老郑说汇：欧央行维持三大利率不变 日元续跌

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每一个记者郑步春每一个编辑姚

在本周的外汇市场上，风险事件给空带来的利润一个接一个被耗尽，最终没有发现黑天鹅。受此影响，欧元本周走强，而美元下跌，但实际上它是中性的，而日元大幅走软。周三，美国宣布了税收改革计划的大纲，总体上与预期一致。

特朗普宣布税收改革纲要

北京时间周四凌晨，特朗普的税收改革计划大纲宣布，总体上与预期一致。然而，由于市场买卖的消息，提前上涨的美元和美股纷纷回落。美国股市收盘微幅下跌，美元指数收盘下跌0.12%，至99.965点。截至周四18: 02，美元指数微涨0.02%，至98.986点。

本周，美元仍在下跌，这主要与欧元空的大幅升值有关(这有利于周末的法国大选)。事实上，美元并没有给空.带来多少利润

特朗普的税收改革计划被称为历史上最大的减税计划。公司的具体内容主要包括:将公司的联邦所得税税率降至15%；对美国企业的海外利润征收约2.6万亿美元的一次性税。

对于个人来说，该计划概述了目前个人所得税税率的七个等级将减少到三个等级。此外，仅适用于年收入超过20万美元的个人的3.8%投资所得税将被终止。此外，遗产税已被废除。

税制改革的轮廓听起来不错，但一贯吹毛求疵的投资者表示，他们缺乏细节，因此美元已经收回了此前的涨幅。事实上，美元的下跌并不缺乏上述细节，但其内容并不比投资者预期的更积极和乐观。

尽管美元有所下跌，但应该没有进一步下跌的势头，因为基本面和技术方面都不支持美元。

从技术角度来看，目前的美元指数已经回到以前低点的连接，所以它显然是支持的。

从根本上来说，最近的法国大选和地缘政治形势的缓和提高了美联储加息的意愿。至于本周末可能发生的财政悬崖，它暂时已经消失。周三，据报道，白宫已通过临时融资战略将债务上限问题推迟一周，估计下周可能有机会达成财政协议。

欧洲央行保持三大利率不变

最近，欧元表现非常好，主要是因为法国选举是安全和健康的。一贯亲欧的马克龙在第一轮投票中果然赢得了最多的选票。他出色的表现让市场相信，他将在5月7日赢得第二轮投票。

欧元在上周上涨1.08%后，本周继续上涨。本周到目前为止，欧元已经上涨了1.62%，达到1.0900美元，欧元汇率也达到了去年11月以来的新高。

本周四晚些时候，欧洲央行结束了利率会议，欧洲央行宣布将主要再融资利率维持在0.0%不变，这与预期一致。

最近，这是一个多事之秋。尽管欧元区的经济数据大多不错，但还不足以让欧洲央行立即开始收紧货币政策。

此外，法国大选的前景总体上是明朗的，但毕竟还存在一些不确定性。一般来说，在总统候选人最终确定之前，欧洲央行不太可能冒险采取任何可能引发市场争议的行动。

在法国局势完全稳定后，欧洲央行应该仍有机会在今年下半年收紧货币政策。就欧洲央行而言，至少在几个月的时间里，这种缩减似乎被夸大了。

尽管欧元表现良好，但美元的基本面也不错，因此欧元可能很难过度升值。总的来说，投资者不应该在操作中过分追逐欧元，而应该耐心等待回调介入。

日元继续下跌

最近几天，日元和黄金的多头受到了冲击，因为许多风险事件最终没有发生。

从目前的形势来看，东北亚的地缘政治形势应该是相对可控的，至少比上周的形势好得多；法国选举是稳定的；虽然美国的税制改革不能满足所有人，但至少不令人失望。

风险情绪大幅下降，日元除了下跌别无选择。本周迄今，美元兑日元已上涨2.04%，至111.31。

周四中午，日本央行结束了为期两天的利率会议，最终结果是略微中立的空.

日本银行成员以7比2的票数维持0.1%的负基准利率，并投票维持80万亿日元的资产购买规模不变。这完全符合预期，即中性。

日本银行将2017财年的国内生产总值增长预期提高了0.1%，至1.6%。然而，日本银行将2017财年的通胀预期下调了0.1%，至1.4%。这一预测的调整应该属于中性的，对日元略有偏见的空。

由于市场此前曾传言日本央行可能考虑退出宽松政策，此次利率会议基本上没有提及或暗示此事，而这一因素对日元空.略微有利