高质量发展的苏州之辩：稳金融与稳经济的核心应该是稳企业

本篇文章2936字，读完约7分钟

最近，一个以2018年秋季稳定金融和经济为主题的闭门研讨会正在苏州举行，讨论在中国主要制造业城市苏州的高质量发展下，金融如何帮助实体经济。

在现场密集的对话环节中，一方来自金融机构，包括苏州银行副行长杨鉴清、苏州信托副总裁姚文德、苏州金融租赁总裁陈奇、苏州投资银行执行总经理张帅；另一方来自实体，包括金浩(002081)、董密宁波、电力研究所(300215)、董密顾益谦、李亢电梯(002367)、董密吴贤，同时也是苏州大学金融学教授。贝、、上交所上市发行部副总经理龚万燕等。这些嘉宾从各自的行业角度出发，探讨当前的热点问题

上述闭门研讨会由《国家商报》主办，苏州金融发展研究会、苏州上市公司协会协办，东吴证券(601555)协办，中国上市公司秘书长俱乐部协办，金螳螂商学院特别协办，九仓特别支持。来自金融机构和上市公司的近70名高管和秘书出席了会议。

金融机构寻求提供差异化服务。不同的金融机构有不同的方式来满足企业的资本需求和服务于实体经济。苏州金融业多位高管切入银行业、金融租赁、信托、证券等金融行业，阐述了不同类型金融机构支持实体经济的举措和思路。

银行带头扮演最关键的角色。苏州银行的战略定位是为实体企业服务，整体投资清晰。在谈到为上市公司服务时，苏州银行副行长杨鉴清坦言，作为一家本土银行，苏州银行的主流业务是与苏州民营经济相结合的，但也切入了中小上市公司的上下游企业和分支机构。据介绍，苏州银行已经成立了一个专门为上市公司服务的部门，凭借其在本地信息和联系方面的综合优势，可以为上市公司提供错位服务。

还有一些金融租赁机构的发展与银行格格不入。苏州金融租赁总裁陈奇表示:与银行不同，作为一家金融租赁公司，它是要做好中间的贷款业务。我们不能解决一个企业的所有资本需求，而只能解决其中的一部分。例如，如果你买了一块土地，你需要建一个工厂，你需要贷款，你可以不用资金购买设备。银行可以把它租给你。此外，租赁公司的期限相对较长，所以还款时间可以根据企业的现金流量身定制，无论是每周、每月还是每季度。

调整业务结构，提高服务实体经济的比重，是业务方向的重大选择。苏州信托副总裁姚文德表示，在业务层面，信贷主要用于银行层面，信托的制度设计有多种方式可供选择，从贷款到股权、资产证券化、供应链金融等。我们可以结合企业的具体情况，对这种方法进行一些组合。

姚文德认为，信任在整个行业中的作用可以说是一种补充。他进一步表示:今年，公司还对业务的组织结构做了一些调整，成立了一个专门服务行业的部门，并有专门的团队负责这项业务。我希望从各个角度做好实体经济的金融服务工作。

那么，证券公司如何利用金融创新来帮助企业发展呢？东吴投资银行执行总经理张帅表示，证券公司业务的最大特点是了解民营企业的痛点，与民营企业共同发展。

张帅表示，针对前期企业的资金需求，我们一直在推进与金融和产业合作伙伴的深度合作，通过股权和债权挂钩的方式，帮助有发展前景的前期企业发展；对于具有一定盈利规模的公司，可以通过在新三板上市增加信用，提高股权融资能力，充分利用新三板的债权融资渠道。东吴证券也投入了大量资源帮助中小企业发展，并发行了中国第一只单双创债券。

实体企业表达对创新服务的需求。今年以来，受信贷规模收紧、叠加经济环境变化等多种因素的影响，作为资金需求方，以上市公司为代表的实体企业也感受到了资金的清凉。会上，金螳螂、电力科学研究院、电梯等上市公司的负责人从企业角度就融资难、成本高的问题发表了意见。

