新年首月银行理财平均收益率降至4.31% 净值化转型持续推进

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下降，下降，下降在新的一年的第一个月，银行的财富管理收益率仍然没有上升。根据溥仪标准的监测数据，2019年1月，银行封闭式人民币产品平均收益率为4.31%，比上年同期下降0.05个百分点。

事实上，银行封闭式人民币预期收益产品的平均收益率自去年2月以来达到了4.88%的最高值，此后一直在下降，今年1月已经连续下降了11个月。

溥仪标准的研究员涂敏在接受《国家商报》采访时表示，银行理财产品收益率持续下降的主要原因是，由于封闭式产品尤其是非标准产品投资的产品继续到期，由于新的资产管理和财务管理规定，银行不能投资新的非标准资产，只能投资流动性更好、回报率更低的资产，理财产品的收益自然下降。此外，由于新的资产管理法规对资金池的限制，商业银行不能再调整理财产品的收入，随着市场的低迷，理财产品的收入也会下降。

根据溥仪标准的监测数据，平均回报率已经连续11个月下降。今年1月，415家银行发行了10041种银行理财产品(包括封闭式预期收益产品、开放式预期收益产品和净值产品)，其中7家发行银行增加，1809种产品发行量增加。

从地区来看，1月份，4个省份的保本型银行理财产品的收益率较上月有所上升，27个省份的保本型银行理财产品的收益率较上月有所下降；0个省份的无担保银行理财产品收益率环比上升，而31个省份的收益率环比下降。

其中，辽宁省、山西省和吉林省在保本型封闭式预期收益人民币产品平均收益率方面排名前三位，分别为4.04%、4.02%和4.00%；辽宁、天津和上海在无担保封闭式预期收益人民币产品平均收益率方面排名前三，分别为4.33%、4.33%和4.32%。

《国家商报》记者梳理了溥仪标准的月度数据，发现自去年以来，银行封闭式预期收益人民币产品的最高平均收益率出现在2018年2月，达到4.88%；自那以后，它一直保持下降趋势。截至今年1月，这一数字已降至4.31%，比上年同期低0.05个百分点。

银行理财产品的收益率一直在下降。当《国家商报》的记者在春节前走访上海的银行时，许多理财经理都表达了这样的感受。

荣360发布的《2018年银行理财市场年报》显示，银行理财收益持续下滑主要有两个原因:一是2018年流动性相对宽松，市场资本利率较低，银行理财收益也较低。；第二，银行融资的高回报主要来自非标准投资。然而，在2018年的强力监管下，非标准投资萎缩，相应的银行融资也难以实现高回报。

溥仪标准的监测数据显示，1月份，净值产品的期间收益率最高的产品是招商银行(600036)发行的长清系列私人银行第五号理财计划，期间收益率为18.08%。净值产品期间波动性最高的产品是渤海银行2019年发行的渤海25号封闭式净值人民币无担保浮动收益理财产品，波动性为138.01。

事实上，随着去年新的资产管理条例和新的财务管理条例的实施，银行财务管理已经逐渐到达了资产管理业务的原点，即客户委托、客户理财和投资者自身风险。新的财务管理规定明确规定，商业银行应按照相关规定确认和计量金融产品的净值，并定期向投资者披露信息，商业银行不得公布或承诺保护收入。

《国家商报》记者梳理了中国财富管理网的相关数据。对一般个人客户而言，今年1月份银行净资产产品的发行量达到574份，同比大幅增长841%。其中，城市商业银行的发行量最大，达到261家，其次是农村合作金融机构，发行量为109家，国有银行、股份制银行和外资银行的发行量分别为90家、89家和24家。

涂敏表示，今年净值理财产品的发行量很有可能会增加。事实上，自去年出台新的资产管理规定以来，这种趋势已经出现，商业银行净资产产品的发行速度也在逐步加快。

从时间上看，在净值转化过程中，商业银行受到管理能力和制度建设等因素的限制，将优先发行封闭式净值产品；因此，预计今年的财富管理产品净值仍将主要是长期的，涂敏进一步指出。

一家股份制银行的财务经理告诉《国家商报》说，在过去，银行的财务管理可能是刚性支付，但在未来，有必要打破刚性支付。只要是银行金融产品，就不要问是否保护资本和利益。没有这样的概念。首先询问风险级别，从级别1到级别5，然后看产品方向。我们必须有这个想法。

关于净值产品的收益，涂敏提到，由于净值产品的收益将与实际投资收益直接挂钩，不会有预期收益，预计银行会偏好更安全的资产，以防止客户因净值大幅波动而用脚投票，相应的投资收益也会减少。此外，债券市场、股票市场和资本市场的市场条件也会影响净值产品的收益，具体收益需要根据具体的市场条件进行分析。

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