两笔投资拖累前三季业绩 盛迅达拟出资1.53亿再进军小贷

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10月23日，盛讯达(300518，深圳)宣布拟设立佛山盛讯网络小额贷款有限公司(以下简称盛讯小额贷款)，持有51%的股份。根据公告，小额贷款公司的注册资本为3亿元，成立后一年内将增加到5亿元，其设立仍需相关部门批准。

《国家商报》记者注意到，盛讯达上市以来，外商投资持续扩大。在此之前，其持有玩家互动(北京)科技有限公司(以下简称玩家互动)的股份，并收购深圳市莫砺锋创达投资有限公司(以下简称莫砺锋创达)。还有一个发行股票购买资产的计划，金额为11亿元人民币。

然而，在现阶段，该公司在玩家与利丰创达互动方面的投资尚未见效。根据盛讯达刚刚披露的2017年前三季度业绩预测，今年1-9月公司净利润同比下降18.89%~27.48%，业绩变化的原因与上述两个投资目标有关。

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计划成立一个小额贷款公司

10月23日，盛讯达宣布计划在广东金融高新技术服务区设立盛讯小额贷款。其中，盛讯小额贷款注册资本为3亿元，其中盛讯达出资1.53亿元，占51%的股份，自然人彭建瑞出资1.47亿元，占49%的股份。值得一提的是，彭建瑞是盛讯达的创始股东之一，截至今年10月13日，他持有公司147.17万股股份，占公司总股本的1.58%。此外，设立盛迅小额贷款仍需相关部门批准，并将在设立后一年内增资至5亿元。

据公开信息，盛讯达成立于2006年，主要从事游戏R&D及运营，其主要产品包括手机软件许可、手机软件委托开发、游戏自有平台运营。

就业务构成而言，游戏业务一直是盛大的主要收入来源。2016年，公司游戏产品许可和委托开发业务占其营业收入的85.49%，2017年上半年，该业务仍占86.36%。

此外，公司披露的财务报告显示，公司近年业绩相对稳定，2013年至2016年的收入分别为1.99亿元、2.06亿元、2.04亿元和2.07亿元，相应的净利润分别为7600万元、8800万元、9200万元和1亿元。上半年营业收入9797.87万元，同比下降12.7%；净利润为4460.91万元，同比下降9.63%。

盛迅达对此次投资成立互联网小额贷款公司有何想法？对此，盛讯达证券部回应《全国商报》记者称，公司拟搭建一个服务小微企业和消费者的金融平台，提供低成本、快捷、实惠的金融服务，重点解决上下游企业和其他高净值客户的融资困难和昂贵问题。同时，公司还可以与上下游供应商形成更紧密的合作关系，发挥协同发展效应，形成产业链优势。

此外，盛讯达证券部还表示，行业多年的沉淀为公司积累了一定的用户群体，如何放大和激活沉睡中的现有用户的价值，吸引更多的新用户是公司未来的重点。发展互联网小额信贷业务可以扩大和激活现有用户的价值。

上市公司的投资一般集中在投资目标的未来价值上，与当前主营业务具有协同效应或比主营业务更有价值。至于上市公司对互联网小额贷款的兴趣，广州市互联网金融协会会长宋芳在接受《全国商报》采访时表示，虽然互联网小额贷款公司的投资额相对较大，但它们的牌照近年来在市场上很受欢迎，因为它们适合互联网+，而且业务不受地区限制。

快速获取利润仍然存在挑战

事实上，盛迅达最近频繁收购资产也引起了相当大的市场关注。就在最近，公司对2017年前三季度的业绩预测显示，从1月到9月，公司业绩预计将同比下滑，这与投资目标的经营状况有关。

盛迅达在公告中表示，预计今年1-9月实现利润5060.91万元，至5660.91万元，同比下降18.89%，至27.48%，至6979.01万元。预计第三季度利润为600万~ 1200万元，比去年同期的2042.92万元下降41.26%~70.63%。预计前三季度非经常性损益对净利润的影响为-483.64万元。

在这方面，公司提到了两点。首先，公司收购的利丰创达的租金收入很少，无法弥补固定资产的折旧和税金。这一时期的损失约为900万元；其次，公司上一年投资人民币825万元，收购了玩客互动15%的股权。由于被投资单位管理不善，本期计提减值准备712万元。

利丰创达公司主要投资兴办实业、投资咨询、国内贸易和进出口业务。今年4月，盛讯达分别以现金方式收购了陈树生和陈叔平持有的公司100%的股权，交易总额为人民币34.4万元。交易完成后，利丰创成为本公司的全资附属公司。收购时，利丰创达拥有深圳市宝安区观澜街大水坑社区的土地及地上厂房。交易完成后，利丰创成为本公司的全资附属公司。

显然，上述两项投资并没有提升盛讯达现阶段的业绩。更引人关注的是，去年12月，盛讯达计划暂停重大资产重组交易，并于今年7月8日发布了修订后的重大资产重组计划，拟通过发行股票的方式收购中联想象(深圳)网络科技有限公司100%的股权，交易目标价格为11.696亿元。

而这一次，盛迅达会不会通过投资网上小额贷款获得另一个收获？

互联网小额贷款行业是一个相对较新的行业，尚未达到竞争阶段。比竞争更大的压力在于找到一个有效的盈利模式，这是目前互联网小额贷款面临的主要困难。宋芳指出，阿里小额贷款和维普店小额贷款客户来源明确，技术能力强，引进金融人才后，依托母公司主营业务，利润点明确。然而，大多数发起设立网上小额贷款的上市公司或互联网公司以前都没有从事过金融业务。如何解决金融团队、金融产品、运营流程、客户准入渠道、风险控制水平和技术开发能力等一系列问题，是一个不小的挑战。互联网小额贷款，如果不借助股东现成的资源立即形成产品，而是需要团队独立寻找市场，在初始阶段大多靠烧钱支撑，投入大量资金后可以逐渐做大。

在宋芳看来，游戏和金融产品的结合有一定的市场，因为快速的贷款发放可以满足玩家购买游戏设备的突发紧急需求，一些互联网金融公司也在以类似的方式与游戏公司合作。