从捷信年报看消费金融全球走势：俄罗斯市场贡献9成利润，亚洲市场增长迅猛

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目前，许多中国消费金融企业正在同时研究“走出去”的战略。恐怕这里有一个研究样本。最近，Gitzo发布了2017年的财务报告数据。作为在全球九个国家和地区开展消费金融业务的大型跨国集团，Gitzo的业务状况值得关注。下面我们试图从财务报告数据中了解集团在各个市场的发展情况。

3月7日，吉藏集团发布了2017年度报告。数据显示，2017年集团新增贷款总额为206.93亿欧元，同比增长79.4%。截至2017年底，集团拥有活跃客户2990万，同比增长49.1%；商业网点达到39.93万个，同比增长47.6%。其他信息如下表所示。

在财务数据方面，吉佐集团2017年的净利润为2.44亿欧元，比2016年的2.1亿欧元增长了16%。其中，俄罗斯2017年的合并净利润为2.16亿欧元，占集团净利润的89%。俄罗斯出色的市场表现已经在财务报告中多次提及。然而，在此之前，俄罗斯市场的盈利能力并不令人印象深刻。根据一组数据，2013年俄罗斯市场的净利润为1.65亿欧元，2014年的亏损为1.17亿欧元。2015年，亏损扩大到1.46亿欧元，最终在2016年转为盈利，当年净利润为6700万欧元。

与俄罗斯大幅增长的表现相比，吉藏集团最大的市场中国的表现如何？我们稍后会分析它。吉藏集团财务报告简要数据

如上表所示，吉藏集团的贷款、活跃用户数和业务网点均呈现同比增长的特点。注:1 .信用风险成本是指贷款组合的减值损失。运营费用包括一般管理费用和其他运营费用

上表显示了吉佐资产的损益。吉藏集团的信用风险成本迅速上升，这在一定程度上反映出其面临着贷款质量下降的压力。

此外，从吉藏集团2017年资产质量和减值准备分析数据来看，2017年减值准备达到14.12亿欧元，同比增长68.5%，其中现金贷款减值准备为8.81亿欧元，同比增长92.78%；pos贷款减值准备为4.4亿欧元，同比增长66.67%。这两类贷款的减值准备在各类贷款中大幅增加；结合各类贷款的增加情况，发现各类减值准备的增加幅度高于各类贷款。

吉佐集团的全球业务:俄罗斯市场引人注目，印度、印度尼西亚和菲律宾等市场增长迅速

根据相关新闻稿，2017年对吉索集团来说是个丰收年。在过去的一年里，吉佐集团的净利润增长到2.44亿欧元，巩固了其在消费金融领域的领先地位，尤其是移动通信金融市场的快速增长。目前，吉索集团在全球拥有399，228个销售网点，这已成为其分销模式的支柱。同时，就地区市场而言，俄罗斯、中国和印度是重要市场。就利润而言，俄罗斯、中国、越南和哈萨克斯坦是四大利润贡献者。

具体而言，2017年，俄罗斯实现净利润1.62亿欧元(2016年为6700万欧元)，中国为1.23亿欧元(2016年为1.96亿欧元)，越南为6400万欧元(2016年为4000万欧元)，哈萨克斯坦为6000万欧元(4600万欧元)。就增长率而言，俄罗斯同比增长14.179%

根据财务报告，俄罗斯致力于扩大在线服务，同时保持其在当地pos市场的领先地位。交叉销售现金贷款回报丰厚；风险指标的良好表现支持业务实现两位数增长，减值成本处于历史低位。此外，俄罗斯公司不再承担惠誉认可的历史贷款组合造成的信贷损失。2017年11月初，惠誉将该公司长期发行人违约评级上调至bb-，并表示前景稳定。

哈萨克斯坦继续展示出色的销售业绩，同时也推出新产品。此外，企业存款继续增长。

中国市场业务继续扩大，渠道多元化；新销售点的份额正在增加，在线客户自助服务也在增加。在产品方面，在新规定的背景下，可以通过移动应用获得服务的循环贷款产品已经推出，并且发展迅速。

越南在耐用消费品融资方面的市场份额仍保持在50%以上，吸引当地资金的新方法也在寻求之中，比如从国际银行获得第二笔俱乐部贷款。

捷克和斯洛伐克当地市场以及挑战零售业务的捷克银行airbank也保持了稳定的利润，并继续进行产品试验和创新。捷克的p2p平台Zonky就是一个典型的例子。该平台通过17000名投资者提供了近20亿捷克克朗的贷款。

