好人为坏人买单，现金贷如何走出原罪？

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如果我们不能形成一个信用机制来区分好与坏，激励好与惩罚坏，现金贷款行业就无法摆脱诅咒。不仅仅是现金贷款，整个新的金融业最终都将面临这个诅咒。

文字|董云峰

在我们这个不完美的世界里，经常会出现一些令人遗憾的情况:在信贷市场上，值得信赖的人不得不为不值得信赖的人付出代价；在汽车保险市场，谨慎的人不得不为不谨慎的人买单

一般来说，好人不可避免地会因为坏人的存在而付出代价。有时候，如果很难区分好人和坏人，或者如果有很多坏人在期待，好人付出的代价会更高。这也可能导致逆向选择，导致好人越来越少，甚至迫使好人变成坏人。

这是大多数现金贷款市场参与者面临的诅咒。在我国信用信息环境不完善的背景下，现金贷款的主要目标客户不在官方的信用信息系统中，在数据极其有限的情况下，很难区分好人和坏人。

只有少数掌握了海量数据(603138，股票咨询)的互联网巨头才能轻易打破好人替坏人买单的魔咒，从而将现金贷款业务的利率降低到一个较低的水平，比如腾讯小额贷款和蚂蚁贷款。

目前，按照36%利率红线的要求，如果没有良好的信用信息系统作为基础，一般的现金贷款玩家根本无法生存；相应地，将不可避免地有一部分现金贷款需求回到地下状态，这是一个缺点。

即将出生的新联有望弥补这一不足。

1.债务依赖的趋势

12月1日，互联网金融风险和p2p网络贷款风险专项整治领导小组办公室正式发布《关于规范和整顿现金贷款业务的通知》，全面拉开了现金贷款整顿的帷幕。

在此次监管之前，现金贷款行业一直处于风口浪尖，陷入了舆论的批评之中。监管机构可能没有预料到的是，此次重组进一步刺激了债务依赖趋势的蔓延。

对于一般金额较低的现金贷款，还款意愿比还款能力更重要。如果说早先借的钱只代表了少数放弃了治疗的老赖，那么目前这种依靠债务的思维趋势就要可怕得多。

从网吧到借款人，相对典型的想法如下:这些现金贷款平台是非法的，所以他们不能还钱；他们是高利贷，而且利率超过了国家规定，所以我们不能还钱，所以我们不必害怕他们。这个国家说我们不能暴力收集，最致命的是如果我们不还钱就不会去征信机构。

这正好击中了这个行业的致命弱点。目前，由于各种原因，进入中国人民银行信贷信息中心的新金融机构很少；与此同时，只有少数机构能够访问中国互联网金融协会的信用信息共享平台，包括lufax、Pleasant Loan、钱宝等协会会员。

应该指出的是，在这个大数据时代，即使平台没有连接到信用报告，也并不意味着它在未来不会连接到信用报告，借款人的不诚实最终将受到惩罚。

然而，当债务依赖的趋势高涨时，借款人可能无法保持理性，尤其是那些低信用资格的人。毕竟，借钱不仅是一件诱人的事情，而且在很大程度上挑战了人类的贪婪。

从新金融涅槃最近接触的几个现金贷款平台来看，行业逾期压力明显上升，催收难度大幅增加。似乎越来越多的坏人想依赖债务。

2.现金贷款咒语

随着监管整顿的到来，现金贷款行业资金来源有限，部分平台萎缩甚至退出，新增贷款减少，现金贷款行业虚假繁荣濒临崩溃。

只有在这个时候，现金贷款行业的高风险特征才能真正显现出来。

长期以来，高利率覆盖高坏账一直是现金贷款行业最受批评的一点。我不得不说，它在一定程度上反映了以前现金贷款行业的真相。

虽然业内有很多玩家认真探索金融技术，但面对高利率带来的短期利润，大多数从业者都被金融常识和风险控制蒙蔽了双眼。他们声称利率如此之高，他们仍然需要做一些控制风险的事情。

在高利率覆盖高坏账的商业模式中，大量的坏人是可以容忍的，因为好人会更多。只要有足够多的好人，利率定得足够高，坏人贷款作弊和拖欠债务造成的损失将由好人支付的高利息来弥补。因此，没有金融专业背景和资格的现金贷款平台越多，年化利率就越高，有些甚至高达数百%。

背后的逻辑是，当信用数据非常稀缺时，很难判断谁是好人，谁是坏人。因此，高比例的不良贷款人和高坏账率是默认设置的，这将导致高利率。从这个意义上说，更好的说法是高坏账迫使高利率。这也是金融技术的一大尴尬。

这就陷入了一个诅咒，一个好人为一个坏人付出代价。因为我们不能区分好人和坏人，我们只能用相对悲观的假设来对待每个人，这当然是不公平的，但也是无奈的。

这是一个诅咒的原因是，如果越来越多的坏人涌入，或者越来越多的好人变成坏人，这种商业模式将面临崩溃的风险。这就是现金贷款行业面临的危机。

这意味着，如果不能形成一种信贷机制来区分好与坏，激励好与惩罚坏，现金贷款行业就无法摆脱这一诅咒。不仅仅是现金贷款，整个新的金融业最终都将面临这个诅咒。

3.呼唤新联

事实上，监管当局很早就看到了这一点，并一直在大力推进。

2015年7月，央行等10个部门联合发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，提出成立中国互联网金融协会，并要求该协会促进机构间的业务交流和信息共享。

2016年10月，国务院办公厅正式发布《互联网金融风险专项整治实施方案》，要求加快互联网金融领域信用体系建设，加强对征信机构的监管，使征信能够为互联网金融活动提供更好的支持。

最近发布的《关于规范和整顿现金贷款业务的通知》指出，各地要引导辖区内相关机构充分利用全国金融信用信息基础数据库和互助金协会信用信息共享平台，防止借款人长期借款和过度借款；同时，各地要引导借款人依法履行偿债义务，建立失信信息披露、联合处罚等制度，使失信者在一个地方失信，在另一个地方受到限制。

随着监管思路的逐步明晰，新联已经做好了出柜的准备。今年11月24日，中国互联网金融协会召开2017年第一届常务理事会第四次会议，审议批准协会参与发起成立个人征信机构(以下简称信用社)。

据媒体报道，新联是由金木协会与腾讯征信、芝麻信用等8家个人征信业务机构联合成立的，注册资金10亿元，金木协会股份认购比例为36%。

令新金融从业者兴奋的是，新联将整合央行信用信息中心无法覆盖的个人客户金融信用数据，建立国家级基础数据库，实现行业间信息共享，有效降低风险成本。

早在新联成立之前，金木协会就于2016年9月推出了信用信息共享平台，涵盖了点对点借贷、第三方支付、消费金融等主要互联网金融形式，蚂蚁金服、京东金融等17家会员单位成为信息共享平台的首批接入单位。

在互助黄金协会的领导下，这个信用信息共享平台可以看作是信用社的雏形。信用协会正式成立后，将有效填补中央银行信用信息中心的空空白，促进中国信用信息系统的全面建设。

到那时，从业者将会相对容易地辨别好与坏，给予好的人他们应得的财务待遇，打击坏的人，减少好的付出，行业将会进入良性发展阶段。

只有这样，我们才能欢迎善意现金贷款，一种金融技术能够充分发挥其作用的现金贷款。

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