“侨兴债”风波未平：违规承保 浙商财险赔巨款又遭罚

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广发银行被罚7.22亿元，这是银行业历史上最大的一笔罚款后，在“侨兴债务”事件中提供担保保险的浙商财产保险股份有限公司(以下简称浙商财产保险)不可避免地被“承保”。

1月11日，中国保监会对浙商财产保险公司及9名高管作出处罚决定，共罚款202万元。此外，时任总经理的吴金被解聘，浙商财产保险停止接受新的保证保险业务一年。

值得注意的是，中国保监会在发布的处罚决定中还指出，“人为调整损失估算和删除损失估算数据两项行为，导致公司2016年末未决赔款准备金增加3.66亿元。”一家大型保险公司的财务部人员向《国家商报》记者证实，未决赔款准备金的计提对公司的利润和偿付能力数据有影响。这意味着浙商财产保险2016年度报告及相关月度财务报告是不真实的。

此外，国家商报记者从业内了解到，中国保监会办公厅近日发布了《浙商财险侨兴私债担保保险业务风险事件分析及启示》内部文件(以下简称《启示》)，称侨兴私债风险事件对浙商财险的偿付能力、现金流和公司运营都有很大影响，保险行业应该从中吸取教训和经验，从案例中吸取教训。截至2017年1月底，浙商财产保险已发放侨兴私人债务保证保险11.46亿元。

浙商财产保险支付了11.46亿英镑的巨额违约金

2016年底，浙商财险承保的侨兴私人债务担保保险业务爆发，赔付金额巨大，涉及人数众多，涉及银行、证券、保险等多个金融领域。近日，国家商报记者获得的一份名为《启示录》的内部材料详细披露了保险行业参与者浙商财险承保侨兴私人债务的全过程。

自2014年12月至2015年1月，侨兴电信和侨兴电信(以下简称侨兴公司)分别在广东金融高新区产权交易中心有限公司(以下简称广东证券交易所)备案发行了5亿元人民币的私募债券，债券期限为2年，年化利率为7.3%，本息总额为11.46亿元人民币。债券的主承销商和托管人都是广东证券交易所。侨兴集团实际控制人吴瑞林为侨兴私人债务提供个人连带责任担保。

浙商财产保险为上述两笔民间债务提供了履约保证保险，保险总额为民间债务本息11.46亿元。广发银行惠州分行向浙商财产保险出具了《合作银行履约保函》，并承诺承担担保责任。

浙商财产保险增强的私人债务通过幸运平台分七个阶段向公众发行。同时，招财宝平台还为债券持有人提供“变现”服务，即在债券到期前，如果债券持有人急需资金，可以通过招财宝发布另一条质押“变现”的贷款信息，在招财宝平台上实现投资者融资。在债券“套现”融资环节，中安网上财产保险有限公司为借款人提供担保保险融资信用增级服务。

从2016年12月15日至2017年1月11日，侨兴私募债券面临违约风险，浙商财产保险开始担保保险索赔。截至2017年1月底，浙商财产保险侨兴私人债务保证保险已支付，所有投资者已收到投资资金的全部本息。

“亏损王”的实际亏损超过6.49亿元

与其他金融机构相比，浙商财产保险承保的民间债务影响深远。从财务数据来看，此次事件爆发后，浙商财险的许多业务指标波动较大。由于“原保险合同项下以现金支付基金”等会计项目金额大幅增加，其经营活动产生的净现金流量为-8亿元。利润数据显示，浙商财险2016年扭亏为盈，以6.49亿元的亏损赢得当年财险行业亏损榜。

但从中国保监会的处罚决定来看，浙商财产保险2016年度报告和2017年第一季度财务报表不真实，原因是未决赔款准备金不足。

《全国商报》记者还注意到，中国保险监督管理委员会发布的处罚决定称，2016年12月26日和28日，浙商财产保险公司估计了5起索赔损失，但索赔损失没有任何变化。该金额已被人为调整，目的是减少年底记录的估计损失金额；2016年12月30日，浙商财产保险删除了上述5项索赔在准备金评估基础数据中的预计损失数据，以完全不反映上述索赔在2016年末准备金评估中的影响。人为调整预计损失和删除预计损失数据两项行动导致公司未决赔款准备金在2016年末减少3.66亿元。

会计项目“未决赔款准备金”是指保险公司为保险事故未决赔款提取的准备金，包括未决赔款准备金、未决赔款准备金和理赔费用准备金。未决赔款准备金记录在资产负债表的负债项下。一名注册会计师告诉《国家商报》，未决赔款准备金也是保险责任准备金的一部分，因此影响了公司的运营支出。据了解，非寿险责任准备金包括未到期责任准备金、未决赔款准备金和保险保障基金。

