安徽外经主体评级由AA+被下调至AA 联合资信：账面货币资金无法覆盖“16皖经

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6月25日，安徽对外经济建设(集团)有限公司(以下简称安徽对外经济建设)信用评级从aa+直接下调至aa-，评级前景为负面。

安徽对外经济合作公司是一家从事国际工程建设、海外矿产资源开发、房地产开发、超市、酒店等多种经营的民营企业。目前公司有7只债券，股票规模高达73.74亿元。

根据联合信用评级有限公司(以下简称联合信用评级)，安徽对外经济合作的主要资产位于海外，资产的流动性和速度不确定。此外，万晶02年16日的转卖规模可能高于前一家公司的预期，目前账面货币资金不足以支付债券本息。

6月25日转售注册终止日期被大幅推迟，联合信贷决定将安徽省境外经济实体的长期信用评级从aa+下调至aa-，将安徽省16家经济建设mtn001、18家安徽省经济建设mtn002和18家安徽省经济建设mtn003的信用评级从aa+下调至aa-，评级前景为负面。

联合信用评级给出的理由是安徽对外经济融资环境恶化，偿付能力下降，信用风险增加。

一个多月前，即5月14日，美国信用评级公司发布的跟踪评级报告确认，安徽省对外经济实体及相关债务的信用评级为aa+，但评级前景从稳定下调至负面。

联合信用评级报告截图

在短时间内，它突然被降级为aa信用等级。安徽对外经济发展怎么样了？联合信贷表示，经过与公司和主承销商多次沟通，得知公司资产变现低于预期，联合信贷未能获得相关资产变现证书。

安徽省对外经济合作的账面资本从4月下旬到6月上旬迅速下降。16.万晶02转售协议的签约率低于公司的预期计划。此外，6月14日，安徽省对外经济合作厅将安徽省经济合作厅02年16月的转卖登记期限调整为6月17日至7月5日，转卖登记的终止日期被大大推迟。

据联合信贷称，万晶02年16日的转卖规模可能高于前一家公司的预期，当前账面货币资金无法覆盖当前债券的本金和利息；目前，转卖登记结束日与债券赎回日之间的时间间隔较短，不利于公司对外融资。

与此同时，联合信贷还担心，该公司存续债券二级市场价格最近大幅下跌，对该公司的融资产生了不利影响。

债券存量余额高达73.74亿元。数据显示，安徽对外经济合作公司是一家民营企业，从事国际工程建设、海外矿产资源开发、房地产开发、超市、酒店等多种经营。实际控制人是蒋庆德。

据公司官方网站介绍，安徽对外经济合作部承担了20多个大中型援外项目和10多个国际工程承包项目，其中已完成的项目被中外专家评为优质项目，受到项目所在国政府和人民的高度赞扬。

数据显示，2018年，安徽省对外经济经营收入为93.48亿元，同比增长2.46%；净利润22.25亿元，同比下降5.29%。

联合信用评级报告截图

但是，联合信贷在跟踪评级报告中指出，公司面临巨大的短期偿债压力，账面货币资金短缺，融资环境恶化，间接融资渠道有待拓宽；海外资产的变现存在不确定性。一些矿产项目投资大，未能实现销售，房地产业务逐渐剥离，可能会对公司的信用水平产生不利影响。

风数据显示，安徽省对外经济债券存量高达73.74亿元，仅有7只股票，即18寸经济建设mtn001(债券余额5亿元，下同)、18寸经济建设MTN 002 (5亿元)、18寸经济建设MTN 0013(3.8亿元)、16寸经济建设MTN 001(10亿元)

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