清华大学中国保险与风险管理研究中心主任陈秉正：养老金融产品还不能满足老

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每一个记者屠每一个编辑姚祥云

截至2017年底，中国65岁以上人口占总人口的11%，老年人口比例继续上升。老年人口与劳动年龄人口之间的差距逐年扩大，社会支持负担加重。中国已经进入了一个老年人口大国。

随着中国社会老龄化的发展，政府的养老负担越来越重，个人的养老负担也越来越重。在需求方面，中国居民的养老意识不断提高。清华大学经济管理学院中国保险与风险管理研究中心和同方环球人寿联合发布的《中国居民退休准备指数报告》显示，今年中国居民的退休准备指数为6.65，自2016年以来已连续两次上升。

那么，国内养老保险产品能满足日益增长的养老需求吗？保险和其他金融机构能增加产品和服务创新的有效供给吗？清华大学中国保险与风险管理研究中心主任陈在接受《商业日报》独家采访时表示，目前国内养老金融产品无法满足未来老年人的金融需求。他建议，未来金融机构可以为老年人提供可变年金、养老目标基金等产品，并根据老年人的长期需求定制产品，这可以在一定程度上弥补通货膨胀对金融资产实际购买力的侵蚀。

养老金融产品仍有许多待开发的处女地:居民对个人养老金和养老保险产品的需求不断增加，但从国内养老产品供给来看，处于相对不足的状态。你如何看待国内养老产品的有限供应？

陈:就养老金融产品而言，目前国内养老金融产品不能满足未来老年人的金融需求。许多金融产品是为企业和普通消费者(尤其是年轻人)设计的，但很少有养老金产品。然而，事实上，有许多金融产品和服务可以为老年人服务，许多金融机构可以参与其中。例如，银行可以做一些理财产品，以养老为目的(目前银行的理财产品都是很短期的，时间比较短，不是十年或者更长)。在未来的这部分市场中，保险公司可以很好地计划和设计。

具体来说，如果商业长期护理保险只依靠政府，其覆盖面和保障程度将非常有限。你可以用护理保险的保险金来支付老年公寓的入住费用。第一批14只养老基金上市，虽然目前的税收优惠政策还没有落地，不能成为标准化和国际化的养老基金，但我相信可以很快做到。这是一个开始，产品将会越来越丰富。例如，养老信托基金几乎是空·怀特的，该信托基金可以与保险和银行机构合作，为老年人提供信托服务。养老金金融产品仍有许多处女地有待开发。

Nbd:中国长期护理保险的现状如何？未来推广有什么问题？

陈:目前大约有14个城市在做试点，但都不是真正的长期护理保险。政府每天给需要照顾的老人一定数额的照顾费(如100元)，前提是要测试他们是否需要照顾。在目前的试点项目中，严格来说，没有精算，所以它不是一种保险。保险意味着有风险。例如，每个人都可能有一天需要被照顾。这是一种风险。如果你担心你负担不起可能的护理费用，你可以购买保险并提前支付保费。

长期护理保险始于20世纪70年代的美国。当时，没有大量数据，保险公司很难定价。例如，如果我们今天购买它，一旦有一天需要护理，保险公司将每天支付200元，直到它不需要护理，我们不能计算它将花费多少。另外，今天的200元可以买一个护士一天的护理服务，然后一个小时可能需要200元。

通货膨胀对长期资本的侵蚀是nbd的主要风险:你如何看待通货膨胀对保险机构养老金精算的影响？解决这个问题的对策是什么？

陈:无论是养老保险还是长期护理保险，通货膨胀对长期资本和实际购买力的影响最大。在精算的基础上，我们应该寻找保持和增加价值的方法。你需要多少钱来养老？

如果一个60岁的老人今天退休，假设他的家庭是一个经济发达地区的中等收入家庭，如果将来没有大病，或者即使有大病，社会医疗保险可以帮助他基本解决费用问题，也不会有长期护理。根据这个假设，它将花费大约300万元。计算是基于这样的假设，即老两口每年的养老金收入约为10万元，但每年的支出约为30万元，其余的20万元必须由他们自己的储蓄和投资收入获得。如果你以5%的利率购买银行理财产品或进行其他投资，你可以获得15万元的年收入；如果你买了养老保险，如果你希望一年能得到20万元，你需要大约280万元。

另一个问题是，如何使用目前的280万元？如果你只把它放在保守的固定收益投资产品上，比如银行理财产品，那么手头金融资产的实际购买力可能会因为通货膨胀而缩水。此时，一些资产需要被分配到股票等权益资产中。金融机构为老年人提供可变年金、养老基金等产品，并根据老年人的长期需求定制产品，可以在一定程度上弥补通货膨胀对金融资产实际购买力的侵蚀。