印度已成为吉索财务状况的另一个重要支柱，并继续快速发展。这家印度公司目前拥有超过20，000个销售点，正在接近其领先竞争对手，并在低利润率环境下创造了一种盈利模式。印度市场的交叉销售数量大幅增加。此外，还准备了贷款证券化交易(于2018年1月实施)，以提高吸引市场资金的能力。

菲律宾和印度尼西亚也按预期运行。印度尼西亚12月份公布了第一次利润，而菲律宾的核心业务则公布了第一次年度利润。

最后，吉佐集团继续与美国合资伙伴斯普林特公司合作。到目前为止，该集团已经为sprint承保了约470万台移动设备，价值约25亿美元。此外，集团还推出了与sprint联合开发的信用卡业务，支持该业务在网络中的使用。

吉佐集团在全球9个主要地区开展业务，包括捷克共和国、中国、俄罗斯联邦、越南、印度、哈萨克斯坦、斯洛伐克、菲律宾、印度尼西亚等。以下根据各地区的市场情况，按地区列出简要的财务报告数据。

上表为吉藏集团2017年分部财务报告的简要数据。对比2016年的数据，可以看出亚洲市场的各项指标在前后都发生了很大的变化，如下表所示。

如上表所示，在过去的一年里，吉佐集团在东南亚和南亚的业务发展迅速，尤其是在印度、菲律宾和印度尼西亚。他们的营业收入和资产规模增长迅速。就增长率和规模而言，印度已成为另一个重要市场；就盈利能力而言，越南市场已进入相对稳定的盈利阶段，菲律宾、印度尼西亚和印度仍处于亏损阶段。然而，如上所述，印度尼西亚实现了单月利润；总体而言，东南亚和南亚市场基础小，增长快，潜力大。

以下是吉藏中国市场的简要概述。

吉藏在中国的业务:快速发展，迎接挑战

根据以上披露的数据，中国市场仍然是吉之岛集团的重要市场，在业务规模、营业收入、资产负债规模、股东权益等指标上仍处于所有市场的前列，占吉之岛集团全球份额的大部分，且增长迅速。

据年报显示，2017年，吉藏集团在中国的新增贷款为133亿欧元，几乎是2016年67亿欧元的两倍；Gitzo继续关注传统银行无法服务的客户群体。

从财务数据来看，中国业务的净利润为1.23亿欧元，较2016年的1.96亿欧元下降了7300万欧元，同比下降37.2%；但它仍然占据第二位。

注:外部客户收入包括利息收入、费用、佣金收入和总保费收入

关于中国市场的发展，吉之岛集团董事长兼首席执行官伊希斯·施梅兹(Isis Schmeiz)在相关新闻发布会上表示，吉之岛集团在中国已经成功获得了相当大的市场份额，虽然近期的市场调整会对吉之岛集团的短期盈利能力产生影响，但吉之岛集团将继续保持市场领先地位。随着2018年的到来，吉藏集团将继续保持有利地位。Gitzo通过市场增长形成了一定的规模，客户满意度不断提高，竞争力不断增强。他对员工的能力和集团的发展充满信心。

此外，Gitzo正在中国采取一系列措施来提高前端和后端流程的效率；分销网络正在调整，以扩大零售合作伙伴可以直接经营的可选模式；并继续推出创新的金融技术产品，以进一步优化成本。

随着吉藏集团继续审慎开展网上贷款业务，网上和自助客户比例大幅上升。根据新规定，吉佐还为中国消费者推出了一种新的商品贷款产品。该产品基于二维码，可以用来以折扣价购买耐用消费品，用户可以通过Gitzo的手机应用直接使用。

关于2017年中国对现金贷款的新规定，包括限制不受监管的小额贷款公司和p2p平台，以及限制贷款利率上限，上述新闻稿称，这在短期内将对市场构成挑战。然而，吉藏集团欢迎这一规定，并认为这将有利于整个行业的发展和吉藏中国的业务，并表示吉藏中国是完全受监管的。然而，短期内，吉藏将面临与中国同行相同的情况，即风险成本将暂时上升。

本文仅传递信息，不构成投资建议。