余额宝账户上限形同虚设 系统漏洞还是留了一手？

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昨日是余额宝个人交易账户持有限额从25万元降至10万元的第一天。根据余额宝的官方标准，如果调整后账户资金达到或超过10万，则不能再转账。

然而，证券时报记者发现，这一配额限制实际上是不存在的。活期账户余额超过10万元的投资者至少有两种方式继续向余额宝转账。

有两种方法可以规避这些限制

《证券时报》记者发现，目前有两种方法可以规避余额宝的限制:第一种方法是从蚂蚁金服购买货币基金等产品，支付方式是用银行卡支付。产品赎回后，无论余额宝账户中的资金是否达到当时的上限，资金都会自动返还给余额宝。第二种方式是在购买货币资金和其他产品后立即取消交易。在这种情况下，资金不会以同样的方式返还到银行卡，而是会返还到余额宝。

“这实际上意味着余额宝在整个蚂蚁金融服务体系结构中充当基本账户。从系统外部流入的资金不会流出蚂蚁金服，无论是自动到期还是客户自行取消交易。这就像过去银行网点门口的一对狮子，一开一关，意味着资金只能进入。一位业内资深观察家告诉记者。

但是，余额宝资金“自动返还”的设置是一个制度漏洞，还是余额宝“留了一手”？《证券时报》记者昨天询问了田弘基金的内部人士，但对方表示他并不知道。

抑制风险的重复限制

业内普遍认为，余额宝的反复涨停与监管机构对超大型货币基金隐性风险的担忧密切相关。

“我觉得余额宝的规模太大了。在极端情况下，如连续大额赎回，将对整个金融安全产生一定影响。从整体监管思路来看，肯定希望其规模在一个更安全的范围内，这是监管的方向。“一家基金公司的董事固定收益分析。

余额宝的扩张和货币资金的总量也在一定程度上加剧了银行存款的损失。数据显示，截至6月30日，余额宝的规模已达1.43万亿元，超过了去年底招商银行(600036，诊断股)(港股03968)的个人活期和定期存款总额。

在业内人士看来，10万投资额度的上限是经过仔细考虑的产品。“余额宝的定位相当于一个‘零钱包’。账户余额超过10万的投资者不会考虑太多。他们都把短期闲置资金投入余额宝，而投资需求超过一百万的人会更愿意购买信托。只有流动性要求高、收入要求一般的金融需求者才会选择余额宝。”上面的债券投资经理说道。

余额宝的功能定位

蚂蚁金服告诉记者，余额宝是用来满足用户对小额分散资金管理的需求，并希望让余额宝更接近现金管理工具。“余额宝产品的最初推出是为了让用户享受支付宝存款的好处，方便消费。因此，余额宝成了理财与消费并重的特殊产品。”上面提到的人说。

目前，蚂蚁金服旗下的金融平台蚂蚁财富已经开通了货币资金的委托渠道，不同基金公司的20多种基于商品的产品已经在该平台上推出。

余额宝2016年年报数据显示，余额宝个人持股比例高达99.72%，而机构持股比例仅为0.28%。虽然没有透露持有余额宝10万元以上的用户数据细节，但根据提供的信息，余额宝的人均投资额不足1万元。因此，这一调整对余额宝的大多数用户没有影响。