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由于信托资产规模在2017年第四季度达到最高点,新的资产管理条例草案也在当时发布,信托资产规模自那以后一直在稳步下降。11月26日,中国信托业协会披露了第三季度的信托业数据。数据显示,截至2019年第三季度末,全国68家信托公司的委托资产余额为21.99万亿元,较第二季度末减少5376.9亿元,环比下降2.39%,同比下降4.94%。

3季度末信托资产规模回落至21.99万亿 信托资产风险率增至2.1%

在整体收缩趋势下,支付压力不容忽视。截至2019年第三季度末,未来一年到期的信托项目总数为14093个,总规模为5.15万亿元,同比减少4110亿元。中国信托协会特约研究员田园表示,虽然信托项目到期压力有所缓解,但短期赎回压力仍需关注,尤其是第四季度最后一个月,到期赎回的信托项目规模相对集中,流动性管理尤为重要。数据显示,12月集体信托和单一信托的总到期规模约为6747亿英镑。

3季度末信托资产规模回落至21.99万亿 信托资产风险率增至2.1%

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信托资产规模持续下降,信托资产风险率上升至2.1%。在新资产管理条例过渡期整改要求的严格落实下,信托资产规模持续下滑。据中国信托业协会统计,截至2019年第三季度末,全国68家信托公司的委托资产余额为21.99万亿元,较第二季度末下降5376.9亿元,较上月下降2.39%,与第二季度下降0.02%相比,降幅较大。同比而言,第三季度同比增长率为-4.94%,与2018年第三季度末的-5.19%的降幅趋于一致,呈稳步下降趋势。

3季度末信托资产规模回落至21.99万亿 信托资产风险率增至2.1%

在资金来源方面,截至2019年第三季度末,基金信托总规模为18.53万亿,其中集合基金信托规模为9.84万亿,占比44.74%,比上个月增长1.17%;单只基金托管规模8.69万亿元,比上个月下降5.89%,占比39.50%。管理下的财产信托规模为3.47万亿元,与上季度基本持平,占15.77%。

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在交易管理类信托方面,截至2019年第三季度末,交易管理类信托余额为11.60万亿元,延续了2018年以来的持续下降趋势,比第二季度末下降了0.82万亿元,比上一季度下降了6.58%,下降了52.75%,是信托资产整体下降的主要原因。

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在新的尺度上,结构优化得到了更好的体现。第三季度末,集合资金信托新增规模为2.15万亿元,同比增长37.56%,占比45.91%;单一信托新增规模1.17万亿元,同比下降28.12%,占比24.93%;新的财产信托规模为1.36万亿元,同比下降14.01%,占比29.16%。

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就赎回压力而言,虽然未来一年到期的信托项目规模将同比下降4110亿元,至5.15万亿元,但眼前的压力并不轻松。据信托业协会统计,12月集体信托和单一信托的总到期规模为6747亿元,到期相对集中,短期赎回压力加大。

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同样,风险项目的不断增加也值得关注。截至2019年第三季度末,信托行业风险项目数量和规模呈上升趋势,共1305个风险项目,比上个月增长18.64%;风险项目规模4611.36亿元,比上个月增长32.72%。在严格监管和强力监管的政策措施下,信托资产的风险率继续攀升,三季度末风险率上升至2.10%,比年初一季度末上升0.84个百分点

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第三季度累计实现利润559.35亿元。就效益而言,所有指标在第三季度略有下降,而前三季度仍录得正增长。2019年第三季度,信托业实现营业总收入795.64亿元,同比增长6.42%;第三季度累计实现利润559.35亿元,同比增长13.13%。从季度数据分析,行业第三季度新增营业收入272.69亿元,比上季度下降6.73%;第三季度新增利润184.39亿元,比上季度下降2.95%,年度经营业绩指标压力加大。

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从信托基金投资的角度来看,在宏观经济周期和金融监管政策的共同影响下,信托行业的投资发生了显著变化。截至2019年第三季度末,信托基金在工商企业投资中所占比例仍保持在首位。与第二季度末相比,信托基金投资于工商企业、基础产业和证券投资的比重有所上升,而信托基金投资于房地产和金融机构的比重明显下降。

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截至2019年第三季度末,基础产业信托投资余额为2.86万亿元,占基金信托的15.45%,同比增长5.55%。三季度新增规模1396.02亿元,同比增长60.34%,延续了2019年一季度以来新增规模的上升趋势。

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田园认为,由于积极财政政策推动的基础设施项目短期反弹,信托基金的流动也得到明显反映。然而,考虑到今年政府专项债务额度的枯竭和地方政府隐性债务风险,信任与政治合作的商业模式转变仍需采取防范措施。

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另一个令人担忧的领域是房地产。截至2019年第三季度末,房地产类信托投资余额为2.78万亿元,比第二季度减少1480.67亿元,比上季度减少5.05%。这是自2015年第四季度以来首次出现新规模的负增长。业内人士指出,这充分表明信托业积极响应中央政策,不以房地产作为短期刺激经济的手段,进一步严格执行银监会对房地产信托业务监管的明确要求,有效抑制了房地产信托的规模增长,防止了风险过度积累。

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