证金养老金加仓！4家A股上市银行公布三季报，3家获“垂青”

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10月24日上午，a股银行业付出了巨大努力，许多银行股迎来了一波涨停。截至上午收盘时，无锡银行(600908)、张家港银行(002839)、江阴银行(002807)、常熟银行(601128)和吴江银行(603323)的股票有一个集体每日限额。虽然下午涨幅有所回落，但在全天收盘时，上述银行的股价仍大幅上涨，其中张家港银行上涨了8.46%，无锡银行、江阴银行、常熟银行和吴江银行的股价均上涨了6%以上。

《全国商报》记者注意到，深湾一级行业分类中的银行业指数也上涨了2.02%，盘中涨幅超过4%，引领a股行业上涨。

国信证券(002736，诊断学)银行分析师王建认为，近期政策频繁，如果随后宏观经济企稳，银行业估值有望继续得到修复；如果政策效果低于预期，行业两位数净资产收益率带来的净资产快速积累(2017年为13%)也能带来更好的绝对回报。

同时，值得一提的是，目前常熟银行、中国建设银行(601939)等四家a股上市银行已经披露了第三季度报告，其中三家已经从证券公司或养老金获得了额外的头寸。

第三季度报告的表现是光明的。在证券、养老金和银行股飙升的背后，是对其业绩的支撑。截至10月24日，中国建设银行、平安银行(000001)、常熟银行和郑州银行(002936)四家a股上市银行已披露第三季度报告，其中郑州银行于9月份新上市。

根据第三季度报告数据，2018年1-9月，常熟银行实现营业收入42.8亿元，同比增长18.27%，实现上市公司股东应占净利润11.2亿元，同比增长25.32%。平安银行今年前三季度收入866.64亿元，同比增长8.6%；净利润204.56亿元，同比增长6.8%。

前三季度，郑州银行实现营业收入80.39亿元，同比增长10.75%；实现股东应占净利润近34.4亿元，同比增长2.51%。作为四大银行发布的第一份季度报告，建行前三季度实现净利润2141.08亿元，同比增长6.39%。

不仅业绩有所改善，据《国家商报》记者了解，上述四家银行的三份季度报告显示，截至2018年9月30日，资产质量在保持稳定的同时也在进步，大部分银行的不良贷款率较2017年底有所下降；在资本充足率方面，四家银行的相关指标也较去年底稳步上升。

此外，据披露第三季度报告的四家银行称，中国建设银行、平安银行和常熟银行获得了证券公司或养老金的额外职位。由于郑州银行9月份的新上市，十大流通股股东中没有机构。

在建行的流通股股东中，今年第三季度末的证券公司头寸较第二季度末增加了719万股，而中央汇金资产管理有限公司和中央汇金投资有限公司的头寸保持不变，第三季度鲁谷通账户增加了1614万股。

平安银行流通股股东中，第三季度证券公司增持399万股，鲁谷通账户增持1238万股。中央汇金资产管理有限公司的地位保持不变。在常熟银行的流通股股东中，社保基金411组合和基本养老保险基金1206组合是新的，分别持有1500万股和565万股。

此外，常熟银行的流通股股东中，也有新进入或增持头寸的股东，如鲁谷通、中国农业银行股份有限公司-沪深500开放式指数证券投资基金、中国银行(601988)股份有限公司-招商局制造转型灵活配置混合证券投资基金。

该行业的估值仍然很低，许多机构对a股银行业目前的投资价值持乐观态度。国信证券和广发证券(000776)等证券分析师对此表示乐观。《全国商报》记者注意到，国信证券23日发表了一份研究报告，甚至直接问我们为什么要多看银行股。是标题。

根据国信证券银行分析师王建的分析，从关键驱动因素的角度来看，行业景气度明年将稳步下滑；基础设施贷款的压力测试显示，目前该行业的估值足以承受基础设施贷款质量的急剧下降。从估值的角度来看，银行业的估值自第二季度以来大幅下降，反映出市场对银行业繁荣的预期正在迅速下降。人们认为这种预期过于悲观，因此银行业的后续估值趋势很容易上下波动。

他说，最近的政策是频繁的，如果随后的宏观经济稳定，银行部门的估值有望继续修复；如果政策效果低于预期，行业两位数净资产收益率带来的净资产快速积累(2017年为13%)也能带来更好的绝对回报。

广发证券认为，考虑到今年中期报告中行业利润增长持续上升的趋势、大部分上市银行净利润增长的回升、在保持资产质量稳定的同时取得的进展、稳定的拨备水平和银行业绩的后周期性，预计第三季度报告的业绩将相对稳定。此外，最近市场波动很大。10月19日，国务院金融稳定发展委员会和两次会议共同表示要提振市场信心。与此同时，他们都表示，他们正在研究并计划继续推出稳定股市的措施。第三季度报告表现相对稳定，近期政策因素有利于该行业的短期走势。

此外，在天丰证券(601162，诊断)10月份的战略报告中，也认为银行业是攻守兼备，继续保持乐观。天丰证券指出，银行股估值改善的短期核心约束在于不良担忧。由于过去10年信贷结构的调整和不良清算，当前经济低迷对资产质量的影响预计将会减弱，因此没有必要过于担心。

天丰证券认为，近期基金也是利好。尽管在最近的反弹之后，估值有所上升，但估值仍然明显偏低，而且有安全边际；2018年第三季度，市场利率保持低位，导致债务成本比率下降，中小银行净息差有望上升，带来业绩弹性。