趣店上市背后：现金贷换汤不换药 监管危机临近

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资料来源:gplp

校园贷款业务被停止，娱乐商店转向现金贷款。然而，残酷和暴力的发展模式仍然令人怀疑。就像校园贷款一样，面对一系列不良后果，政策监管正在逼近。

在这种背景下，为了摆脱危机，以现金贷款为主营业务的娱乐商店选择了登陆纳斯达克。2017年10月18日，趣味商店在纽约证券交易所上市，开盘价为34.35美元，收盘价为29.18美元，比24美元的发行价和92.26亿美元的市值高出21.58%。

也许另一个亿万富翁将会诞生，但作为金钱背后的驱动力，无论是这些企业还是背后的资金，我不知道这些人是否感到内疚。

有一个致命案例的校园贷款业务，他们仍在继续。据媒体报道，9月24日，上海一名大四学生小邹(音译)向《证券日报》记者透露，他刚刚开通了一个支付宝账户，并在相关的借贷平台上找到了一家趣味商店。然后小邹想从娱乐商店借100元钱。提交贷款申请后，支付宝账户很快收到了100元的贷款，受让方为福州高新区趣味分期小额贷款有限公司..根据未清账单，贷款需要在10月23日前还清，包括3元服务费。

原罪是什么？

风险投资的存在是让世界变得更好还是加剧了这个世界的邪恶？

利息店赚取利息利润的暴利商业模式

在我国金融尚未自由化的背景下，趣味商店的利率差现金贷款模式可以说是行走在法律的灰色地带。

根据最高人民法院关于民间借贷的有关规定，如果借贷双方约定的利率超过年利率36%，超额利息协议无效。然而，根据一些人和媒体的调查，娱乐商店的现金贷款产品是“阶段性的”，年利率高达102%，这是典型的高利贷。

所谓的网上现金贷款只不过是高利贷的幌子。

趣味商店的主要业务是高利息保证金贷款，它突破了法律规定，可以说是走在法律的灰色地带。

有了这项业务，趣味商店就像一台提款机，它的利润率是惊人的。

根据曲店的招股说明书，自2014年成立之初至2015年底，曲店一直处于亏损状态。2015年第四季度，净亏损1.03亿元，但2016年第一季度，净亏损急剧转为盈利，实现净利润1932.9万元。

截至2017年6月底，趣味商店总收入为18.33亿元，净利润为9.73亿元，去年同期分别为3.72亿元和1.22亿元。在短短的半年时间里，趣味商店的收入增长了5倍，净利润增长了8倍。

可以说你每天都吃一个胖子。至于浮夸或真正的生意，恐怕只有你知道。

2014年3月，趣味商店的前身“趣味舞台”正式启动。其主要业务是后来“臭名昭著”的校园贷款，即为大学生提供分期付款服务的平台。在该平台注册和审核的大学生可以通过分期付款的方式购买京东、天猫、一号店、携程等电子商务网站销售的商品或服务。

当时，为了压倒竞争对手，这个有趣的舞台曾经在校园里发起了疯狂的“推”。当时，为大学生提供的有趣的分期付款贷款广告散布在校园宿舍、厕所和公共场所的广告牌上。

此外，针对逾期还款，同乐店与许多校园网上贷款平台的风险控制者一样，实施了催款的“十大步骤”:通过qq群发逾期通知给所有贷款学生，单独发短信和打电话，联系贷款学生的室友，联系学生的家长，再次提醒学生自己，发律师的信，去学校找学生，在学校的公共场所张贴学生欠款的海报，最后群发短信给所有学生的亲友。

最终，在残酷的增长下，缺乏商业道德的高利贷商业的恶性结果开始出现。2015年，诸如“裸贷”和巨额贷款等导致大学生跳楼自杀的网络贷款丑闻持续爆发，戳破了有趣的校园贷款行业泡沫。相关监管政策出台后，校园贷款行业如火如荼，有的暂时开放，有的完全关闭。

如果这些投资机构和他们自己的孩子，有趣阶段的创始人，有这样的谋杀，我想知道这些人是否知道如何谴责他们。

人类悲剧时有发生，然而，希望不是由人为因素驱动的。

自两年前成立以来，趣味商店发展迅速，其背后的驱动力风险投资公司不得不引起人们的反思。投资风险投资，除了利润回报之外，还有没有投资标准？风险投资的目的是让世界变得更美好，而不是让世界变得更邪恶。

让我们看看哪些风投参与了这场混乱。gplp认为，这些董事会成员在一定程度上是知情的。

近两年有趣分期融资表:

后来，为了生存，娱乐阶段开始改变跑道，从校园贷款市场到非校园贷款市场，并改为一个有趣的商店。2016年7月，推出了两个应用，即专注于商品分期付款的“趣味商店”和提供现金贷款业务的“未来分期付款”。

然而，从本质上来说，主要业务仍然是传统的贷款业务，但大学生被转移到其他群体。例如，一些“小产权阶层”，他们不受传统金融机构的服务，他们的主要收入大约是3000元到5000元。

