一边防风险一边提信心 各地互金协会祭出“组合拳”

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网上贷款行业正面临严峻考验，集中在6月中下旬的平台“雷潮”引发了整个行业的“余震”。

面对6月份以来的集中风险，地方黄金互助协会正在采取一系列“组合拳”来防范和规避风险，同时增强投资者和在线贷款平台的信心。

《证券日报》记者浏览了各地共同基金协会的倡议，发现几乎所有协会都要求平台清理“理财”产品。在流动性风险大幅增加的背景下，“财务规划”产品更受关注，因为它们在期限和规模上可能存在错配，容易受到流动性风险的影响。

线下理财产品

防止到期不匹配的风险

为了防止网上借贷机构的风险进一步扩散，全国各地的互助黄金协会在7月中旬开始大力推出措施，以防止互助黄金行业的风险进一步扩散。

在这一轮密集的协会呼声中，《证券日报》记者观察到，“理财规划”产品是各地关注的焦点，要求该平台被下架或至少进行调整。网上借贷平台的所谓理财产品，是投资者授权自动匹配债权或债权转让标的的产品。由于包装和销售的主题，产品相对不透明。在网上贷款行业流动性风险不断增加的背景下，此类产品很可能被用来对接逾期的标的物，这已成为地方协会关注的焦点。

7月19日，北京互助黄金协会发布了《加强业务合规风险提示函》(以下简称“提示函”)，大力整顿网上贷款平台的“理财规划”产品，要求北京所有p2p点对点贷款平台立即下架“理财规划”产品。提醒函指出，“财务计划”的产品可能违反规定，如条款和规模不匹配。

也就是说，北京会议后，地方政府对金融产品提出了相应的要求。

7月23日，上海、浙江、安徽互助黄金协会联合发出声音，要求p2p平台移除违规产品，明确“锁定期+债权转让”模式下的计划产品容易引发流动性风险，并要求相关p2p网上借贷平台尽快移除违规产品。该行表示，鉴于“锁定期+债权转让”模式的计划产品中金融产品的特点，容易引发流动性风险，不符合要求的产品应尽快下架。

7月27日，广州互联网金融协会发布《关于拆分理财产品和打击逃废债务行为的通知》，要求广州网上贷款机构以“锁定期+自动债权转让”的方式，全面取消理财产品。《通知》解释称，以流动理财产品和常规理财产品的形式对接债权转让标的属于违法行为，可能导致资金和资产期限错配。

《证券日报》记者发现，在此前的整改规定中，财务规划的合规性也是必须的，但各地并不统一。此前，《北京市整顿规则》规定，不得通过销售竞价宽松或债权转让的包装产品来拆分或错配该术语。这一次，北京互助黄金协会要求会员机构离线购买理财产品，这相当于对理财产品采取一刀切的做法，这将不可避免地影响一些大型平台的用户体验。

然而，一些业内人士认为，“如果平台的基础资产是真实的，线下财务计划不会成为大问题。”

广州市政协委员、广州互联网金融协会会长宋芳曾表示，“自动债权转移”功能应该是优化用户体验的技术支撑。然而，在许多网上贷款机构的贷款合同中，对这类产品的描述隐含着“到期自动完成转让”的承诺，这使得贷款人认为到期后债权可以自动转让和收回。但是，在实际操作中，特别是在目前行业流动性紧张的情况下，自动债权转让可能无法按约定完成。

网上贷款置业研究所所长俞白成在接受《证券日报》采访时表示:“理财规划的产品体验相对较好，但在流动性的影响下，理财规划可能出现期限错配的弊端开始显现。”例如，有些计划是短期的，但基础贷款项目是长期的。当计划到期时，贷款人需要通过债权转让退出。当流动性差时，提款将成为一个问题，甚至产生风险事件。特别是，目前的计划产品，特别是短期产品，在流动性危机面前几乎没有阻力。”

《证券日报》记者发现，各地的共同基金协会不仅努力抑制风险，还向网上贷款平台发出了积极信号。

监管侧重于平台合规性

应对行业危机

早在2017年12月8日，就下发了《关于做好p2p点对点借贷风险专项整治和验收工作的通知》，要求各地在2018年6月底前完成辖区内p2p机构的登记工作。但是，由于一些原因，网上贷款备案工作没有如期完成。7月9日，央行宣布将共同基金整顿期推迟一到两年。

7月20日，北京市互联网金融风险专项整治领导小组办公室宣布，将按照国家统一部署，继续开展网上贷款现场检查。与此同时，许多地方也发出了继续对网上贷款进行现场检查的消息。

苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言指出，现场检查的重点是风险防范，目的是进一步提高平台的合规性，这仍属于备案前的流程管理，很难表明备案是否在加快。他还认为，“从监管声明的具体内容来看，各地都强调继续开展现场检查工作，表明监管重点是提高平台的合规性，以应对当前的行业危机。”

目前可以看出，随着互联网金融的不断整合，p2p网上借贷平台的信息中介、无资金池、无限期拆分、无资产管理、无债权股权转让等基本属性变得更加清晰。

事实上，从2016年4月开始，互联网金融风险专项整治工作已经启动，经过两年多的整治，互联网金融早期整治的效果已经逐渐显现。根据中国互联网金融协会的数据，自专项整治以来，共有5074家机构退出，违规规模下降了4265亿元。

一些专家指出，适者生存是所有行业发展遵循的规则。作为传统金融业的有益补充，网上贷款行业应该正确看待行业的发展进程。从长远来看，虽然行业此时正在经历大规模的洗牌，但由于行业趋向于顺应潮流，劣势平台将逐渐被清除，这也为行业未来的健康发展奠定了基础。