完善债券市场管理制度、协调本外币政策、形成“双循环”新发展格局……二季

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8月6日，央行发布了《2020年第二季度货币政策执行情况报告》(以下简称《报告》)。报告梳理了货币信贷、货币政策和金融市场运行情况，并指出了下一阶段的主要政策思路。

报告指出，总体而言，稳健的货币政策成效显著，传导效率进一步提高，体现了前瞻性、准确性、主动性和有效性，对实体经济的金融支持明显增强。

下一阶段，要深化金融供给结构改革，促进金融、科技、产业的良性循环和三角互动，协调国内外货币政策，处理好内外经济平衡，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的发展新格局。

上半年，创造两种货币政策工具的实体经济直接受到疫情影响，中国经济社会发展面临一些前所未有的挑战。在这方面，央行采取了一系列货币信贷支持政策，重点是稳定企业就业，扎实做好“六保”，全面落实“六保”。

具体来说，一是保持合理充裕的流动性，金融市场开放后提供1.7万亿元短期流动性，三次下调存款准备金率，释放1.75万亿元长期资金。

二是实施了三批1.8万亿元再融资和再贴现额度。截至6月底，3000亿元专项再融资和5000亿元再融资再贴现已经结束。截至7月27日，1万亿元再融资和再贴现政策支持地方法人银行发放优惠利率贷款4573亿元，对支持疫情防控和恢复生产发挥了积极作用。

第三，创造了两个直接触及实体经济的货币政策工具，以支持中小企业的发展和稳定确保企业就业。一是对2020年底前到期的普惠小额贷款本金和2020年底前已有的普惠小额贷款本金支付利息。银行业金融机构应根据企业申请，给予一定期限的延期还本付息，最长可延至2021年3月31日，并免征罚息。

二是创建普惠小微企业信贷支持计划，提供4000亿再融资资金，并按实际信贷贷款本金的40%向地方法人银行提供优惠金融支持，有效解决小微企业融资困难。

推进金融风险处置，深化金融机构改革银行作为实体经济的输血机构，在小微企业发展中发挥着关键作用。报告提到，今年上半年成功实施了对高风险中小金融机构的处置。多年来积极化解部分城市商业银行、农村商业银行和农村信用社的隐患，最大限度地保护债权人的合法权益。推动省人民政府制定中小金融机构风险处置计划。

如2019年5月24日，由于信贷风险严重，保山银行被央行和中国保监会联合接管，并充分行使了银行的管理权，委托中国建设银行(601939)接管了保山银行的业务。2019年10月，改革重组工作正式启动。2020年4月30日，蒙古商业银行正式成立。

下一步，根据前期严重资不抵债的承包商银行的清产核资结果，承包商银行将申请破产，原股东权益和无担保债权将依法清算。此外，相关部门正在根据法律法规追究相关人员的责任。

协调本外币政策，处理好国内外经济平衡。在货币政策走势方面，报告指出，在下一阶段，央行将统筹推进疫情防控和经济社会发展。在疫情防控常态化的前提下，坚持稳中求进的总原则，坚持新的发展理念，扎实做好六个稳定工作，全面落实“六个保证”任务，确保完成消除贫困、全面建设小康社会的决定性战役。

其次，报告提出，稳健的货币政策应该更加灵活、适度、精确，保持货币供应量和社会融资规模的合理增长，完善跨周期设计和调整，处理好稳定增长、确保就业、结构调整、风险防范和通胀控制的关系，实现稳定增长和风险防范的长期平衡。

深化金融供给体制改革，促进金融、科技、产业形成良性循环和三角互动，协调本币和外币政策，处理好内外经济平衡，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的发展新格局。

具体来说:首先，稳健的货币政策更加灵活、适度和精确。

二是积极发挥再融资、再贴现和货币政策工具直接触及实体经济的主导作用，做好稳定保企就业工作。积极推进直接触及实体经济的两大货币政策工具，引导地方企业金融机构加大对保持就业基本稳定的普惠性小微企业的信贷支持力度，强化精准调控效果，做好稳定企业就业保障工作。

第三，充分发挥货币信贷政策促进经济结构调整的作用，更好地服务实体经济。进一步完善三级和二级存款准备金制度，建立和完善银行增加小微企业贷款的长效机制。

第四，深化利率和汇率市场化改革，提高金融资源配置效率。稳步推进人民币资本项目可兑换，完善人民币跨境使用的政策框架和基础设施，支持人民币在跨境贸易和投资中的自由使用。

第五，完善金融市场体系，充分发挥其稳定增长、调整结构、推进改革、防范风险的作用。加强债券市场的市场化、法制化和国际化，以发展促创新，增强债券市场服务实体经济的能力。加强制度建设，完善债券市场管理制度，推进制度标准统一，提高债券市场效率；支持民营企业发行债券融资；坚持市场化和法治化原则，完善债券违约风险防范和处置机制。

六是深化金融供给结构改革，完善适应性、竞争性和包容性强的现代金融体系；

第七，继续努力防范和化解重大金融风险，确保风险总体可控、持续收敛，坚决守住无系统性风险底线。支持银行特别是中小银行多渠道补充资本、改善治理，加强不良贷款处置，增强金融机构稳定性。

封面图片来源:照片网

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