连跌18个月！8月封闭式预期收益型人民币产品平均收益率下跌至4.07%

本篇文章1647字，读完约4分钟

2019年8月，本行财务管理收益率仍未摆脱下行通道。根据溥仪标准的监测数据，预期收益封闭的人民币产品平均收益率为4.07%，同比下降0.02个百分点。

值得注意的是，这种产品的平均产量已经下降了18个月。2018年2月，预期收益封闭的人民币产品平均收益率达到4.88%，此后持续下降。截至今年8月，该指数已连续18个月下跌。

根据溥仪标准的监测数据，平均收益率连续18个月下降，373家银行本月共发行了8832种银行理财产品(包括封闭式预期收益产品、开放式预期收益产品和净值产品)，发行银行数量减少了5家，发行产品数量减少了453种。其中，封闭式人民币预期收益率产品平均收益率为4.07%，同比下降0.02个百分点。

值得注意的是，这种产品的平均产量已经下降了18个月。2018年2月，预期收益封闭的人民币产品平均收益率达到4.88%，此后持续下降。截至今年8月，该指数已连续18个月下跌。

2017年3月，预期收益的封闭式人民币产品平均收益率为4.25%，处于2018年2月最高的空上涨区间，该产品平均收益率上升至4.88%。

2018年2月后，预期收益接近的人民币产品平均收益率停止上升。年底时，各大银行经常为了省钱而提高理财产品的利率，但在2018年底，它们一反常态地无法扭转这种下降趋势。这一趋势已进一步蔓延至2019年。2019年8月，封闭式人民币预期收益率产品的平均收益率创下近30个月来的新低，为4.07%。

银行理财产品的平均收益率继续下降。这种下降趋势会蔓延到9月份吗？

溥仪标准的研究员余康表示，9月底对银行理财产品的收入影响不大。尽管9月份季节性资金需求较大，银行也面临一定的储备资金压力，但由于近期RRR央行降息以及9月份为财政存款支出月，市场流动性将继续保持合理充裕。同时，随着净资产转换的深入，银行需要逐步降低产品的预期收益。产品回报过高不利于投资者调整投资理念。因此，我行没有足够的动力在季度末大幅提高相应的产品回报，导致我行理财产品收入不会发生显著变化，总体下降趋势将会继续小幅延续。

专家:lpr的调整在一定程度上导致理财产品收入下降，但影响有限。上个月，央行决定改革和完善贷款市场的利率形成机制。在新机制下，一年期低利率的首次报价为4.25%，比原基准利率低10个基点，比旧的低利率低6个基点。

那么，银行财务管理收益率的下降是否与贷款市场最新的利率机制有关？余康告诉记者，低利率调整疏通了货币市场利率对贷款定价的传导机制，促进了贷款利率的下降趋势。为了保持一定的利差，银行会选择适当降低存款利率；同时，lpr调整促进了实际利率的下降，使市场资本成本下降，也在一定程度上推动了银行理财产品收入的下降，但影响是有限的。

同时，他表示，随着lpr调整的逐步深化，贷款利率可能会保持单边下降趋势，这也将在中短期内对银行存款利率和理财产品收入产生下行压力。

在银行金融管理方面，银监会及时制定并颁布了《商业银行金融管理子公司管理办法》等配套制度，明确实施了新资产管理条例的要求，扎实推进银行金融管理子公司改革。

在这种背景下，许多银行都在积极准备成立财务管理子公司。今年6月3日，建行理财开始运营，成为首家开业的银行理财子公司。随后，工行理财、交通银行理财、中国银行理财和中国农业银行理财相继开业。

目前，国有大型商业银行的五家理财子公司已经进入市场，积极推进净资产银行理财产品转型。除了已成立的金融子公司，各大银行也在积极推动理财产品向净值转化。

余康告诉记者，银行理财产品的收益率随着理财产品的波动而变化，在目前的过渡期内，银行对理财产品的投资采取相对稳定的方式，不会刻意追求高回报。

同时，他表示，随着我行未来财富管理子公司的成立，净资产产品的投资范围将会扩大，产品的潜在收益将会被0/きだよ/,but扩大，最终的产品收益表现也将根植于我行积极的管理能力，投资管理能力强的银行机构将会有更强的收益获取能力。

封面照片来源:中国视觉(000681，诊断单元)