余额宝收益率低于1年期定存！还能和“宝宝们”好好玩耍吗？

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6月2日，余额宝7月7日的年化收益率降至1.5%，万元收入降至0.39元，比我行一年期人民币存款基准利率(1.75%)低0.2个百分点。

最近几个月，余额宝的收益率一路走低，进入了“1”时代。

6月2日，余额宝7月7日的年化收益率降至1.5%，万元收入降至0.39元，比我行一年期人民币存款基准利率(1.75%)低0.2个百分点。

6月3日，“余额宝收益率低于一年期定期存款”的话题一度成为热门搜索话题。消费者还能玩好“婴儿”吗？

余额宝吸收黄金的能力降低了

记者注意到，今年4月6日，作为目前中国最大的基金，余额宝货币基金7天预期年化收益率跌至2%以下，创下成立以来的最低收益率纪录。此前，其最高收益率接近7%。

截至6月2日，最新数据显示，余额宝7月7日的年化收益率低至1.5%。

事实上，婴儿理财的龙头产品余额宝，不仅不及银行的一年期定期存款，甚至与同类产品相比，余额宝的收益率现在也没有竞争力。其中，微信换通是最常用的比较方式。因为换汇与余额宝的区别在于，换汇可以改变货币资金的品种，消费者可以根据回报率选择换汇。

例如，7日微信换通显示的“汇天富现金宝币”年化收益率为1.723%，比余额宝的收益率高0.22个百分点。

余额宝作为移动互联网时代许多人用于支付和存储零花钱的货币基金，其收益率的“下跌”也引起了公众的热烈讨论。6月3日，“余额宝收益率低于一年期定期存款”的话题一度进入热门搜索名单。

有网友说:“余额宝的收入真是越来越低了，不能指望了。这是一个零钱包。“一些网民还说回报率太低了，他们已经把所有的钱都转到银行存款了。

相关数据还显示，余额宝的“吸金能力”正在下降。根据田弘玉宝货币市场基金2019年年报，截至2019年底，其净资产值为1.09万亿元，2018年底为1.13万亿元，2017年底为1.57万亿元。

婴儿理财进入“第一时代”

余额宝的回报率自2014年达到6.7%的峰值以来，一次又一次下降，现在已经低于婴儿融资的平均回报率。

根据荣360|建普科技大数据研究所的监测数据，从5月25日到31日，银行理财产品的平均收益率为3.79%，比上个月上升2个基点。然而，婴儿融资的平均收益率为1.63%，比上个月下降了2个基点，只有不到10%的婴儿融资超过2%。

从回报率排名前十的网购宝贝来看，民生银行的民生如意宝和杭州银行的幸福李佑晨(600926)并列第一，而E基金龙宝币C被扣款，7天内年化回报率为3.09%。另一方面，排名第二的中信银行(601998)(香港股票00998)的7天年化收益率为2.67%。

“从收入榜前十名可以看出，目前的婴儿财务管理率普遍很低，7日年化收益率超过2%的婴儿越来越少。”建普科技大数据研究所的分析师说。

为什么婴儿理财产品的收益率一再下降？

苏宁金融研究所高级研究员陈家宁告诉《国际金融新闻》记者，婴儿产品产量持续下降的原因有三个:行业因素、宏观因素和产品因素。

陈家宁表示，为确保货币基金低风险、高流动性的特点，其投资范围严格限制在低信用风险、高流动性利率债券领域，这也导致货币基金的预期收益率低于信托、债券基金等许多固定收益产品。

对于最近大多数货币基金产品的收益率下降到2%以下，陈家宁分析说，货币宽松和避险需求是货币基金收益率最近持续下降的重要原因。

“在货币政策领域，为了对冲疫情对经济的影响，中央银行始终采取适度宽松的货币政策，保持合理充裕的市场流动性，为实体经济平稳运行和疫情救助提供有力支持。具体到每种货币基金产品，其规模也将影响其回报率。”陈家宁说。

那么，在同样的宏观环境下，为什么余额宝的收益率会低于婴儿理财产品的“龙头老大”同类产品的平均收益率呢？

“由于余额宝的资产规模大，客户流动性要求高，在资产配置方面，存款配置比例较高，而收益率相对较高的债券比例较低，资产期限较短，因此收益率较高。小额资金很少。”在接受《国际金融新闻》记者采访时表示，荣360|建普科技大数据研究所的总编辑。

“如果大型基金希望实现与小型基金相同的收入增长，它们就需要找到更多高收益资产，这在当前货币相对宽松、资产回报率持续下降的市场中非常困难。因此，规模过大也可能成为提高基金产品收益率的绊脚石。”陈家宁说。

“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”

“鉴于目前的宏观货币政策，未来固定收益资产的收入仍将下降空.”尹艳敏指出，银行理财和货币基金的收益率将继续下降。

那么，货币基金能继续持有吗？投资者如何配置产品？

中国银行证券(601696)认为，6月是货币基金的重要营销时间。从历史经验来看，货币资金有释放收益率的趋势，所以我们需要注意这一时期的波动。

陈家宁建议你可以分散投资，“不要把鸡蛋放在同一个篮子里。”

“首先，如果资金数额合适，我们可以考虑分配更多资金给信誉好、历史收入高的基金，以获得平均收入。由于货币基金的日常收入是不断变化和波动的，因此不断地改变“追逐高”没有什么意义。”陈家宁说，其次，我们也可以考虑部署一些具有可比风险水平和流动性的替代产品。

平安证券建议货币基金投资者可以关注债券基金中的货币基金，如以息票为主要收益的中短期债务基金，其整体收益和波动性略高于货币基金。