银行永续债发行提速：年内八家银行已发行4100亿 还有3600亿发行计划在路上

本篇文章2127字，读完约5分钟

自今年1月第一批银行永久债券上市以来，越来越多的银行开始发行永久债券。下半年，银行永久债券的发行明显加快。《商业日报》记者注意到，今年以来，八家银行已经成功发行了九只永久债券，总发行规模达4100亿元。与此同时，在cbs等政策工具的护送下，机构参与银行永久债券的热情也很高，超额认购频频出现。

9月25日，广发银行开始发行总规模不超过450亿元的永久债券。据记者不完全统计，中国建设银行(601939，咨询股)、邮政储蓄银行、中国光大银行(601818，咨询股)、中信银行(601998，咨询股)、平安银行(00001，咨询股)、招商银行(600036，咨询股)、杭州银行(60000)

图片来源:照片网

加快发行永续债券下半年《国家商报》记者注意到，自9月份以来，除广发银行计划今天发行不超过450亿元的永续债券外，农行(601288)、渤海银行和交通银行(601328)三家银行已成功发行永续债券，总发行规模达950亿元。其中，渤海银行发行的200亿元人民币是第一笔非上市银行的永久债务。

事实上，今年下半年，银行永久债券的发行明显加快。自中国银行(601988，诊断股)今年1月成功发行第一批银行永久债券以来，民生银行(600016，诊断股)发行的第二批永久债券用了4个月时间才落地。上半年，三家银行与华夏银行(600015)一起发行了永久债券，单次发行规模为400亿元。下半年，上海浦东发展银行(60万)、中国工商银行(60.1398)、农业银行、渤海银行和交通银行相继完成了永久债券的发行。

据《国家商报》记者报道，除目前发行的广发银行外，今年已有8家银行成功发行9只永久债券，总发行规模达4100亿元。除渤海银行外，其他银行的单笔永久债券发行规模在300亿元(含)以上。其中，农业银行发行了两笔总额为1200亿元的永久债券。

在我国商业银行资本补充压力依然存在的情况下，永久债券作为银行补充其他一级资本的新资本工具，一经推出就受到政策的护卫。例如，中央银行创建了一个票据交换工具(cbs)来提高银行永久债券的流动性；中国保险监督管理委员会(中国保监会)已经发布限制，允许保险机构投资合格的银行永久债券。

此前，央行副行长潘表示，央行票据互换的目的是提高永久债券的市场流动性，增强市场参与者认购银行永久债券的意愿，支持银行发行永久债券补充资本金。

尽管银行永久债券的发行正在加速，但cbs运营的间隔也在缩短。9月11日，央行启动了今年第四次cbs运营，总报价为50亿元人民币，期限为3个月。前三次cbs行动分别在2月20日、6月27日和8月9日进行，间隔时间明显缩短。

在政策工具的护卫下，机构参与银行永久债券的热情也很高，超额认购频繁出现。

例如，中国银行第一只永久债券吸引了140多家境内外投资者参与认购，涵盖了国内债券市场的主要投资者，如保险公司、证券公司、金融公司、证券投资基金和理财产品，以及海外机构，如中央银行、保险公司和资产管理公司，认购倍数超过2倍。

民生银行400亿元永久债券总认购规模为727.2亿元，超额认购倍数约为1.82倍。华夏银行400亿元永久债券的认购倍数为2.06倍。下半年，上海浦东发展银行、中国工商银行、农业银行、渤海银行等银行发行的永久债券认购倍数也在2倍左右。

用于补充银行的其他一级资本。从资本结构来看，我国商业银行的资本结构仍然不足。核心一级资本在一级资本中占很大比例，其他一级资本很少，辅助工具很少。永久债务属于其他一级资本补充工具，其应用将有助于银行优化资本结构，扩大信贷规模，增强抵御风险的能力。

截至今年第二季度末，我国商业银行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为14.12%、11.40%和10.71%，分别比上季度下降0.06个百分点、0.12个百分点和0.24个百分点。

除了已经发行的4100亿永久债券之外，还有数千亿由银行发行的永久债券。据《全国商报》不完全统计，中国建设银行、邮政储蓄银行、中国光大银行、中信银行、平安银行、招商银行、杭州银行等多家银行也计划发行永久债券。按照单只永久债券的最大发行规模，目前仍有约3600亿元的永久债券在发行中。

交通银行金融研究中心高级研究员武文表示，永久债券作为其他一级资本补充工具，具有相对直接的资本补充效应。目前，一级资本的其他补充工具包括优先股，但它们之间的区别是，永久债券将在一定条件下减记，而优先股将转换为普通股。相对而言，永久债券比优先股更容易发行。

事实上，国内优先股以前仅限于上市银行，发行者主要是国有银行。今年7月，未上市的中小银行迎来了有利条件。中国保险监督管理委员会(保监会)和中国证券监督管理委员会(证监会)放宽了优先股的发行条件:在满足发行条件和审慎监管要求的前提下，股东超过200人的非上市银行将直接发行优先股，无需在新三板上市。

据监管部门称，非上市银行主要是中小银行，在服务实体经济，特别是支持民营企业和小微企业融资方面发挥着不可替代的作用。此次修订有效清理了非上市银行发行优先股的渠道，对促进中小银行一级资本的充实起到了积极作用，有利于保障中小银行信贷供给，进一步提升实体经济的服务能力。