银行股权流拍频现 业内经验：“折价、拆分”可提高成功率

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近日，HNA旅游集团持有的长安银行5.92%股权的拍卖已经结束，此次拍卖在阿里拍卖知府网站上挂牌，但没有人参与。阿里拍卖史上最大的银行股权拍卖的第一次拍卖以流派结束。

《国家商报》记者指出，银行股被拍卖的情况并不少见。除了贴现可以提高银行股权拍卖的成功率外，银行股权拍卖还可以采取零售的形式。许多银行在股权拍卖失败后，选择将标的分成几个上市拍卖。

那么，在成功转手之前，银行的股权真的必须出售吗？

中原银行首席经济学家王军对《中国商报》表示，该行股权拍卖或折价出售的主要原因是，投资者看不清该行未来的发展和不良资产的真实情况。因此，我们粗鲁地先打了一个大折扣，留下足够的风险敞口，并提前为可能的损失做好准备。

银行股权拍卖诉诸贴现和分拆银行股权拍卖的情况并不少见。根据阿里拍卖正义的官方网站，2017年9月，江西星河房地产开发有限公司持有九江银行5865万股的第一次拍卖价格为每股8.58元，起拍价为5.03亿元，但以拍卖结束。

两个月后，2017年11月，九江银行的股权进行了第二次拍卖。虽然第二次拍卖成功，但拍卖以4.03亿元的价格开始，最后以4.57亿元的拍卖价格售出，比目标的预计价格低了近10%。

记者注意到，不仅九江银行，还有许多银行在第一次拍卖后选择了折价拍卖进行后续拍卖。例如，巴东长江港口发展有限公司持有的巴东农村商业银行10%的股权被拍卖了两次，两次拍卖均以拍卖结束。湖北省宜昌市中级人民法院在阿里拍卖司法人员网站上第三次挂牌，最后一次挂牌的成交价为1604万元，仅为2864万元预估价的56%。然而，打折销售仍然以失败告终。

那么，在第一次拍卖银行股之后，你必须折价出售吗？

记者注意到，除了提高银行股权拍卖的成功率，银行股权拍卖还可以采取零售的形式。许多银行在股权拍卖失败后，选择将标的分成几个上市拍卖。

根据阿里拍卖正义的官方网站，2018年5月，浙江省宁波市中级人民法院将温州如新投资有限公司股权拆分为10股，每股293.54万股，当时起价为891.77万元。然而，从拍卖结果来看，情况并不理想，所有10场拍卖都以拍卖结束。

随后，根据遗嘱执行人的要求，浙江省宁波市中级人民法院将标的物分割成100份，每份29.35股。从拍卖结果来看，所有分成100份的投标都成功拍卖，最高拍卖价为117万元，比起拍价高出27万元。

值得一提的是，虽然温州银行的拍卖结果都是拆分成100份后售出的，但拆分成100份后单个标的评估价为127.4万元。最高投标价117万元仍比评估价低8%。

经常出售的银行股份被折价拍卖，甚至被分成多次拍卖。银行股真的必须出售或分割才能有市场吗？

记者咨询了作为银行股权持有者的一家拍卖行的员工。他说，一般来说，银行股权转让和司法出售有两种情况。一般来说，银行股权的司法拍卖以30%和80%的折扣出售，而一般转让不需要打折，客户自行定价。

根据该从业者的回答，司法销售银行将其股权折价20% ~ 30%已成为惯例。那么，银行的股权可以按照第三方评估机构评估的价值作为转让价格进行转让吗？

该员工表示，银行的股权转让不需要由第三方评估机构进行评估。客户自行定价。一般来说，客户设定的价格越低，交易的可能性就越高。如果价格定得太高，可能会出现无人想要的情况。

然而，记者从上海证券交易所的工作人员那里得到了不同的答案。上海证券交易所的工作人员表示，银行股权转让必须由第三方评估机构进行评估，评估价格是转让价格，不能自行定价。记者根据第三方评估机构的评估价格进一步询问该员工银行股权转让结果是否理想，该员工仅表示该价格完全符合国务院国有资产监督管理委员会令第32号，转让结果不便披露。

然后，最近，许多银行的股票被拍卖并折价出售。结果不令人满意的原因是什么？

中原银行首席经济学家王军对《中国商报》表示，该行股权拍卖或折价出售的主要原因是，投资者看不清该行未来的发展和不良资产的真实情况。因此，我们粗鲁地先打了一个大折扣，留下足够的风险敞口，并提前为可能的损失做好准备。

黑龙江省农村信用社联合社资本运营中心主任张明富指出，非上市银行的股票没有活跃的交易市场，只能通过拍卖方式转让。受让人需要满足股东的监督要求，也就是说，不是每个人都可以成为银行的股东。拍卖结果并不理想，一是存在虚假估值的可能性，二是资本市场估值水平较低。上市银行的市盈率一般不到1倍，主要是由于银行经营盈利能力下降和潜在坏账增加，特别是中小银行经营风险增加和股权价值缩水。