美元大致跌到位 反弹空间看“非农”

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由于疲弱的经济指标和欧洲央行、英格兰银行和加拿大银行的鹰派信号，美元最近一直疲软，并出现超卖。

美元本周能否反弹，在很大程度上取决于美国本周发布的非农就业指标。国际金价走势较弱，短期内空可能会有所下降，但空的持续下降趋势相对有限。

美元略有稳定

美元指数最近一直疲软，上周下跌1.70%，达到最低95.470点。周一，美元指数暂时反弹，截至周一17: 34，暂时上涨0.35%，至96.969点。

最近，美元受到了一些国内因素的压力:其中一个压力是推迟对美国医疗保健法案的投票，另一个是糟糕的经济指标。在前几周，美国发布的大多数经济指标都弱于预期，而一些最新的经济数据仍不尽如人意。例如，上周五，美国5月份公布的个人消费支出价格指数(pce)以每年1.4%的速度上升，增长率连续三个月放缓。

尽管基本面疲软，但美元实际上在上周初已经稳定下来，因为它已经下跌了半年，这是真正的超卖。然而，我没想到的是，欧洲央行、加拿大央行和英国央行上周发表了严厉的言论，导致非美元货币对应的债券收益率迅速上升，且上升速度远快于美元债券收益率，因此美元进一步走低。

在上述因素中，三大非美元货币央行的紧缩意图是美元面临的最大压力因素。然而，在经历了几天的暴跌之后，美元已经彻底下跌，因此下跌应该会暂时停止。

近两个月来，国际油价大幅下跌，上述三家央行发表的紧缩言论有些反常。投资者应该观察这些央行的后续言论。如果后续言论反复强调紧缩，那是真的，否则，市场可能会有错误的想法。

非农业变量在6月份很大

在上次对外汇市场的评论中，我指出，美元指数将在95.00点附近找到支撑，因为其黄金区间0.618和0.809的中间值几乎处于这一位置，该区间在前一波大幅上涨。从目前的趋势来看，美元似乎暂时稳定，未来将进一步反弹。

决定美元反弹程度的关键因素是美国周三公布的6月adp私人就业数据和周五公布的6月非农就业数据。只要这些数据不坏，不损害美联储9月份的收缩，以及年底或明年第一季度加息的前景，超卖的美元就有机会升值。

在5月份最后一次宣布非农业部门疲软之后，很明显美联储需要这些数据来支持进一步的紧缩，否则很难令人信服地盲目抛出紧缩言论。

据国外媒体调查，美国6月份非农就业人口预计将增加17.7万人，好于5月份的13.8万人；预计6月份的失业率将持平于5月份的4.3%；6月份的月平均时薪预计增长0.3%，好于5月份的0.2%；平均每小时工资率预计将在6月份增长2.6%，在5月份增长2.5%。

在过去一年左右的时间里，市场对非农业数据的预期经常出现偏差，有时差异相当惊人，因此本周的非农业数据可能仍会爆炸式增长。

总的来说，美国5月份的非农业数据明显弱于预期，这客观上导致分析师的预测更加保守。也就是说，我认为非农产品在6月份表现优于上述调查的可能性至少是一半，因此美元空头应该更加谨慎。

黄金继续下跌，空的空间有限

最近，黄金明显疲软。美元涨了就跌，美元跌了也就跌了，这自然与上述央行的紧缩言论有关。在上周下跌1.3%后，comex黄金的主要合约周一暂时下跌0.52%，至每盎司1234.8美元，为过去四周的最低水平。

上周一，黄金闪了一下，有人说是乌龙手指造成的。我当时提出了反对意见，我认为缺乏信息并不意味着没有理由。上周几天后，几家央行发表了紧缩言论，这有点太巧合了，可能涉及某种内幕交易。

从金价走势来看，短期内空仍有可能下跌。当未来金价有机会跌至1，230美元甚至1，215美元时，可能更难进一步。

在这一阶段，投资者可以继续关注空的黄金，但在操作时不要追逐并增加空。对于那些持有大量空订单的投资者来说，即使不增加空，他们也应该注意在下跌时减少头寸。

对于内部市场中的黄金品种投资者来说，无论是黄金期货还是黄金td，他们都应该关注汇率问题。事实上，这种情况不利于空出头，因为最近人民币明显升值。对于空脑袋的这一部分，可能更重要的是要注意尽快接受它。

当不利因素集中出现时，下跌的黄金价格实际上吸收了很多。当超卖时，如果黄金价格对空有利，它不一定会下跌很多。然而，如果稍微有利，报复性反弹将很容易发生。然而，从中线来看，即使黄金价格在今年下半年反弹，投资者仍可能预计会遇到空的反弹，因为美联储和其他央行都有收紧的意图，而这种模式不容易改变。

至于政治因素，投资者在上半年屡遭惊吓，投资者应该有一定的免疫力，所以我们不妨看低下半年的政治因素。