宜人贷三季报净利腰斩、违约率攀升 日子不好过？

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与最高点相比，喜利得贷款股票的市值缩水了近70%。

最近，中国首个在美国上市的网上贷款平台怡和贷款发布了2018年第三季度的财务报告。2018年前三季度，喜利得贷款的净收入和净收入分别下降了26%和50%。

喜利得贷款第三季度报告:净利润下降50%

截至9月30日，喜利贷款前三季度净收入为11.21亿元(人民币，下同)，同比下降26%；净利润为1.52亿元，同比下降50%。

愉快贷款收入来自四项业务，即贷款服务、贷款发放、账户管理等。其中，向借款人收取的贷款服务费是愉快贷款的核心业务，占2018年第三季度愉快贷款收入的46.12%，2017年同期达到94.12%。

▲喜利得贷款收入结构(单位:1000元)图片来源:喜利得贷款第三季度报告

2018年第三季度，喜利得贷款总投资11.41亿元，但仅贡献贷款65.46亿元。普莱森特贷款表示，由于积极控制业务增长，贷款金额同比下降46%，导致当期净收入下降。

此外，根据第一网上贷款提供的数据，2018年10月，79家披露经营信息的网上贷款机构的总交易额为487.06亿元，比上个月减少77.78亿元，降幅为13.77%。

中央财经大学法学院教授、金融法研究所所长黄镇在接受中信经纬采访时表示，网上贷款行业正在整改中，相关监管部门对网上贷款平台提出了“双降”要求，即降低业务增量和业务存量。为了满足这一要求，网上借贷平台必须积极控制业务交易量。

美国股市的共同黄金概念已经“退烧”

不仅业绩水平大幅波动，中信经纬还发现，与最高点相比，好又多股票市值缩水近70%。

截至上周五，喜利得贷款的收盘价为16.99美元，较53.08美元的历史高点下跌了67.99%。不仅优惠贷款的市值大幅缩水，2018年前登陆美国股市的其他六个在线贷款平台也遭遇了同样的命运。

风数据显示，截至11月16日收盘，新富富、盛盈新、曲店、信贷和派派代等五家美股共同黄金公司均跌破发行价。尽管乐心的股价仍高于发行价，但与历史最高水平相比，也下跌了49.75%。

受国内共同金风险补救和雷雨的影响，美国股市的共同金概念已经“降温”。

▲2015-2017年在美上市的共有黄金公司股票市场表现资料来源:风制图:中信经纬熊思毅

尽管如此，大大小小的国内网上贷款平台对上市的热情仍未减弱。据中信经纬不完全统计，自2018年以来，在美国和香港上市的网上贷款平台多达10个，其中7个成功登陆美股，3个在港股上市。

据黄镇分析，虽然市场投资热情受到打击，但市场融资渠道有限，上市仍是网上贷款平台弥补资金短缺的重要融资渠道之一。即使股价比以前相对较低，至少可以获得一定数量的资金。

平安证券在分析今年7月以来的雷雨时也提到了网上借贷平台资金不足的客观事实，指出流动性紧缩是本轮风险爆发的导火索，m2和社会融资同比持续下滑，中小企业和个人融资困难，市场流动性收紧，导致大量p2p平台资金链断裂。

违约率攀升，新的巨头进入市场

根据财务报告数据，截至2018年9月30日，15-29天、30-59天和60-89天的愉快贷款违约率分别为1.1%、1.8%和1.5%。与前五年的贷款违约相比，愉快贷款违约问题日益突出。

▲愉快贷款历史违约率表来源:愉快贷款财务报告

海外投资交易平台Gronhui此前写道，坏账和逾期贷款是优惠贷款业务模式中最大的痛点。由于这两组数据持续上升，普莱曾特贷款的股价很难逆转。

事实上，6月12日，普莱森特贷款公司宣布将回购高达2000万美元的股票，以稳定股价，但这并没有奏效。8月14日之后，普莱森特贷款公司的股价创下历史新低，跌至12.39美元。

与此同时，在线贷款行业仍在涌现新的巨头。2017年11月，厦门市金融办公布了五家p2p企业，其中京东金融全资子公司京东徐航(厦门)点对点借贷信息中介服务有限公司名列其中。

据媒体报道，今年8月中下旬，今天的头条，金蝶软件、Vipshop等巨头企业纷纷进入消费金融市场；9月，苏宁金融乐业县贷款上线，为其零售云加盟商开展供应链金融业务。

据招商证券(600999)分析，在下一阶段(黄金互助发展)中，真正的高品质领导者将受益于黄金互助整顿和平仓所带来的行业清理，从而实现市场集中度的提升。在这个过程中，科学技术将成为重要的驱动力，拥有技术基因的企业将更具竞争力。