2018年寿险原保费增速创七年新低 万能险业务占比重回四年前

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自《关于规范寿险公司产品开发和设计行为的通知》(以下简称134号文件)发布以来，寿险行业开始调整结构，回归保本。经过2017年的大调整，2018年寿险业务的特点是什么？

根据中国保监会发布的数据，2018年，保险业实现保费收入3.8万亿元，同比增长3.92%。寿险公司原保费收入2.63万亿元，同比增长0.85%。在2018年11月达到最低降幅后，原始保费全年都呈正增长。寿险公司累计保费收入3.45万亿元，同比增长6.6%，与2016年保费数据基本持平。

中银国际证券研究员王认为，2018年寿险保费累计增速明显低于2017年。据估计，2019年保费仍将承受压力。受销售疲软和利率下调的影响，保险业的pev(市值/内含价值)目前为0.75，处于低位。我们对短期价值恢复持乐观态度。建议抓住低估值位置的配置机会。

原始保费的增长率仍然相对较低。在过去的两年里，银监会制定了一系列政策来引导保险业保护其源头，严格控制其风险。在这种背景下，保险机构积极转变回报安全。

2018年也不例外。寿险公司在严格风险控制的监管环境下寻求转型。一方面，他们积极压缩短期和中期产品，另一方面，他们增加了长期保证产品的布局。截至2018年12月，个人保险市场累计保费收入3.45万亿元，同比增长6.6%。华夏人寿相关人士向《商业日报》表示，随着渠道和业务结构的不断调整，保费规模有所下降，但转型有利于行业的长期健康发展。目前，个人保险费的同比增长率已经由负转正。

寿险业务结构调整最明显的表现是原始保费。从全年的表现来看，寿险公司原始保费的下降逐步回升，从上半年的两位数下降到一位数。在2018年11月达到最低降幅后，2018年12月实现了0.85%的正增长，标志着年度成绩单的结束。

对于原始溢价的负增长，业内有人认为可以从产品和销售两个角度进行分析。在产品方面，理财保险产品销售不佳，主要是因为收益率普遍较低，对消费者的吸引力下降；保质产品不只是居民需要，所以销量也在下降。在销售方面，目前中国寿险营销以代理为主。然而，在2018年，代理商的规模将不再高水平增长，但将与2017年基本持平。随着卖保险的人越来越少，销售量自然会减少。此外，今年第一季度代理商生产能力的下降也影响了销售量。

即使最终实现了正增长，增长率仍然很低。《国家商报》记者指出，这是自2012年以来寿险公司原始保费同比增幅最低的一年。一些业内人士认为，2018年寿险业务增速出现负增长并不意味着价值和结构出现负增长。总的来说，保费和中短期产品的比例在今年大幅下降，而医疗保险和养老金储备却在增加。寿险正逐渐成为保险回报的源泉，从规模增长向高质量增长转变。

数据来源:记者统计

全民保险业务的比重可以从四年前的数据中看出。与2016年数据相比，2018年寿险公司总体保费与2016年持平，约为3.4万亿元，但业务结构有明显变化。

数据显示，2016年，个人保险公司保费总收入为34491.9亿元，其中原保费收入为21692.8亿元，新增投保人投资款11860.2亿元，以全民保险为主的业务约占34%。；2018年，寿险公司保费总收入为3.45万亿元，其中原保费收入为2.63万亿元，投保人新增投资支付为7953.7亿元，以全民保险为主的业务仅占23%左右。

从以上数据可以看出2018年寿险公司业务结构的变化。与历史数据相比，2018年全民保险业务的比重回到了四年前，与2014年持平。2018年，寿险行业产品转型明显，批发业务和理财保险业务出现负增长。但是，由于政策的影响，第一年的支付业务也经历了一定的下滑。与此同时，作为行业转型最具象征意义的更新业务和健康保险业务也呈现出较大的同比正增长。新华保险(601336)前董事长丰丸曾公开表示，监管政策指导着行业的转型和发展，重点是保质产品的开发。在这个不断变化的市场环境中，保险公司只能选择适应，而不能选择逆市而行。如果他们必须逆潮流而动，他们最终只会失血。

基于此，丰丸预测了2019年寿险行业的发展趋势。随着行业转型的深入，理财业务和批发业务将继续萎缩，而健康保险业务将保持快速增长趋势，仅受2018年第一年保费下降的影响，2019年续保保费增速将放缓。在多种因素的影响下，预计2019年寿险行业总保费趋势与2018年相似，基本保持不变。

(封面图片来源:照片网)