互联网金融整体失宠投资市场 要融资只能靠“智取”

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互助黄金行业的融资趋于平静和理性。投资者从商业模式和细分领域中仔细选择投资目标，而不是“撒网”。

从资金在行业间的转移来看，互联网金融的窗口恐怕已经过去了。今年以来，国内互联网金融企业的融资一直较为冷淡。据《投资者新闻》记者不完全统计，截至今年11月底，共融资金额为280亿元，仅为去年全年融资水平的三分之一左右。

然而，在所有的冷清中，仍有很多案例是互助黄金企业如集团贷款网和我来贷款获得了超过10亿元的巨额投资。此外，今年，互助黄金公司也掀起了海外上市的“小高潮”。迄今为止，已有6个国内共同黄金平台登陆美国股市。

网上贷款之家的联合创始人朱明春告诉《投资者报》，投资者更喜欢有增长预期的行业，而互助黄金行业已经进入成熟阶段，许多平台的高估值已经超过了风险投资的能力，因此今年的融资额大幅下降。

此外，经过多年的发展，共同基金的“28年效应”已经凸显出来，对于没有盈利、未来也无法获得资本补充的企业来说，更加困难。在这方面，许多平台选择在股权交易中心上市，以获得风险投资机构或上市公司的关注。

融资金额已急剧下降到冰点

来自第三方平台的统计数据显示，今年共同金融基金的金额约为280亿元人民币。2015年和2016年行业融资爆发时，融资案例分别高达339起和277起，融资金额分别为486亿元和826亿元，与以往明显不同。今年第三季度之后，该指数跌至冰点。10月份，网上贷款平台仅出现9起融资案例，融资总额9.24亿元，同比下降近58%。

万辉集团告诉投资者，行业已经进入相对成熟阶段，进入行业的时间窗口已经关闭，新平台少，发展机会少，行业分化明显。大多数头平台已经获得了多轮融资，并开始实现可观的利润，也开始寻求登陆资本市场。一些机构已经进入ipo前阶段。

11月30日，刚刚宣布获得7500万元乙级融资的利德财富在接受《投资者新闻》采访时，也认同行业两极分化的发展趋势。相关负责人表示，一些成熟、优质的平台已经完成pe轮融资，受到资本的青睐。另一方面，随着监管力度的加大，行业面临新的洗牌阶段，许多平台选择通过转型和主动停牌的方式退出市场，这在一定程度上影响了共同基金平台资本布局的意愿，平台引入A轮和B轮融资相对困难。

此外，一位分析师告诉投资者，主流的共同黄金企业是商业模式相似、产品差别不大的p2p企业。随着p2p政策的收紧，规模不再是核心评价指标。此外，很少有p2p公司完成备案，这削弱了p2p模式的故事性和可持续性发展。风险投资是谨慎的，在一定程度上会受到融资的挤压。

管理层更喜欢细分领域

融资规模的下降反映出该行业正在变得理性，但另一方面，投资者在投资一个单一的获批平台时并不“心软”。今年以来，至少有13个平台获得了超过1亿英镑的投资。其中，11月初，金融科技集团welab宣布在深圳赢得15亿元人民币的b+轮融资。该公司是一个在线贷款平台，而不是p2p，其资金来源是传统的金融机构，包括阿里巴巴香港创业基金、国际金融公司、瑞士信贷和建行国际。

“科技能力和将大数据应用于信贷决策的能力是我们投资我的贷款的主要原因。我们专门聘请了一位海外数字科学家对公司的模式进行了一定程度的调查，结果令我们满意。”国际金融公司金融机构部相关负责人徐伟川表示，次要原因是管理团队经验丰富，了解风险和底线；最后，我重视我借出的合作模式和传统金融机构通过能力出口技术，双方都从中受益。

据万汇集团相关人士介绍，随着互联网金融业的成熟，一些投资机构关注的投资热点已经转向行业板块，消费金融、区块链、人工智能等板块已经成为新兴的投资热点和目标。

“选择比努力工作更重要。对于资本市场来说，投资应该选择有发展前景的行业，而选择风口上的轨道会事半功倍。符合政策方向的领域和部门至关重要。”立德财富表示，经过一年多的互联网金融市场专项整治，行业进入合规发展后，市场容量不可低估，尤其是供应链金融、消费金融等小资产集中的洼地更具吸引力。这些资产的特点是产融结合，分散性小，更容易吸引投资者的注意力。

股票上市只是锦上添花

截至今年10月底，正常运营的网上贷款平台数量为1975个，毕竟只有少数能够获得大规模融资甚至在海外上市。在当前冷融资的背景下，许多平台将注意力转向了股票交易市场。

据英灿咨询不完全统计，截至11月20日，股权交易中心已有36个正常运营的p2p网络借贷平台上市。在p2p网络借贷平台上上市的股权交易中心主要集中在前海股权交易中心和上海股权托管中心。

事实上，通过在证券交易所上市而赢得风险投资或上市公司青睐的事件是有先例的，如钱多多和温州贷款。温州贷款成立之初的经营公司是上海古晋金融信息服务有限公司，该公司于2014年11月在上海证券交易所托管中心上市。2015年5月，温州贷款更名为上海都荣金融信息服务有限公司，2014年12月，钱多多在上海产权交易中心电子版上市，2016年12月，获得盛达农业集团1亿元融资。

英灿咨询分析师高认为，将股权交易中心在网上贷款平台上市，可以吸引更多机构关注，通过定向增资、股权转让等多种方式筹集资金，进一步提升平台综合竞争力。

高表示，随着行业监管的深入，资本市场对p2p网络借贷行业的关注度有所减弱。在这种背景下，在证券交易所上市只是锦上添花，更重要的是，平台应该注意提高自身的运营能力。