浦发银行可转债发行收官不足1月，大股东减持5000万张，占发行总量的10%

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11月20日晚，上海浦东发展银行(600，000) (600，000.sh)宣布已收到本公司最大股东上海国际集团有限公司(以下简称国际集团)的通知函，国际集团及其一致行动者通过上海证券交易所交易系统减持本公司5000万可转换债券，占发行总额的10%。

天丰证券(601162)首席银行分析师廖志明在接受《国家商报》采访时表示，这一降幅可能是由于大股东的财务战略。上海浦东发展银行的股东相对分散。如果大股东想保持持股比例不变，他们可以先减持可转换债券，然后在二级市场增持股份，因为可转换债券可能会稀释他们的持股比例。

减持后仍持有9800多万份文件，显示上海浦东发展银行于10月28日公开发行500亿可转换债券(5亿可转换债券)，创下a股单笔可转换债券发行规模的新纪录。从认购情况来看，国际集团及其一致行动者共认购148，321，020份，占总发行量的29.66%。其中，国际集团认购107，822，430股，上海上国投资产管理有限公司认购23，766，570股，上海国鑫投资发展有限公司认购16，103，040股，上海国际集团资产管理有限公司认购628，980股。

根据国际集团的通知信，上海证券交易所于11月15日下午至11月20日收盘，国际集团及其一致行动减少了5000万可转换债券的总数，占总发行额的10%。此次减持后，国际集团及其一致行动仍持有98，321，020只可转换债券，占发行总额的19.66%。

图片来源:上海浦东发展银行公告

根据上海浦东发展银行此前披露的可转换债券募集说明书，债券期限为自发行之日起六年，每年付息一次，到期后偿还上一年的本息。票面利率第一年为0.2%，第二年为0.8%，第三年为1.5%，第四年为2.1%，第五年为3.2%，第六年为4%。

转换期方面，浦东发展银行债转股的转换期从可转换债券发行后第一个交易日起，至可转换债券到期日止，即2020年5月4日至2025年10月27日。初始转换价格为15.05元/股。

上海浦东发展银行表示，此次发行的可转换债券所募集的全部资金，在扣除发行费用后，将用于支持公司未来的业务发展，并在可转换债券持有人转换股份后，按照相关监管要求用于补充公司核心一级资本。

机构认购银行可转换债券的热情很高。天丰证券银行首席分析师廖志明告诉《国家商报》，这可能是由于大股东的财务战略。上海浦东发展银行的股东相对分散。如果大股东想保持持股比例不变，他们可以先减持可转换债券，然后到二级市场增持，因为可转换债券可能会稀释他们的持股比例。廖志明还提到，国际集团的大幅减持及其一致行动并不是说他们对上海浦东发展银行不乐观。过去，上海浦东发展银行的大股东国际集团及其一致行动并没有减少他们的持股。

根据数据，截至11月20日收盘，上海浦东发展银行的股票收于12.04元，上海浦东发展银行的可转换债券收于104.54元。

事实上，今年以来，银行发行可转换债券的速度明显加快。作为可转换债券市场的主力军，今年以来，平阴可转换债券、中信可转换债券、尹素可转换债券和浦东可转换债券四种可转换债券相继上市，发行额度分别为260亿元、400亿元、200亿元和500亿元，总发行规模超过1000亿元。

盘古智库高级研究员吴琦在接受《国家商报》采访时也表示，银行面临着巨大的补充资本压力，尤其是一级资本，可转换债券可以在转换后补充银行的核心一级资本。同时，银行可转换债券具有较高的安全性和较低的违约风险，因此也受到投资者的欢迎。当股市相对低迷时，发行可转换债券具有优势。

事实上，从配售结果来看，机构投资者也热衷于认购银行可转换债券。例如，将浦发可转换债券配售给原普通股东的结果是100%分配。此外，网上公众投资者的有限认购资金达到1.14万亿元，网下机构投资者的有效认购资金接近6.7万亿元，两者的成功率约为0.3%。

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