宜信财富下半年投资策略 多样化均衡配置应对资产价格波动加剧

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今年上半年，全球经济在2017年继续同步增长，但美国等发达经济体和新兴市场国家的经济增长呈现明显分化。今年下半年，全球宏观经济和政治政策环境将如何变化？在这种变化下，投资者应该采取什么投资策略？

6月29日至7月1日，信易财富2018投资峰会在成都举行。在此次峰会上，国内外政要、行业专家和大咖啡齐聚一堂，探讨新经济下的世界经济新格局，抓住全球投资机遇，与投资者共同探索风险可控、预期回报的投资之路。

投资者可以用母公司的基金来获得“免费午餐”

6月30日上午，法国前总理多米尼克被称为“文艺复兴时期政治家的活化石”。德维尔潘还前往峰会，与CreditEase创始人兼首席执行官唐宁就“和平、文化、艺术与世界未来发展”进行了一次峰会对话。

在谈到“中国投资公司在海外投资时面临的挑战”时，德维尔潘建议中国公司应该选择好的合作伙伴，从长远角度制定长期计划，尊重市场规则，学习和理解全球化的要求。

唐宁在主旨演讲中阐述了对CreditEase未来发展的思考，并与投资者分享了他对财富管理和投资趋势的独特见解。

在他看来，中国的财富管理行业需要在未来五年甚至十年看到客户的需求。如何完成企业的数字化转型和重塑，如何拥抱新经济，如何继承财富，将是中国高净值个人和超高净值个人未来五到十年需要解决的痛点。财富管理机构需要围绕这些痛点建设能力。

“无论是新经济还是消费升级，都需要新金融的支持。”唐宁指出，母公司基金是中国高净值个人拥抱新经济的最佳方式。母公司基金可以投资于许多不同的顶级风险资本、私募股权、房地产、对冲基金和其他投资基金，投资于技术创新、模式创新，并投资于大幅增长；有助于平滑单一基金波动造成的损失概率；更有效地制定长期资产配置策略。

鉴于目前的市场波动，唐宁认为投资者可以通过投资母公司基金获得“免费午餐”。“投资者应该在任何市场条件下配置资本市场。顶级投资和优秀的母公司基金可以利用各种工具选择适合当时市场条件的良好目标和策略。”

资产价格可能面临更大的波动

在峰会上，专家们分析并预测了未来宏观经济的发展趋势。信易财富董事总经理、资产配置策略研究负责人李林博士引用了最近发布的《2018年下半年信易财富资产配置策略指引》的研究结果，指出下半年全球宏观经济和政治政策的不确定性将会增加。这种环境凸显了资产配置和替代资产长期配置的重要性，并不断建议投资者在策略、资产类别和区域之间进行多元化和平衡的资产配置。

在《指引》中，信易财富明确建议投资者坚持资产配置的三大原则——跨地区国家、跨资产类别、通过母公司资金过度配置替代资产，并建议配置比例如下:

为主要替代投资敏感地捕捉投资机会

在过去的30年里，中国的家庭财富经历了爆炸性的增长。如何有效投资？此次成都投资峰会选择了投资者最感兴趣的资本市场、房地产投资和家族遗产作为讨论的焦点。

信易财富资产配置团队的专家认为，下半年，在市场波动加剧的背景下，各种资产类别仍有值得捕捉的投资机会。《准则》对主要替代投资领域的看法如下:

资本市场:美国股市仍将受益于财政刺激和稳健的经济基本面，并将在下半年保持强劲，但更有可能的是，由于货币政策和政治因素的影响，美国股市将出现波动。美元可能会继续回流，欧洲和新兴市场的股市将面临压力。目前a股和港股估值较低，业绩基金支持的行业和个股有投资机会。经过上半年的价格波动，cta趋势跟踪和套利策略的机会越来越多。

私募股权投资:关注国内技术密集型新兴产业布局，抓住创新和消费升级机遇，扩大私募股权二手股票投资和投机。我们对北美中型市场的M&A基金和风险投资基金最为乐观，并继续对医疗卫生、消费、工业等防御性行业以及科技、媒体和金融技术、生物技术等高增长行业保持乐观。

海外私募信贷:2018年下半年，北美市场仍将是主要私募信贷机构的投资热点。同时，建议关注拉美、东南亚和非洲等新兴市场，这些市场的信贷渗透率较低，潜在市场较大。关注那些能够更好地利用大数据和机器学习、分享金融技术创新红利的平台。

房地产:对中国具有竞争力的一线和二线城市持乐观态度。下半年，美国经济表现可能弱于市场预期，欧洲经济可能继续放缓，不利于两地房地产市场的发展。拥有大量现金储备的主权基金和机构基金的投资活动增加，推动了亚洲房地产行业的结构性变化，带来了投资机会。

国内固定收益:坚持关注风险、投资多元化的原则。随着监管政策的不断实施，下半年市场阵痛格局将持续。可以预见，未来会有越来越多的金融机构产品出现断货。投资者应坚持关注风险、投资多元化的原则，选择与新经济密切相关的行业作为固定收益产品的底部资产来源。

保险:保险技术已经全面渗透到行业中，并且越来越普及。智能保险因其高效便捷而受到市场青睐。随着公众保险意识的提高，保单管家服务已成为一种新趋势。

现金管理投资机会-美元宝:“不安全的安全性、低收入和繁琐的开户手续是当前现金资产管理面临的最大难题，而CreditEase财富美元宝就是为解决这些问题而诞生的。”信易财富现金管理董事总经理王浩宇指出，美元宝有四大亮点，即开户简单、认购和赎回不收费、高流动性和高质量分散。■