北大科技园16.81亿元ABN违约 华能信托为发行载体管理机构

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日前，上海清算所和华能桂城信托有限公司(以下简称华能信托)均发布公告，宣布北京大学科技园建设发展有限公司(以下简称北京大学科技园，发起人)2018年第一期资产支持债券(以下简称18北大科技园abn001优先)发生违约转售。

3月6日是北京大学科技股份有限公司abn001优先转卖权的行权日和付息日。截至当日24: 00，发起方未能按时足额支付转售资金，补差义务人北大方正集团有限公司(以下简称方正集团)和北大资源集团有限公司(以下简称北大资源)也未能履行补差义务。荷兰银行在此期间正式违约，涉及本金和利息总计16.81亿元人民币。

18北京大学科技荷兰001优先交易结构

图片来源:北京大学科技园2018年第一份资产支持债券招股说明书(修正版)，第52页

项目评级不断降低。18北京大学科技001于2018年4月3日开始计息，实际发行金额为17.91亿元；其中，优先发行规模为16.91亿元，票面利率为6.8%，优先等级为联合信贷AAA级。二次发行规模为1亿元，由主办机构自负盈亏。该法案的最初期限为15年，转售安排将在期限的第3、6、9和12个计息年以及评级下调的情况下确定。

本期荷兰银行募集资金打入基础基金信托的实际目的是向北京大学科技园发放信托贷款，北京大学科技园以收回基础资产作为信托贷款的还款来源。本项目的标的资产为海淀区中关村北大街127-1号创新中心办公楼(000931，顾臻)，以及北京大学博雅国际酒店范围内的房屋和国有土地使用权。

华能信托是该项目的发行载体管理机构，由中国银行(601988，咨询股)和北京银行(601169，咨询股)作为主承销商，北大资源和方正集团作为债务人和担保人弥补差额。

18北京大学科技abn001法案分层

图片来源:北京大学科技园2018年一期资产支持债券募集说明书(修正)37页

根据华能信托的公告，北京大学科技18号abn001优先转卖的未偿还本金余额为16.57亿元，转卖本息总额为16.81亿元。转售日期为2020年3月6日。截至公告日，本期资产支持票据专用账户收到的转卖资金金额为零元，发起人北大科技园未能按时足额支付转卖资金及相应利息，方正集团和北大资源未履行补差义务。最后，荷兰银行宣布违约。

此前，2019年12月初，由于担保人方正集团发行的19只方正scp002违约，联合信贷将其主要评级从aaa下调至A级；鉴于方正集团的信用水平和信用增级效果下降，联合信贷将北京大学18所科技大学的abn001优先级信用评级从AAA级下调至asf级。

今年2月27日，华能信托宣布北京大学科技园未能按期足额支付转售资金(即2020年2月24日)，截至2020年2月27日，方正集团和北大资源未能履行补差义务。鉴于此及其他原因，联合信贷再次将北京大学科技18的abn001优先级信用评级下调至b+sf。

多重因素导致的违约成立于1992年。它是北京大学响应国家科教兴国战略，促进北京大学科研成果产业化而建立的。它是中国最早的大学科技园之一。

财务报告显示，截至2019年第三季度末，北京大学科技园总资产为49.66亿元，总负债为23.75亿元，货币资金仅为7968万元；2019年前三季度，北京大学科技园实现营业总收入1.55亿元，净利润-4603万元。

每个记者都注意到，不仅是北京大学科技园，违约项目的担保人也很难保护自己。

2020年2月18日，差额补偿的债务人和担保人之一方正集团发布了申请重组的公告。另一个担保人北京大学资源也深陷泥沼。根据2019年前三季度的财务数据，北京大学资源中心短期偿债压力较大；合并营业收入和利润总额同比大幅下降，财务费用大幅增加，盈利能力大幅下降。北大资源整体债务负担重，短期债务规模大，后续融资能力受方正集团违约事件影响较大。北大资源未来仍将面临一定的资本支出压力，融资压力将明显改善，部分债务将会逾期。2020年2月28日，联合信贷将北京大学资源的长期信用评级从A下调至b

据联合信贷称，北京大学资源与差额补偿的债务人/担保人方正集团的信用水平进一步下降，维护标的资产正常运行的支持和北京大学科技18号abn001优先权的信用增级效果大幅下降。在北大资源无法为物业的运营成本提供有效支持的情况下，仅由基础物业产生的净运营现金流无法完全覆盖优先票据的本金和利息支付。

封面图片来源:照片网

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