持牌消金机构 去年业绩“冰火两重天”

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2019年，持牌消费金融机构的表现一个接一个浮出水面。从摆在桌面上的成绩单来看，2019年持牌黄金消费机构的表现呈现出"冰与火"的趋势，两极分化严重。

据《证券日报》记者不完全统计，截至4月20日，披露2019年业绩的12家持牌消费金融机构中，大部分实现了净利润正增长，但只有一家俱乐部实现净利润10亿元，8家俱乐部实现净利润不到5亿元。

在一家黄金消费机构工作了近4年的张成(化名)表示，持牌消费金融机构的业绩压力才刚刚开始。

“今年更困难。”这是张成在接受《证券日报》记者采访时犹豫不决后的第一句话。他认为，“在疫情期间出现了一些恶意逃废债务的现象，这将不可避免地增加未来黄金淘汰机构的逾期率，甚至有执照的黄金淘汰机构也减少了控制成本的人员。”

特许黄金消费的表现是两极分化的

据《证券日报》记者不完全统计，截至4月20日，已有12家持牌消费金融公司发布了2019年年报。它们是兆联消费金融、即时消费金融、中行消费金融、中国邮政消费金融、湖北消费金融、中原消费金融、尹畅58消费金融、晋商消费金融、哈尔滨银行消费金融、华融消费金融、苏宁消费金融和海尔消费金融。

收入方面，除了未披露收入数据的哈银消费金融和华融消费金融外，其他公司实现营业总收入317亿元，7家黄金消费机构收入超过10亿元。净利润方面，10家黄金消费机构披露净利润总额为40亿元。其中，只有1家净利润超过10亿元，8家净利润低于5亿元。

2019年，兆联消费金融、即时消费金融和中国银行消费金融的净利润分别为14.66亿元、8.53亿元和6.59亿元，同比分别增长17%、6.49%和17.89%。中国邮政消费金融紧随其后，实现净利润3.49亿元；海尔的消费金融净利润为2.05亿元；湖北消费金融净利润为1.11亿元。

有些人快乐，有些人担心。其他公司2019年净利润未超过1亿元。其中，晋商消费金融净利润5200万元；苏宁的消费金融净利润为1000万元人民币。华融消费金融是目前唯一披露业绩的亏损机构，实现税前利润-2.631亿元。

值得注意的是，虽然2019年尹畅5月8日消费金融净利润仅为2.1亿元，但同比增长率高达1809%，成为净利润增长中不可多得的“黑马”。股东长沙银行(601577，诊断学)表示，“尹畅胡巴消费金融公司成立仅三年，2019年贷款超过100亿元，正在新一轮消费金融市场逐步站稳脚跟。”

在过去几年中，获得许可的消费金融公司的业绩经历了全面的爆炸性增长，但现在它们正转向差异化。张成认为，这与股民对淘金组织发展的定位有很大关系。“相比之下，持牌黄金消费机构的业务比银行的零售业务更为低迷，但一些股东自己的零售业务表现不佳，因此他们根本帮不上忙；此外，一些机构许可黄金消费的意义在于为机构零售业务提供服务，导致股东对许可黄金消费机构的投资较少。"

“目前头头持牌淘金券的机构都有自己的优势和特点。硬实力的差距不是短期内可以赶上或改变的，技术能力也需要长期锻炼。”张成说:“目前，持证淘金店的形成格局已基本形成。在目前的模式下，除非股东有足够的资金，否则后来者很难赶上。”例如，杜晓曼金融投资4.5亿元成为哈尔滨银行消费金融第二大股东后，哈尔滨银行消费金融2019年披露的业绩非常好，净利润1.067亿元，同比增长113.40%。

零一研究所所长俞白成也同意“股东在持牌黄金消费机构业绩增长中发挥着重要作用”的说法。俞白成在接受《证券日报》记者采访时表示，“目前消费类金融机构的股东主要有两类:第一类是持牌金融机构；第二类是有消费场景和用户的互联网机构。两者的结合可以充分发挥资金、风险控制、用户和运营的综合优势，因此成为近年来黄金消费机构的标准股东结构。如何更好地与两类股东合作，发挥持牌拆金机构更大的积极作用，将成为其未来业绩增长的关键。”

金融机构积极拓展黄金淘汰领域

疫情爆发后，包括商业银行在内的许多金融机构开始反思，“零售比例越高越好吗？”张成认为，对于在零售领域比商业银行陷得更深的消费金融机构来说，这种流行病对去金机构业绩的真正压力才刚刚开始。

尽管存在上述不确定性，面对巨大的消费市场，消费金融机构的开放步伐并未放缓。上海银监局近日发布《关于平安消费金融有限公司开业的批复》，同意平安消费金融有限公司开业..

3月27日，中国光大银行(601818)(港股06818)公开招聘北京阳光消费金融公司总经理，并表示该公司正处于筹建阶段，计划近期开业。

对于这些后来者，张成认为，短期内不会对现有的持牌黄金淘汰机构产生太大影响。“毕竟，‘后来者’首先应该做的是拥有股票和规范原有业务，而不是争夺新业务。此外，从商业角度来看，消费金融市场实际上是足够大的，而且空.仍然有很大的发展”

于百成认为，从未来发展的角度来看，客户群的下沉、业务的开放，以及如何利用人工智能、大数据等技术降低成本、提高效率、提升智能水平，将是消费金融业务突破的关键。