大成基金副总经理兼首席经济学家姚余栋：家庭金融是普惠金融升级版

本篇文章1578字，读完约4分钟

图片来源:照片网

10月20日，由华夏新供给经济研究所和上海高级金融研究所联合主办的2018年第三季度saif金融电子沙龙和宏观经济形势分析会议在上海举行。会议的主题是纪念改革开放40周年，深化供应方改革，增强中国新经济的实力。

《国家商报》记者现场注意到，大成基金副总经理兼首席经济学家姚玉栋从供给方如何增强中国新经济的角度提出了一个新的学术命题，即家庭金融是普惠金融的升级版。姚玉东说，从现在到未来几十年，这是一个需要我们高度重视的领域。它不仅是一门学术，也是一门实践学科。

普惠金融在中国飞速发展。世界银行提出的普惠金融是指以可承受的成本向各行各业的人(603883，医疗单位)提供金融服务，提供平等的机会、可持续的业务和可承受的成本。根据它的报告，世界上有20亿人无法获得一般的金融服务。

中国很早就对此予以关注，国务院也非常重视普惠金融的建设。2015年，它发布了《促进包容性金融发展计划(2016-2020年)》，该计划已经实施了三年。最近，中国银监会也发布了一份关于普惠金融的白皮书。在一系列具有全球性质的包容性金融领域，中国处于领先地位，其发展速度超出想象。

从实际情况来看，根据中国银监会发布的白皮书，中国县级银行的网络覆盖率已经达到96%，人均银行账户数从以前的4.1个增加到现在的6.6个。包括信用卡在内的银行账户的人均数量迅速飙升。这表明，在许多指标上，我国的普惠金融实践正在突飞猛进。

当然，也有缺点，比如对小微企业的贷款。姚玉东说，事实上，我们也看到中国人民银行和银监会对此高度重视，正在努力工作。从包容性金融的指标来看，特别是从金融可获得性来看，我们现在做得很好。

姚玉东表示，瑞士银行发布的全球财富报告首次宣布，中国家庭财富超过日本，成为世界第二。据报道，中国的家庭财富为52万亿美元，按6的汇率计算超过300万亿人民币，约为国内生产总值的3倍。我们的家庭财富中有太多的财产，但我们的债务相当低，这表明我们中国家庭的净资产仍然相当高。

家庭金融是中国迈向高收入国家的一个重要主题。姚玉栋认为，将中国普惠金融的快速发展与中国超越中等收入陷阱的巨大希望结合起来，中国家庭财富的进一步增长已成为世界第二，这是一个主题。家庭金融是包容性金融的升级版。

从家庭金融的角度来看，资本形成的源泉是家庭，这是人类行为在世界上的深刻变化。金融学过去常常研究资产定价，但对家族理财的关注远远不够。姚玉东说，研究家庭金融是资本形成的主要来源，因为它的独特性、复杂性和对监管的敏感性。

对于目前存在的问题，姚玉东提到，家庭理财的研究在数据方面是不完整的。如今，当互联网谈论大数据时，你看到的行为被认为是个人行为，但事实上它们是家庭行为。就住户调查而言，住户调查的数据不够好。

随着家庭财富的增加，越来越多的家庭参与股市，承担越来越多的风险；一个家庭越富有，它拥有的创业资金就越多，房地产也会逐渐减少。不管钱从哪里来，最终都会来自家庭。只有让中国家庭越来越富裕，才能越来越多地参与股市，减少房地产的持有量。姚玉东认为，这是整个中国经济长期稳定的基础。此外，身体健康和年龄等因素也对家庭资产的分配产生深远影响。例如，你年龄越大，创业越少，健康状况不佳的风险资产就越少，而且分配大多是固定收入。

考虑到中国家庭财富的增加，家庭财富更多的是普通人的财富。姚玉东认为，下一步要研究的是家庭财富如何增长以及如何分配，比如如何教育孩子、是否买房、是否养老、匹配什么金融产品、是否购买股票以及如何分配健康等等。家庭分配是一种全面而广泛的分配方式，人力资本、房地产和金融资产的分配非常重要。

姚玉东提到，从全球来看，家庭理财的研究远远领先于理论。我希望中国能够突破，在理论上领先。普惠金融的升级版是家庭金融，这是中国改革开放40年后迈向高收入国家的一个重要主题。