国寿“看上”农业银行、太保“相中”锦江资本……险资举牌忙

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自1月份在资本市场上市后，保险基金最近又重新出现了招牌动作。

2月25日，CPIC人寿在其中国保险协会网站上宣布，已于2月19日完成了锦江资本的标语牌。与此同时，领先的寿险公司中国人寿(601628)也从2月17日至19日连续三天增持农业银行(601288)h股，引发了一片哗然。

据《全国商报》统计，今年已有四家公司宣布挂牌上市，包括中国人寿、太平洋人寿、太平人寿和华泰资产管理。

香港股市、保险资本标语牌晋江资本、农业银行公开信息显示，2月19日，CPIC人寿保险的受托人CPIC资产管理公司通过受托人管理的qdii账户购买了晋江资本在香港市场的股份。标语牌发布后，CPIC人寿持有锦江资本6978.6万股，约占锦江资本香港流通股的5.015%。

这是今年CPIC基金的第一张标语牌。

公告称，CPIC资产管理委员会密切关注企业经营状况和市场后续反应，不排除后期进一步投资的可能性。

在CPIC人寿挂牌的当天，中国人寿也完成了农行在香港股市的挂牌。2月17日至19日，中国人寿保险集团(包括中国人寿保险集团和中国人寿保险)继续增持农业银行股份620万股、3000万股和4500万股，共计8120万股。截至2月19日，中国人寿持有农业银行15.375亿股h股，占比5.0018%。

至于这两个标语牌的原因，我们可以从经纪机构的研究报告中看到一两个。根据沈万红源(000166)今年1月的研究报告，酒店复苏趋势有望在2020年第二季度后逐步确立。锦江资本正逐步从重资产模式向轻资产模式转变。持续的轻资产化是公司后续发展的必然之路。我们对第二季度酒店业的底部复苏持乐观态度。

华泰证券的研究报告(601688)分析，《中国货币政策执行情况报告(2019年第四季度)》加大并加强了反周期调整，调整有所放松。在policy/きだよだよきだだだなななななななななななななな1239仍有较大刺激的有利监管环境下，预计银行将增加信贷供应。1月份的社会金融数据反映了信贷偏好的恢复，规模扩张将成为目前银行的核心利润驱动力。

据一些业内人士称，今年上市银行的利差有有限的下降，而拥有优秀资产禀赋和改善债务成本的银行股具有配置价值。

值得一提的是，自去年下半年以来，保险标语牌频繁出现的上市公司逐渐加快了保险标语牌的步伐。

2019年7月26日，平安人寿登广告宣传中国金茂。交易后，平安人寿及关联方共持有中国金茂17.9亿股，占15.22%；

2019年7月30日，中国人寿宣布，它已经为中广核电力做了广告。交易完成后，中国人寿及其一致行动共持有中广核电力约5.6亿股，持股比例为5.019%；

2019年8月6日，中国人寿增持股份，并宣传万达信息(300168，诊断)。交易后，中国人寿及其一致行动持有万达信息约1.1亿股，占10.0025%；

于2019年7月31日及2019年8月1日，中国人寿在香港股票二级市场增持中国太平洋保险(601601)股份。增资后，中国人寿最新持股139，922，200股，持股比例从4.87%上升至5.04%；

2019年12月4日，CPIC人寿通过固定涨幅收购上海临港(600848，股票咨询)，引发了一片哗然。

对于当时保险公司的标语牌行为，一些业内人士对《全国商报》表示，2019年资本市场保险资金频繁出现标语牌主要有两个原因:一是2018年10月，中国保监会发出了鼓励保险投资的呼声。优质上市公司救助股权质押风险，对引导保险资金入市有积极作用；其次，ifrs9的新规定也推动了当前的标语牌浪潮。

同时，业内人士对保险资金后期的行动充满期待，认为保险资金有望继续加大标语牌的力度。

这一预期也在年初得到了验证。2020年1月，太平人寿和华泰资产管理发布了公告。此外，CPIC人寿保险公司和中国人寿保险公司举行了标语牌，今年有四家公司举行了标语牌，其中包括三家保险公司和一家保险公司。

最近，在中国保险资产管理协会的100人行业问卷调查中，股权资产成为下一季度大多数受访者青睐的资产类别，其中29%的受访者对a股持乐观态度，19%的受访者对港股持乐观态度，11%的受访者选择带股可转换债券。

封面照片来源:中国视觉(000681，诊断单元)

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