聚焦90万亿市场规模 2019天府金融论坛债券资本市场峰会在成都举行

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图片来源:记者张伟的每张照片

2019年11月22日，天府金融论坛债券资本市场峰会在成都举行。本次峰会作为2019年天府金融论坛的重要分论坛之一，汇集了四川省政府办公厅、省金融工作局及相关部门、市(州)、县(市、区)政府金融工作主要领导以及资本市场领域的专家、学者和金融机构代表200余人。

近十年来，中国债券市场取得了跨越式发展。截至2019年9月底，中国债券市场的股票规模已达到90万亿元，超过日本，成为仅次于美国的世界第二大债券市场。中国债券市场的发展对社会融资结构的优化和金融体系的稳定具有重要意义。围绕债券市场的历史、现状和未来，与会嘉宾进行了深入的讨论和交流。

债券市场是资本市场的重要组成部分。在峰会上，前财政部部长刘仲藜和前国家开发银行副行长高建发表了主旨演讲，回顾历史，展望未来，共同探讨了如何建设一个更加开放、透明、安全、高效的中国债券市场。

刘仲藜在回顾中国债券市场的发展时指出，中国债券市场起源于国债，国债实际上是财政政策和货币政策的交汇点。他表示，资本市场治理体系近年来取得了很大进展，应继续加强和完善，以利于投资者。在债券发行方面，刘仲藜认为评级机构需要展示原债务主体的真实情况，并建议市场关注企业融资可行性的论证。

高建认为，债券市场是资本市场的重要组成部分，债券资本市场的未来发展潜力巨大。今天，金融改革正站在一个新的起点上，迎来了一个新的机遇，那就是科技与金融的结合。区块链科技与金融的结合可以有效降低博弈成本和监管成本。

会上，四川省地方金融监督管理局副局长程介绍了四川债券市场的发展情况。据悉，债券融资是直接融资的重要组成部分，四川省对此十分重视。自2017年以来，它提出了优先发展债券的战略。随着金融改革的全面推进，四川金融业的整体实力和竞争力稳步提升。2019年1-9月，全省金融业实现增加值2700亿元，占gdp的8%。在推进多层次资本市场建设中，四川省直接融资持续大幅增加。截至10月底，非金融企业直接融资达到2500亿元，同比增长55%。

中国财富传媒集团有限公司副总裁、华信金融资产管理有限公司董事长韩旭东表示，债券市场已成为中国经济和金融市场发展的重要缩影。最近，国务院金融稳定发展委员会提出的11项开放措施中，有3项涉及债券市场，中国债券市场在被纳入国际主流债券指数的过程中取得了实质性突破。随着人民币资产的不断吸收，相信外商对中国债券的净投资规模将会增加。

债券市场的广度和深度继续增加。本次峰会还邀请了债券市场的专家学者、公司高管和知名资深人士，就债券市场的发展现状和前景进行了探讨，并就债券市场的开放和创新发展、债券市场与长期保险基金的关系、信用债券的评级和投资等议题提出了建议。

中国政府证券登记结算有限责任公司副总经理刘帆表示，总体而言，中国货币供应量适中，与经济规模相匹配，汇率稳定，货币中性，通货膨胀总体可控。关于债券市场的开放，他认为允许普通外国投资者参与回购交易可以通过限制杠杆倍数来控制投机风险。

深湾宏源(000166)证券有限责任公司总经理杨宇成表示，随着金融市场开放程度的提高、实体企业客户和金融机构发展需求的提高以及债券市场广度和深度的不断增加，中国的固定收益、外汇和大宗商品市场正面临着良好的历史机遇。

毕友信联合创始人兼首席执行官戴凯指出，债券在家庭资产配置中发挥着重要作用。在家庭形成、发展、成熟和老化的整个周期中，债券在家庭核心资产配置中的比重逐渐增加。

益阳资本创始人、联合信用评级前总裁张志军在谈到评级行业时表示，信用评级作为提示和控制市场主体和金融产品信用风险的晴雨表，在资本市场的资源配置和资产定价中发挥着不可替代的作用。在终止赎回后，赎回和违约之间存在不确定性。对于投资者来说，在空.和之间有一个选择债券价格波动，高收益债券市场突出，其规模逐年扩大，形成一个独立的市场。

此外，在关于中国信用债券市场发展创新的专题对话中，中国农业发展银行基金部部长魏世戈、上海证券交易所债券业务中心信用债券发展部部长、天丰证券固定收益部总经理丁杰(601162)、南京银行基金运营中心副总经理于(601009)共同探讨了信用债券市场的发展和主要特点，以及下一步如何创新信用债券市场