着严格的监管。过去，长期借贷和借新还旧的现象逐渐受到抑制，业内人士表示，未来整体市场将萎缩20%。消费金融市场核心竞争力的构建已经从客户获取能力转向风险管理，平台更加注重自身技术体系的研发。

“在行业发展的早期阶段，每个家族都处于争夺客户的阶段，而获得客户的能力是平台的核心竞争力；当行业发展进入规范阶段时，客户风险管理是重中之重，风险控制成为核心；有了客户和良好的风险控制，服务就成了竞争的核心。”在最近的沟通会议上，消费金融首席执行官赵国庆立即告诉媒体。

风力控制能力已经成为核心竞争力

赵国庆表示，即时消费金融的客户群主要是35岁以下的年轻用户，属于次于信用卡用户的群体，主要分布在长三角、珠三角等经济发达地区，以及成渝湘等娱乐氛围浓厚的地区，也分布在河南等人口众多的省份。

过去，消费金融公司面对的客户往往是传统金融机构无法覆盖的客户，信用信息匮乏。特别是在“现金贷款”的野蛮发展时期，“长期借款”现象严重。一些机构为了获取巨额利润，采用了“高利率高风险”的粗略模型。贷款给原本“不合适”的人，除了把风险传递给正规的金融机构，如果收集不当，很容易引发社会事件。

为了提高风险管理和控制的能力，业内许多消费金融公司都加大了对数据风险控制的投入。据兆联的相关负责人介绍，导致不良现金贷款的主要原因有两个:信用风险和欺诈风险。为此，兆联建立了“风云”风险控制系统，捕捉用户的社会行为和第三方信用数据，应用人工智能、机器学习等技术构建客户风险图谱，在几分钟内评估用户资产质量，有效拦截欺诈、假冒和套现。

消费者金融立即选择建立自己的技术系统。目前，已经推出了一系列基于人工智能技术的自主开发系统:luma风险控制系统、xma智能客服系统和G！Colo智能采集系统，facex人脸识别技术2.0，icc呼叫系统。就收集而言，首席执行官赵国庆表示，电话收集是唯一的收集方法。

此外，获得许可的消费金融公司的数据与中央银行的信贷信息系统相连，这也是风险管理方面的一大竞争力。

高资本成本和低综合成本是关键

资金来源一直是消费金融公司发展的关键。有执照的消费金融公司是非银行金融机构，不能吸收存款。其资金来源主要包括:接受股东及其境内子公司的存款、向境内金融机构借款、发行金融债券、境内同业拆借和资产证券化。

目前，由于金融监管的“去杠杆化”和货币政策向“稳定中性”的转变，整个社会资本水平下降，资本成本上升。今年以来，为了更好地开展业务，中国邮政消费金融、兆联消费金融等公司纷纷选择以增资的形式提高资本充足率。

赵国庆告诉媒体:“为了筹集资金，我们已经经营了400多家银行，现在我们已经与200多家银行签署了银行间信贷协议。”

高资本成本必须反映在借款利率上。赵国庆认为，消费金融公司的借款利率与资本成本、风险成本和运营成本密切相关。“在运营成本方面，随着技术的逐步使用，最终目标是降低综合成本”。

严格监管科技回归

在上周的博鳌亚洲论坛上，京东金融首席执行官陈生强和百度金融总裁朱光对媒体表示，他们未来不会从事金融业务。去年4月，蚂蚁金服还宣称:“目前，申请执照的目的不是财务本身。我们希望通过这些实验领域来沉淀潜在的技术，这些技术也将有助于金融机构做得更好。”

尽管没有巨头承认这一声明受到了强有力的金融监管的影响，但这是一个不可否认的事实。经过几年的残酷增长，互联网金融现在已经改变了过去的温和态度。尤其是去年，支付业务、基金销售业务、大型资本管理业务、小额贷款和消费金融都遭遇了强劲的“除草”。

针对消费金融领域，国家金融与发展实验室副主任曾刚在“2018年消费金融新动向”沙龙上预测，未来消费金融工作的重点是防范风险。目前，控制金融机构和特许机构杠杆率的措施已经开始，消费金融的高杠杆率问题迟早会受到影响。

以蚂蚁金服的消费金融业务为例。今年3月，彭博社报道称，2017年，蚂蚁金服通过发行消费信贷资产支持型证券获得了低成本资金，其两家小额贷款公司的总净资本仅为106亿元。消费贷款规模已达6000亿元。

随着去年现金贷款专项整治的实施，消费信贷资产支持型证券的发行受到很大限制。数据显示，蚂蚁金服的abs发行量比去年同期减少了91亿元，降幅为21.86%。这主要是由接近80%的资产支持型证券发行量急剧下降造成的。

据《新财经涅磐报》报道，目前，蚂蚁金服一方面进一步向金融机构开放，大力推广联合贷款(助贷)模式；另一方面，通过其网上商户银行的网上商户贷款，承担了一些借款业务需求。

在利润来源方面，蚂蚁金融服务也将面临重大变化。在联合贷款业务中，蚂蚁金服的收入来源将从信用利差(包括abs转账收入)转变为服务费。

在这种背景下，如何有效地向“现有”客户发放信贷成为市场发展的焦点。