6.30互联网资管整改大限将至，行业“压缩”将如何？

本篇文章2388字，读完约6分钟

6月15日，由零一金融与中国程心信用信息有限公司联合主办的第27期《资产管理新规定及黄金互认之路》在京召开。零点金融创始人兼首席执行官白亮，中国副总裁兼首席技术官姚明，北京互联网金融协会会员、互联网金融安全专家委员会委员、花城律师事务所合伙人，白城集团合规与公共事务副总裁郎丹科，，艾投资首席运营官，，东方银谷首席运营官，财富关爱副总裁，，金融魔方首席执行官， 嘉石榴副总经理楼、华美投资法律总监张辉、慕法律总监石

闭门会议重点讨论了《资产管理新规定》、《关于加强互联网资产管理业务整治和开展验收工作的通知》(以下简称29号通知)以及互联网金融合规发展情况。

张玉凤、姚明、郎丹科和张辉分享了这个主题。我们整理了这次闭门会议的精彩观点，供读者参考。

张玉凤解读29号文件:行业将进入压缩期

张玉凤从法律角度澄清了新资产管理条例的概念，以帮助理解29号文件对互联网资产管理的限制。

“29号文件说，资产管理是‘投资者委托银行、信托、证券、期货等金融机构投资和管理投资者财产的金融服务’，前面是‘金融机构’，后面是‘金融服务’。”《新资产管理条例》对资产管理的定义更具权威性。”张玉凤表示，29号文件延续了资产管理的定义，包括在线和离线，但29号文件主要侧重于在线资产管理。

“因此，我们看到第29号通知称，互联网资产管理业务属于特许经营行业，需要获得许可。该“卡”需要得到中央监管机构的批准。即使被许可方进行资产管理，也不是所有被许可方都能做到。”

他认为风险是金融的本质属性，中国金融业多年来快速发展，积累了大量风险。目前，去杠杆化、严格监管和风险防范是金融业当前的战略方向。监督的本质是监督“从非特定人群向特定主体吸收资金的行为”，以防范风险。因此，监管更注重许可证、合格投资者和信息透明度。

他从两个方面概括了29号通知的主要内容，一是29号通知的总体原则，二是具体规定。

张玉凤认为，在具体问题上，29号文件的原则体现在五个业务方面:资产管理计划、融资计划、财务管理计划、收益权转让和定向委托计划。“6月30日将是一个节点，行业将进入压缩期，违规企业将被清算，甚至承担更多的法律或刑事责任。”“脱销”应纳入监管部门的许可管理，企业应积极开展脱销工作，谨慎对待监管政策的变化他说。

为什么许可证持有者有时会有问题？张玉凤表示:首先，被许可人没有互联网业务范围。此外，当被许可人从事互联网资产管理时，可能会出现一些异化或创新。第二，它涉及多层嵌套；第三，它涉及初始投资金额的限制；第四，你不能做虚假宣传；第五，它涉及银行存款问题。“新《资产管理条例》与29号文件的规定是一致的，29号文件是网上和网下嵌套的。监管机构最担心的是风险溢出。”

中国程心姚明:科技助力网络金融风险防范

姚明表示，在传统金融业务中，线下授信大多是手工操作，操作风险涉及流程系统、个人能力和人性。在当今的互联网金融时代，在线自动化可以通过技术手段实现，从而在一定程度上降低运营风险。

“当我们审视信贷风险时，从技术角度来看，存在两种程度的不对称。第一，信息不对称的风险；第二，能力不对称的风险。信息不对称是指对信贷接受者缺乏了解，能力不对称是指不同的金融机构即使掌握了相同维度的信息，也具有不同的风险判断能力。这两个问题可以通过技术手段加以改进。”

他说，通过大数据和人工智能技术，我们可以有效地拓宽理解交易对象的维度，打破信息不对称的困境，提高机构原有的风险判断能力，进而降低风险。与此同时，这将提高行业门槛，不使用大数据和人工智能技术的公司将逐渐退出。

姚明认为，除了金融业务的科技赋权，监管也可以有科技的祝福。一方面，监管当局可以实施监管，另一方面，金融企业经营者也可以基于区块链技术使自己的业务透明。例如，在资产证券化领域，通过安讯士等资产风险扫描平台，资产包形成的整个周期可以透明运行，从借款人的申请、信用、信用、还款等信息进入链条。以及资产池筛选、层次结构、现金流预测和分析等。在智能合同中运行，不仅可以追踪资产的真实性，还可以保证评估的客观性，从而提高资产证券化发行的效率，得到更有效的监管。封锁链不一定是颠覆性的，但它可以明显增强信任。

在被问及金融领域中人与智能的关系时，姚明说:“机器智能可以取代风险控制专家和数据分析师的大量工作，但它永远不会被完全取代，因为人类知识是开放的，机器智能可以在一些垂直领域无限接近人类。”具体到金融风险控制领域，专家经验模型将在冷启动的新业务初期发挥主导作用，但随着业务的不断发展，性能数据将自动流回机器智能，驱动模型自动迭代和更新，即模型具有类似人类专家的自学习能力，这也是我们万象智慧平台的运行逻辑。”

郎丹克:市场有眼睛，法律有牙齿，做黄金交易的人必须有底线

“金融业的增长速度非常快，而野蛮扩张也将伴随着更大的风险。因此，稳定、优质的互联网金融企业应该追求长期稳定发展，而不是短期利益。”郎丹科认为，监管不是为了限制市场的发展，而是为了控制市场发展的步伐。

郎丹科指出，合规是平台整体风险控制的重要组成部分。合规性也是平台开发的基本能力。除了按照监管要求严格合规外，平台还可以在政策发布前做出更具前瞻性的政策预判，并根据政策要求建立合规标准化。

他认为，合规不仅仅是基于对政策的认知和判断，还需要建立合规的标准化程序，根据规则调整现有的业务结构，将所有与合规相关的建议和意见转化为可执行和可操作的标准化单元。每个单元经过标准化和组装后，就形成了完整的合规体系。

“目前，整个行业仍处于诸多不确定因素之中。该行业的真正发展取决于两个因素:第一，业务是否合规，以及确保债权的安全性和真实性以及信息的透明度。二是要重视和抓住市场给企业提供的碰撞机会。”郎丹科说:“总结一句话:市场有眼睛，法律有牙齿，金融有技术，那些共同基金必须有一个底线。”