雪松控股张劲回应中山项目是否涉及自融、资金链会否紧绷等疑问

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雪松控股4月22日召开论坛已经是5月份的事了，但外界仍在关注雪松控股对中江信托(现更名为雪松信托)的收购。中江信托逾期高达80亿美元，如资金从何而来，资金链是否紧张，收购的目的是什么，中山项目是否涉及自我整合，雪松信托未来将如何发展。9月6日下午，雪松控股董事长张进一一回应。

张进表示，80亿元的逾期项目已纳入明日集团的交易考虑，包括处置不当的问题。如果不良触发因素减少了净资产，股票价格将相应地被扣除。目前，资金已经安排妥当，这是整个股权转让价格的一部分，所以没有必要多拿钱来解决这个问题。

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中山房地产信托项目不涉及自我膨胀，但有雪松品牌产出问:中山房地产项目有自我膨胀吗？双方之间有什么联系吗？

张进:中山项目是去年年中移交出去的。说它是独立的是不合理的。其次，在公司出售项目时，受让方要求该品牌出口一系列增值服务，帮助其开发和销售，这是该品牌的一项轻资产出口，因为雪松品牌在中山很好，有利于销售。对于特定的受让人，细节并不清楚。

问:你为什么收购中江信托？收购大金研究所和中江信托后，还会获得其他金融牌照吗？

张进:首先，有了金融工具之后，会有更多的服务客户的手段，而金融业更多的是增加服务客户的手段；第二，在与竞争对手竞争时，芯片比其他芯片多得多，这对雪松来说意义重大。例如，在供应链中，有许多方法可以通过持有信托许可证来为客户服务，因此雪松的竞争对手将处于劣势。至于企业自身发展的需要，金融机构为雪松做得很好。目前，雪松仍有许多银行信贷，信托资金相对昂贵。

短期内，不考虑收购其他金融许可证，因为收购本身将增加长期资本产出。对公司来说，放松是必要的，毕竟，不要成为一个金融企业。此外，信任许可证被称为所有许可证之母，非常灵活。有了这样的许可证，我们认为它足以服务于当前的行业。

问:目前，雪松信托从新宝基金借入的资金的回报是多少？

张进:据我们所知，已经基本完工了。

问:在4月22日的研讨会之后，逾期的项目进展如何？

张进:从4月22日到现在已经快五个月了。公司首先找到了2000多名投资者，并逐一签署了利息收益权转让协议。到目前为止，所有的拖欠利息已经一个一个的还清，大约有六七个产品的本金和利息已经收回，但是规模很小，约占全部不良项目的5%。

随着时间的推移，预计一批逾期项目将在9月、10月和11月收回。此外，在4月22日之后，仍然有雷爆炸，其中大约50%可以恢复。

问:雪松信托公司的内部管理进展如何？

张进:收购5个月来，第一件事就是要把雷霆的客户理顺，稳定下来。包括理顺所有信托产品的信息，其中许多以前是不完整的，以及理顺内部运作和管理。内部主要工作是彻底了解原中江信托的情况，最近刚刚完成调整。下一步是梳理业务问题，找到目前的一些发展路径。

80亿英镑的坏账引发了净资产的减少，这将扣除股本。资金已经安排妥当。问:80亿美元的逾期规模会给雪松的资本链带来压力吗？你能忍受吗？

张进:如果你不摔倒，你就被卡住了。目前，收购已经完成。关于80亿的逾期项目，首先，虽然收购是明天集团的，但严格来说，这是一个市场化的项目，在相关部门的监督和管理下，基于市场化的原则；其次，在股票价格中已经充分考虑了可能出现的不良问题。严格来说，在双方的交易中，已经预留了足够的资金来为这一不良部分做准备。如果不良触发降低了净资产，那么股权价格将会相应的被扣除，并且资金已经被妥善安排，这是整个股权转让价格的一部分，所以没有必要采取额外的资金来解决这个问题。

其次，为什么时间定在1月22日？首先，我们需要时间来彻底了解情况；第二，我们还没有做到最好，所以我们需要足够的时间做到最好，然后我们可以制定交易价格；第三，我们希望尽全力追求缺陷，这对双方都是公平的。总的来说，不良待遇没有超过，也不会超过我们整个收购的预算。也就是说，不良处置只是整体收购的一部分。最佳调整报告将在本周或下周公布。它出来后，我们最终可以按照市场化的原则来制定和确定价格。

问:你之前说收购中江信托后，你将向特色金融供应链金融方向发展。然而，成兴事件后，业内人士对供应链金融业务更加谨慎。你认为供应链金融业务怎么样？雪松信托将来会主要关注雪松控股的供应链，为云童提供相关业务吗？

张进:首先，我们需要澄清供应链金融的概念。供应链金融和金融欺诈是两个概念。供应链金融的一个非常重要的指标是主体是否以供应链为主要业务。如果主要业务不是做这个，那么我不知道为什么每个人都认为他是如此可靠，可以做这么多的融资；其次，供应链金融只能由供应链的核心企业来完成。一般理解的供应链金融是批发基金，而且资金很少。事实上，许可业务或批发基金绝对不是供应链金融。我们认为，供应链金融只能是供应链企业在特定应用场景下能够实现的金融产品；第三，在具体业务场景中实施风险控制。供应链融资通常不依附于房屋和土地等资产，而是基于应收账款。如果我们说风险控制不能通过信息流、业务流、物流和资金流(包括技术流)来实现，那么我们很可能只依赖应收账款。

除了传统的信托业务，雪松信托未来的业务主要是做供应链金融和产业链金融，这是我们最有能力和把握做风险控制的主要着力点和领域。而在一般的政治信托、工商业务中，我们有几个层次的风险控制标准高于一般的信托公司，因为从雪松行业的背景来看，这不是最好的。顺便说一下，我们当然不是救世主，但我们肯定不是怪物。

目前，信托业的龙头企业已经全部建立，无论是在市场份额、人才、资本等方面都很难超越它们。，所以我们需要找到核心竞争力。由于我们的核心竞争力有我们的产业背景，我们需要从产业上发挥我们的实力，做供应链金融和产业链金融，实现龙头的突破。

问:雪松信托会在未来上市吗？

张进:雪松信托肯定有未来上市的计划。