百年人寿股权变局：绿城收购梦碎，奥园有望成最大股东

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26日，绿城中国在香港证券交易所宣布，将终止收购9亿股百年人寿保险。《国家商报》记者注意到，2018年12月17日，绿城地产(本公司全资子公司)以27.18亿元现金对价与卖方签订了股份转让协议。根据该协议，中国银行业监督管理委员会在180天内未发出收购批准或行政许可不予批准的通知，绿城房地产有权终止股权转让协议。

公告没有披露卖方的身份，仅披露卖方是一家在中国注册的股份公司，主要在中国从事商业、房地产、文化产业、旅游和金融业。在百年人寿的股东中，只有万达集团持有9亿股，因此万达集团被称为绿城中国股权转让协议的卖方。

每当记者注意到，另一家房地产公司也打算在不久的将来进入百年人寿保险。如能获得银监会批准，预计将超过万达集团，成为公司最大股东，持股比例为13.86%。

绿城的收购无果而终8月26日，绿城中国宣布将终止对百年人寿9亿股的收购。这也意味着涉嫌收购万达集团股权的交易在半年后无果而终。

2018年12月17日，绿城中国在香港证券交易所宣布，它以27.18亿元的价格获得了9亿股百年人寿股票。交易完成后，绿城中国将持有百年人寿11.55%的股份。公告没有披露卖方的身份，仅披露卖方是一家在中国注册的股份公司，主要在中国从事商业、房地产、文化产业、旅游和金融业。

与百年人寿的股东相比，不难发现只有最大股东万达集团符合要求。截至目前，百年人寿保险持股5%以上的股东有7家，仅万达集团持股9亿股(占11.55%)，其他7家持股10%以上的股东大连荣达投资有限公司、广信控股集团有限公司、大连方毅房地产有限公司、江西毛亨房地产开发有限公司、大连城建有限公司、柯睿集团有限公司、中国华建投资控股有限公司各持股8万股

图片来源:百年生活官方网站

对于此次收购的原因，绿城中国表示，中国的寿险业务发展迅速，前景广阔。鉴于中国保险业的高门槛，寿险牌照具有独特的资本投资价值，此次收购是本集团投资中国寿险行业的契机。此次收购也符合该公司作为中国理想生活综合服务提供商的经营理念，并能使其在中国的业务类型多样化。

绿城中国还表示，由于该公司的主要客户群(即购房者)与目标公司的担保保险客户群重叠，预计将存在交叉销售和协同增效的潜力。因此，本公司董事相信收购符合本集团的长远目标，并可扩大本集团的收入基础及改善其财务状况。鉴于上述原因，本公司董事认为收购条款公平合理，符合本公司及其股东的整体利益

随着绿城中国宣布终止此次股权收购，万达集团尚未退出百年人寿。数据显示，2014年至2015年，万达集团从百年人寿的原股东国电电力(600795)和时代万恒(600241)手中共收购了2亿股，增资后持有9亿股，占百年人寿的11.55%，成为百年人寿的最大股东。然而，百年寿险的股权是分散的。与其他房地产保险公司不同的是，国内知名的房地产公司万达集团从未能够举办百年人寿保险。

澳远有望成为最大股东。8月1日，百年人寿在官方网站上发布了变更股东的信息披露公告。根据公告，公司的三名股东打算转让其股份，收购方为中国澳源。股权转让完成后，中国澳源将持有10.8亿股股份，持股比例为13.86%，超过万达集团的11.55%。本次股权转让经中国银行业监督管理委员会批准后生效。

具体而言，大连城建集团、大连港豪坤士房地产和大连国泰房地产开发计划分别转让8亿股、2亿股和8亿股。转让后，大连城建集团和大连干豪坤士房地产将不再持有百年人寿保险的股权，大连国泰房地产开发公司的持股比例将从1.83%降至0.81%。

据公开信息，中国奥林匹克公园主要从事房地产开发和管理，并于2007年10月9日在香港证券交易所正式上市。虽然中国奥林匹克公园的多元化布局自2016年以来已逐步推广，但主要的房地产业务仍是集团收入的主要支撑。2019年上半年，中国奥林匹克公园的合同销售额总计约536亿元，同比增长约33%。从2016年到2018年，该公司的合同销售额以89%的复合年增长率增长。

中国奥林匹克公园也对进入百年生活寄予厚望。中国奥林匹克公园在公告中称，百年人寿收入稳定，保险业进入门槛高，投资价值独特。保费复合年增长率领先行业，现已进入增长和收获期，预计将带来稳定和可观的投资回报。公司在粤港澳大湾区积累的深厚资源和优势将有助于百年人寿的业务拓展。

一位来自房地产行业的人士曾告诉《国家商报》记者:房企投资保险公司也是一种必然。通过入股保险公司，一些资本投资不再依赖于传统的土地开发。这是一种产能过剩的产出模式，也使得房地产开发中积累的各种剩余资金有了更好的投资场所。此外，通过投资保险公司，一些新的产业可以从老年房地产的发展中衍生出来。

根据百年寿险偿付能力报告，上半年公司实现保险业务收入320.67亿元，同比增长20.5%；净利润为2.36亿元，同比下降26%。自2018年以来，百年人寿的综合偿付能力充足率一直在120%-100%左右，存在一定的偿付能力压力。2019年第二季度，公司综合和核心偿付能力充足率分别为111.67%和84.6%，比上一季度的121.82%和93.29%进一步下降。

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