供应链金融ABS放量发行 业内：信托公司应充分发挥自身优势开展供应链金融业

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在过去的两年里，供应链金融的资产证券化发展迅速，尤其是在过去的2018年。沈万红源(000166)表示，1-10月份供应链金融资产支持证券的发行规模比去年同期增长了近90%。同时，政策也经常把春风带过来。近日，深圳市金融办发布了《关于促进深圳供应链金融发展的意见》，旨在促进该地区供应链金融的发展。

《国家商报》记者注意到，信托公司也是金融机构，并没有落后。根据信托业协会的研究报告，根据年度报告中公开披露的信息，截至2017年底，68家信托公司中有12家参与了供应链融资。云南信托研究发展部部长王表示，在发展供应链金融业务的过程中，各机构要突出自身优势，充分发挥自身优势。就信托公司而言，开展供应链金融业务的优势在于资金来源广泛、业务模式灵活、效率高，能够根据客户的个人需求为其设计产品并快速贷款。

发展小微企业供应链金融业务的重点在于信托业协会的研究报告，根据国家统计局和wind的数据，从2013年到2018年6月底，规模以上企业的应收账款总额增长了43%，年均增长近10%。截至2018年6月底，仅上市公司应收账款总额就达到4.86亿元，同比增长92%。海通证券的研究报告(600837)预测，到2020年，国内工业企业应收账款净额将达到20万亿元。供应链上下游企业巨大的应收账款规模是供应链金融业务发展的基础。

一般来说，传统的供应链金融业务大多侧重于核心企业的信用，但在帮助小微企业发展的政策下，小微企业的融资需求逐渐倾斜。对于服务方面的金融机构，王认为，小微企业发展供应链金融业务的关键在于客户接入渠道。如果客户访问渠道不能提供足够的客户数据，小微企业融资的成本绩效将相对较低。这就要求金融机构关注商业链中的核心企业。与提供信贷的传统核心企业不同，这里的核心企业承担着客户资源和客户信息提供者的角色。在实践中，核心企业可以是传统的大型制造企业、电子商务平台、互联网公司等。重点是批量获取小微企业的客户，掌握企业在产业链中的位置、经营情况、订单信息和客户构成，以协助金融机构进行小微企业的风险计算和风险定价。

《全国商报》记者了解到，目前信托公司的供应链融资大致可以分为三类:一是以英达信托和中粮信托为代表，主要依托股东行业背景，深入研究某些行业，挖掘行业内上下游企业的需求；二是依托其他业务积累的优势资源，探索和拓展以云南信托、外贸信托、AVIC信托为代表的供应链上下游小微企业的金融服务；三是主要应用在信息技术领域，以建行信托和万向信托为代表。

信托公司可以充分发挥资金来源广泛的优势开展业务。然而，总体而言，信托公司的供应链金融业务仍处于起步阶段。如何有条不紊地开展业务仍然是一个值得思考的问题。对此，王认为，对于想开展供应链金融业务但从未开展过供应链金融业务的金融机构来说，首先面临的是行业选择问题，而在选择行业时，可以从六个维度进行考虑，即:行业政策、行业成长、客户访问渠道、融资需求、数据库和风险控制能力。

然而，目前有相当多的金融机构从事供应链金融业务。信托公司应该如何扮演好自己的角色？对此，王表示，在发展供应链金融业务的过程中，各机构应着眼自身优势，充分发挥优势。就信托公司而言，开展供应链金融业务的优势在于资金来源广泛、业务模式灵活、效率高，能够根据客户的个人需求为其设计产品并快速贷款。但由于信托公司线下网点少，人力资源相对有限，信托公司与客户之间没有直接的数据联系，风险控制能力相对较弱，整体信息技术处于中等水平。因此，在发展供应链金融业务时，信托公司不仅可以服务大企业，还可以深度培育不同行业的中小企业。同时，我们可以探索产业链中的核心渠道进行合作，批量获取客户，获取客户的详细信息，从而弥补网点和信息技术的不足。