平银转债触发有条件赎回条款 年内多支银行可转债触发赎回条款

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8月20日晚，平安银行(000001)会议审议通过了《平安银行股份有限公司关于提前赎回平安银行可转换债券的议案》。事实上，今年3月和7月，常熟农村商业银行和宁波银行(002142)的可转换债券触发了有条件赎回条款，并决定行使各自银行的可转换债券有条件赎回权。

本质上，提前赎回是促进投资者股票转换的一种手段。根据相关监管要求，银行可转换债券用于补充核心一级资本。募集资金的到位和及时有效的资本补充将有助于银行进一步提高资本水平，增强抵御风险的能力。

值得一提的是，今年以来，没有一家银行发出下调可转换债券转换价格的通知。去年，无锡银行(600908，股票咨询)、常熟农村商业银行和江阴农村商业银行多次发布可转换债券转换公告。

根据公告，平安银行股份自2019年7月25日至2019年8月20日至少连续15个30个交易日的收盘价不低于当前转换价的120%(含120%)，已触发招股说明书中约定的有条件赎回条款。董事会同意本公司行使平阴可转换债券的有条件赎回权，并以面值加当期应计利息的价格赎回所有未转换的平阴可转换债券。

根据《关于平阴可转换债券赎回实施的首次公告》，平阴可转换债券赎回登记日期为2019年9月18日，赎回日期为2019年9月19日(停止交易和转换之日)。赎回价格为100.13元/张(含当期应计利息，当期年利率为0.2%，当期利息含税)。

平阴可转换债券在2019年9月18日收盘后未被转换，将被强制赎回。赎回完成后，平阴可转换债券将从深圳证券交易所退市。

值得一提的是，平阴可转换债券于今年2月在深圳证券交易所上市，从7月25日开始进入转换期。从7月25日进入转换期到8月20日触发赎回条款只有19个交易日。

平安银行首席财务官向友志在平安银行中期业绩发布会上表示，今年上半年，通过公开市场发行了260亿可转换债券和300亿二级资本债券，资本充足率达到12.62%。可转换债券正进入转换期。如果转换成功，预计将达到13.5%左右，这将为平安银行未来的可持续发展提供有利支撑，开辟新的增长点。

同时，平安银行董事会秘书周强也对年内完成转股充满信心。他表示，可转换债券于1月25日发行，根据监管要求，有6个月的关闭期。因此，今年7月25日，他们进入了转换期，进入了转换期，连续六天超过了强制转换价13.96元。；如果条件满足，220亿的资金将很快到位。据测算，资本充足率将提高一个百分点左右，达到13.5%左右，核心资本达到9.99%，也是行业平均水平。因此，它仍然非常有信心在一年内完成股份转换。

本年度多家银行可转换债券引发的赎回条款今年3月，常熟农村商业银行a股在2019年2月25日至2019年3月18日15个交易日的收盘价不低于常熟可转换债券当前转换价格的130%(5.76元/股)。根据江苏常熟农村商业银行股份有限公司公开发行a股可转换公司债券的招股说明书，可转换债券的赎回条款已经触发。

同年7月，在2019年6月12日至2019年7月23日的连续30个交易日中，宁波银行股票的收盘价不低于当前转换价格的130%，触发了招股说明书中约定的有条件赎回条款。

在触发可转换债券赎回条款后，两家银行决定行使可转换债券的有条件赎回权，赎回赎回赎回日前一个交易日收盘后登记的所有可转换债券。

在研究报告中，东吴证券(601555)指出，大多数可转换债券是通过可转换债券的方式提取的。当股票价格上涨时，可转换债券价格上涨，但可转换债券的溢价下降，投资者逐渐将可转换债券转换为股票。提前赎回条款的目的是敦促可转换债券持有人提前转换股份。赎回价格一般远低于可转换债券的价格或价值，最终只有少数可转换债券被赎回。

《国家商报》记者注意到，许多银行在公告中指出，发行可转换债券将用于支持未来业务发展，可转换债券转换为股份后，将根据相关监管要求用于补充公司核心一级资本。

本质上，提前赎回是促进投资者转换股份的一种手段。可转换债券转换为股份后，根据相关监管要求，用于补充核心一级资本。及时有效地补充募集资金和资本金，将有助于银行进一步提高资本金水平，增强抵御风险的能力。

值得注意的是，今年以来，没有一家银行发布下调可转换债券转换价格的公告。去年，无锡银行、常熟农村商业银行和江阴农村商业银行多次发布下调可转换债券转换价格的公告。

与可转换债券赎回条款的触发条件不同，转换价格下调条款一般是可转换债券的存续期。当公司股票在至少连续N个交易日的收盘价低于当前转换价格的一定比例时，公司董事会有权提出转换价格下调方案，并提交股东大会审议表决。

事实上，降低转换价格也有利于促进投资者转换股票。山西证券股份有限公司(002500)指出，修改后的条款对发行人和投资者都有保护作用，但最重要的是保护发行人。如果公司的股价继续下跌，远低于转换价格，投资者就不愿意因亏损而转换股票。如果可转换债券即将到期或在此时触发转售条款，公司将面临更大的还本付息压力。降低转换价格将有助于投资者转换股份，减轻公司的财务压力；同时，转换价格降低后，可转换股票数量增加，这也有利于投资者。

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