一家大型保险公司的财务部人员向《国家商报》记者证实，未决赔款准备金的计提对公司利润有直接影响。据该人士透露，浙商财产保险2016年财务报告显示亏损6.5亿元，实际亏损可能超过10亿元。该人士还表示，未决赔款准备金的减少也对偿付能力数据有影响。

中国保险监督管理委员会还表示，2017年3月，浙商财产保险承保的保证保险业务发生4起理赔，该公司于2017年3月6日收到理赔，但将立案时间推迟至4月10日，导致未能及时提取未决赔款准备金。上述四项索赔的提交总额为2.95亿元。中国保监会对浙商财险及相关管理人员未按规定提取准备金共罚款58万元。

《全国商报》指出，浙商财产保险的偿付能力报告显示，该公司2017年第一季度末盈利556万元，第二季度末亏损3.07亿元。

时任总经理的吴金被解雇了

至于浙商财险在此次事件中的“垫底”，监管者认为，保险业应该反思浙商财险的业务问题。《商业日报》记者注意到，监管机构指出浙商财产保险对担保保险的风险认识不足，海外华人债务担保保险业务存在三大问题。

一是未按规定办理再保险。截至2014年末，浙商财险的资本金加公积金为14.91亿元，而侨兴私募股权项目的累计本金达到10亿元。对于超出公司承保限额的业务，浙商财产保险不符合《保险法》第一百零三条的规定。再保险。第二，条款没有按照规定使用。在只有一年保证保险产品的情况下，浙商财产保险通过拆分保单和连续发行两份一年保单的方式承保两年的侨兴私人债务保证保险业务，违反了《保险法》和保险产品管理的相关规定；三是内部控制管理机制不规范。

有鉴于此，中国保监会11日发布处罚决定，对浙商财产保险公司及相关责任人进行处罚。浙商财产保险未按规定办理再保险，违反了《保险法》(2014年修订)第一百零三条。中国保监会对浙商财产保险处以30万元罚款，并责令其在6个月内停止接受新的保证保险业务。浙商财产保险未按规定使用经批准或备案的保险条款和保险费率，违反了《保险法》(2014年修订)第136条，浙商财产保险被罚款50万元，并停止接受新的保证保险业务6个月。在上述处罚中，浙商财产保险被责令停止接受新的保证保险业务一年。

中国保监会指出，时任总经理吴金为浙商财险信用担保保险领导小组组长，时任战略发展部总经理石学忠、时任市场部助理总经理龚云为浙商财险信用担保保险工作小组组长、副组长，对上述违规行为负有直接责任。值得一提的是，吴金作为第一责任人被取消了资格。

这一惨痛的教训为该行业敲响了警钟

浙商财产保险的惨痛教训为整个行业敲响了警钟。

首先是合规管理。《启示》指出，保险公司往往片面追求业务规模和相关利益，而忽视合规管理。浙商财产保险为了规避监管，在承保时采取了分割保单的形式，但实际上，单个危险单位的累计总风险已经超过了《保险法》规定的最高承保限额。这导致浙商财产保险在侨兴民间讨债风险事件爆发时，由于现金流不足的压力，未能迅速履行赔偿义务。

《商业日报》记者注意到，事件发生后，中国保监会于2017年7月20日发布了《信用担保保险业务监管暂行办法》，对公司承保相关业务的留存负债余额提出了明确要求。个别履行义务人及其关联方的留存负债余额不得超过上季度末净资产的5%，不得超过5亿元。

关于“真假担保”，浙商财险和广发银行曾展开过一场争论。不过，监管机构并不认为浙商财险这次被“萝卜戳”了。

《启示》指出，浙商财产保险作为一家专业风险管理机构，在侨兴民间收债风险事件中过于依赖广发银行惠州分行出具的保函，削弱了对侨兴公司作为第一还款来源的尽职调查，未能充分把握广发银行出具保函的制度和流程。这导致侨兴公司的资金使用和财务状况与发债目的和还款能力不一致。

此外，监管机构建议保险公司应遵循保险数量大的规律和风险分散的原则，逐步调整保险业务的发展方向，从大规模的集中经营向小规模的分散经营转变。

自2014年以来，保险已经进入p2p在线贷款行业。2015年，由于信用增级的需求，网上保险贷款平台数量大幅增加。据相关统计，2016年至2017年，约有30家保险公司介入p2p网上贷款行业的具体保险业务，涉及十余种保险类型，确保保险在平台上最受欢迎。

对此，监管机构认为，在我国信用体系不完善的前提下，实体经济的违约率居高不下，再保险接受困难，面临资本市场、大额信贷业务、民间融资等的强劲需求。三是认清自身形势和风险管理能力，审慎经营，不追求短期利益和保费规模，防止信用风险跨行业传导，使保险业成为金融风险的最后继承者。