农行再发600亿元二级资本债 国内最大规模二级资本债完成发行

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据《国家商报》记者了解，4月11日，农业银行(601288)在中国银行(601988)银行间债券市场成功发行600亿元二级资本债券(以下简称本期债券)。

据农业银行介绍，此次债券发行后，本轮获批的二级资本债券已全部发行，总规模达1200亿元，是中国发行的最大规模的二级资本债券。

与3月19日发行的600亿元人民币二级资本债券相比，债券发行结构有所调整。其中，5+5年(第五年末有发行人赎回权)的发行规模为400亿元，比上年同期下降100亿元；10+5年期(发行人在第10年末有赎回权)为人民币200亿元，比上年同期增加100亿元。

至于增加发行10+5年期债券的原因，据农行介绍，这不仅将进一步满足保险公司对长期资产的配置需求，也有助于充实商业银行资本债券持有人，提高风险分散程度，维护金融稳定。同时，通过增加长期债券的供给，将有助于进一步改善债券市场的收益率曲线，有助于利率市场化改革。

根据公开资料，就发行利率而言，债券的定价参考基准市场利率。其中，5+5年期发行率为4.3%，10+5年期发行率为4.63%，均较前期有所上升，与市场利率变化趋势一致。

据了解，所有募集资金将在扣除发行费用后用于补充农业银行二级资本。最新数据显示，截至2018年底，农业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为11.55%、12.13%和15.12%，同比分别提高0.92、0.87和1.38个百分点。

农行还指出，在完成1200亿元二级资本债券的补充后，将形成对农行全球系统重要性银行监管的有力支持。

此前，根据银监会新资本监管规定的过渡期，到2018年底，系统重要性银行的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别不低于8.5%、9.5%和11.5%，农业银行明显达到要求。

然而，为了在信贷层面更好地支持实体经济，商业银行将面临更大的资本补充需求。同时，一些分析师指出，设立财务管理子公司也将导致商业银行大量的资本消耗。

因此，在这种背景下，许多商业银行都表现出强烈的补血动机。根据东方财富选择数据(300059)，今年以来，13家商业银行发行了二级资本债券，总规模至少为1670亿元，而去年同期为324.5亿元。

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