P2P网贷危机有哪些？应如何稳定市场信心？

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P2p在线借贷在中国已经发展了11年。自2018年6月以来，p2p网络借贷行业爆发了一系列风险事件，正面临其发展历史上最严重的危机。

据不完全统计，问题平台的数量在2015年下半年达到峰值(839个)，然后逐渐减少，并在今年上半年反弹。2018年上半年，已关闭/清算和其他问题平台的总数达到364个，2018年6月，问题平台的数量达到98个，是过去14个月的最高值。

这种情况越来越糟。从7月1日到7月22日，至少有98个平台出了问题，涉及至少439亿元的本金需要偿还。

根据零一金融和零一智库发布的“关键时刻:p2p网上贷款危机调查报告”，这一系列风险事件的特点是:股票平台下降加速，交易规模持续下降，10个月内整体行业待偿还余额持续下降，主动借款人和投资者数量急剧减少，主平台待偿还余额加速下降，全竞价时间整体延长，债权转让上升，利率异常高。

除了这些宏观层面的危机表现，零金融和零智库也从微观层面总结了此次危机的主要表现:

1.7月7日是一个分水岭，领先平台将加速其衰落

2018年4月至6月，行业整体还款持续下降，但前30名和前50名平台余额稳步小幅上升，部分资金从小平台流向大平台。然而，自7月7日以来，整个行业以及前30名和前50名平台的偿还余额已经加速下降。在过去的三个月里，每天到期的本金一直比较稳定，有20亿元左右的小幅波动，也就是说，每天都有20亿元左右的支付压力。图1:1:前30名平台(2001年4月1日-2018年7月17日)余额单位:亿元来源:零一数据

图2:2:前50名平台(2014年1月201日-2018年7月17日)单位余额:1亿元来源:0.1数据2。整个标准时间被延长

从4月中旬开始，全标准的平均时间从20~30分钟延长到50~80分钟；五月中旬，通常需要3~6个小时。6月中旬，平均全报价时间开始下降，然后在7月中旬继续上升。图3:3:P2P在线借贷行业平均全职人数的变化

数据源:零一数据

3.债权转移攀升，利率异常高

以4月以来前10大平台的债务对债务数据为例，6月上半月债务对债务数据大幅上升，然后下降，7月又开始上升。图4:前10大平台每日债务转移交易数据

数据源:零一数据

以7月14日为例，Baocai.com官方网站显示，债券竞价数攀升至5200多，最高年化收益率也飙升至145%；Yiyi.com的转移区域显示4246页，每页有10个目标，总计超过40000页。转让当天上午的年化收益率甚至超过了1000%；有超过70，000个债务转让投标，并且仍有继续上升的趋势；小牛在线，当天有超过40，000笔债务转移；286页的你的贷款转移区域，总共有2860个目标正在转移；集团贷款网络转移区共757页，转移目标3785个；金鹿的偿债转移区有135页，总计1350页。表1:7月14日和19日部分平台的投标转让

数据源:零一数据

4.严格控制净值标准，取消现行财务计划

自7月份以来，一些平台或行业自律组织已开始采取行动，限制净值标准或债务转移的杠杆作用，取消当前产品的各种财务计划，并开展“对等”投标分销业务作为回报。例如:

Yiyin.com:从7月11日起，在平台上没有需要偿还净值的用户不能再发布净值标志；从16日起，转让区域所承担的债权不能启动净值，当天要偿还净值的不能承担债权，每人每天最高净值限制在10。

信宝:7月15日，所有现有产品都进行了整改，宝周期和BBK (002251，股票咨询)都将被转化为一批零散的松散标准项目——信投宝，整改后只剩下松散标准。

集团贷款网:7月16日，没有待定知识转移服务(本质上是净值标准)的用户不能发起知识转移服务；当天有知识产权转让服务待结算的用户不能承担债权转让项目，只能在结算后正常承担；18日，至祥转账服务总额不超过2018年7月18日零时结算本金的2.2倍。用户知识转移服务的实际总值应为上述三个上限规则中的最小值。

7月19日，北京互联网金融行业协会向所有会员单位发出了“加强业务合规风险警示函”。该文件明确指出，p2p网上借贷平台不应向投资者提供“金融策划”的非法产品；北京所有p2p点对点借贷平台都被要求立即离线购买“理财”产品。

如何稳定市场信心？

一些顶级平台高管用“短暂冲击”来描述自7月中旬以来的行业危机。没有强有力的引导，它将演变成p2p在线借贷行业的系统性危机。如果得到合理引导，这也将成为重塑p2p在线贷款行业、帮助数字普惠金融的一个好机会。

零一金融和零一智库认为，迫切需要采取更有力的措施来稳定市场信心。稳定市场信心的主要方法是:

1)尽快明确网上贷款备案政策。如果能够及时公布细则或发布明确的政策预期，稳定市场信心至关重要。

2)实施新一轮基线调查。一方面，自下而上的调查有利于掌握最新的真实情况和动态；另一方面，它反映了监管当局和主管当局对该行业的重视。

3)通过权威渠道通报行业重大事件(如政策动向、监管态度、总部平台整改进展、深入调查落实情况等)。)，并传达理性的声音。

希望通过政策引导、信息披露、市场制衡、金融教育等多种措施，在稳定市场的同时，逐步恢复市场信心，有序清理劣质平台，构建更加良性的市场环境和行为规范，重塑p2p网络借贷产业。