金秘书长表示，2018年融资难主要表现在股权和债权困难。下半年，企业如何应对融资压力不减的局面？金融机构的创新服务真的能满足企业的融资需求吗？在宁波看来，作为上市公司，尤其是具有一定规模的上市公司，其信用评级相对较高，融资抗风险压力相对较小。然而，在最近阶段，我们也看到许多信用评级较高的上市公司也经历了融资失败的情况。

2018年融资难主要表现在双升股权和债权难。2018年上半年，由于包括去杠杆化在内的信贷紧缩、主要海外经济体加息等因素，国内整体经济发生了变化，不确定性也导致资本市场风险偏好降低。宁波表示:下半年，可以看到金融机构对企业的信贷投放有所增加，而利率也有所下降。大多数企业仍然面临巨大的融资压力，因此企业保证流动性非常重要。

电力研究院秘书长顾益谦表示:除了我们自己的利润，我们主要通过两种方式筹集资金，一种是2011年的ipo，另一种是2016年的再融资。由于有很多项目，我们也通过银行贷款和融资租赁来筹集资金。

谈到困难时，顾益谦表示，在直接融资市场，发行债券的期限相对较长，有很多要求。此外，在当前的金融环境下，成本逐渐增加，企业发行债券仍然困难。从间接融资的角度来看，在长期使用短期债务的情况下，短期贷款给企业带来的压力会非常大。但是，在顾益谦看来，电力研究院的优势在于公司相对较好的信息和创新能力，以及与金融机构相对较好的关系。

从实体企业的角度来看，金融机构的创新能满足他们的需求吗？《国家商报》记者注意到，不同的企业对金融服务创新有不同的需求。

李亢电梯属于制造业。据该公司秘书长吴娴称，制造业从提供什么产品和如何满足客户需求开始，这不同于金融机构从合规开始的基本点。从这个角度来看，金融机构很难创新；其次，由于信用体系不完善，金融机构进行所有调整的成本非常高。在这个过程中，双方都需要不断地殴打和折磨，这也是融资困难的客观原因。然而，如果企业想要实现长期发展，最终将需要与许多金融机构携手共同发展。

根据电气设备行业的特点，对资金的需求是无穷无尽的。顾益谦表示:从我们公司来看，金融机构在产品和服务方面的创新和尝试在这个过程中得到了最好的体现。我们希望，在公司信用良好的基础上，短期贷款可以通过正常的流程进行展期，而不是一直偿还，这样一方面可以降低企业的资金成本和时间成本；更重要的是，企业不必担心资金周转和资金链的问题，如果可行，资本市场的不稳定因素也可以减少。

稳定金融、稳定经济的核心是稳定企业。张帅表示，对于许多上市公司来说，今年的资本状况并不乐观。由于市场和监管的双重影响，传统私募的融资额大幅下降，但目前在二级市场估值水平较低的情况下，可转换债券等股票和债券相结合的融资工具越来越受欢迎；此外，上市公司在产业转型和流动性管理方面面临巨大压力，越来越倾向于收购现金和牛公司，呈现出产业并购金融化的某些特征，也值得我们关注。

在吴娴看来，目前最重要的战斗是防范风险，尤其是金融风险。企业希望提供一种涵盖企业整个生命周期的融资方式，从最初的初始阶段的借款、vc投资、天使投资，到内部发展和成长，涉及供应链融资，包括一些M&A融资，这需要各种环节提供整个生命周期的发展。

针对当前的经济形势，苏州大学金融学教授贝认为，稳定金融和经济的核心应该是稳定企业，而稳定企业的核心是稳定企业生态的政策环境。根据我们的报告，根据对苏州上市公司过去五年的跟踪，从盈利角度来看，资产负债水平约为4%，一般是苏州主要金融机构争夺的黄金客户。但是，经济形势发生了一些变化，股市低迷时确实存在一些债务问题。在它看来，上市公司不应该追求短期利益，稳定的经营是百年老店的基础。