然而，从学生群体转变为非学生群体并不容易。

然后秘密地继续旧业务，如果国家不允许公开，那么就秘密地继续——不管是媒体调查还是其他多层次的验证，尽管娱乐商店转向了非校园市场，新系统并没有完全排除学生贷款，而校园贷款时代的累积用户仍然占据着巨大的贷款比例。

另一种方法是抓住“大腿”。这时，乐购找到了米歇尔·普拉蒂尼·蚂蚁金服。蚂蚁金服成为曲店股东之一，占12.8%，是曲店唯一的战略投资者。

官方网站，一个有趣的商店，显示在2015年9月，它与支付宝在蚂蚁金融服务和芝麻信用(一个独立的第三方信用报告机构)下达成战略合作，以完成支付系统和信用报告。也就是说，几乎所有娱乐商店的用户访问、资金托管和风险控制都依赖支付宝，这意味着放弃他们的生命，放弃他们的独立主权。

最后，公司又开始疯狂发展了。招股说明书显示，2015年第四季度瞿店的月平均活动量(mau)、季度活跃用户数、新用户数、交易量和交易量均实现了200%以上的环比增长，其中季度新增用户数和交易量达到360%。

通过模式的转变，趣味商店不仅扫除了助学贷款时期的阴霾，还发现了一只流淌着黄金的“牛”。根据便利店的招股说明书，在2017年上半年最重要的两个收入来源中，现金贷款和分期付款购物平台产生的服务费占总收入的83.32%。就利润而言，趣味商店牢牢地走在了行业的前列。

依靠上市来逃避困难？

只是复兴的娱乐商店仍然令人担忧，因为他们的现金贷款业务也是基于野蛮。也许，它的存在可能是有价值的，但它并不是光明正大的，因为在现金贷款业务的疯狂发展下，最基本的商业道德已经被这些人抛在了后面，包括娱乐商店。在暴力募捐下，一场悲剧扭转了校园贷款的错误。

据《中国证券报》记者调查，一些平台为了获得流量和客户，已经疯狂开发了一些“暗箱操作”，比如购买大量个人数据进行电话营销，然后转售给他人。在一些平台上，顾客逾期后，收集者会随意打电话给顾客的亲友，并在网上公布顾客的重要个人信息。

就像盗窃校园贷款一样，娱乐商店的现金贷款业务就像“分期付款”一样残酷和粗鲁。他们主要是针对刚参加工作的年轻人，他们的方法基本上和校园贷款一样。根据媒体调查，他们的利率相当惊人，达到102%。

然后是娱乐商店的高额利润和营业收入。

此外，即使是野蛮的，在其他竞争者的不断推进下，趣味商店模式已经失去了它的优势。

据gplp介绍，继腾讯、搜狐、网易之后，百度与农行(601288，股市)合作，共同推出网上现金贷款在线产品“ab Loan”。巨美友推出的现金贷款产品“颜值贷款”得到了的亲自认可。此外，暴风金融，没有秘密，今天头条，盈科直播平台等。也有可能推出现金贷款产品。

与其他平台相比，趣味商店在贷款利率方面没有优势。从京东白条、阿里、微信、曲店平台每月借款5000元的比较来看，曲店的竞争力最低。

最终，由于贷款利息高于其他公司，趣味商店的现金贷款业务在激烈的竞争中开始缓慢增长。

如下图所示，这是5000元贷款下每个平台的借款费用:

早在2017年4月10日，银监会就发布了《银行业风险防控指导意见》，明确要求清理整顿“现金贷款”业务活动。点对点贷款中的信息中介应按照法律法规开展业务，确保贷款人的合法资金来源，禁止欺诈和虚假宣传。

中国社会科学院金融研究所法律与金融研究室副主任尹振涛曾表示，许多平台通过降低利率成本逃避监管，收取各种费用，实际利率已经超过监管红线。

国庆后，监管开始升级。央行副行长易纲最近公开表示，普惠金融必须依法合规经营，警惕“普惠金融”旗帜下的违规和欺诈行为。所有金融业务都必须获得许可并接受监管。

此前，银监会明确要求清理整顿“现金贷款”业务活动。随后，上海、北京、广州和深圳也相继发布了一系列整顿现金贷款业务的文章。

就像悬在娱乐商店上空的达摩克利斯之剑一样，一个强大的罗敏显然不可能不焦虑。

在总体考虑下，娱乐商店选择上市是因为它渴望在可接受的监管和业务条件下登陆资本市场。2017年9月19日，趣味商店(经营实体:北京开心时代科技发展有限公司)向美国证券交易委员会(sec)提交了首次公开募股招股说明书，募集资金最高限额为7.5亿美元(约合人民币49.4亿元)。

然而，有趣的是，在公司上市之前，许多高级管理人员开始选择离开，包括cro粘附环，副总裁，负责人力，陈青青，首席财务官，曹姓董事，负责风险控制等。

回想起愚人节第二天罗敏的邮件，“我一直认为人生就像短短几十年里的一把沙子，所以我们不要浪费我们的生命在一起，一起去创造未来，一起做一些有意义的事情吧！”

与那些生意伙伴纷纷离开、危机四伏的娱乐商店相比，即将成为亿万富翁的罗灿？闵仍然保持着他最初的激情？

或许随着政策监管危机的临近，迅速回报投资者才是真正的目的。