中国互金协会酝酿互联网非公开股权融资信披标准

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陷入寒冬的互联网非公开股权融资可能迎来光明的未来。

10月16日，中国互联网金融协会(以下简称“互助金协会”)互联网股权融资委员会成立大会暨第一次工作会议在北京召开。

据众筹网站介绍，会议主要讨论和部署了互联网股权融资的五个方面，包括:

1.确定互联网股权融资的政策设计和工作思路；

2.研究行业发展现状、主要制约因素及对策；

3.讨论如何加强行业的顶层制度设计和法律制度框架设计、行业自律治理体系等重点课题研究，优化行业发展环境；

4.讨论互联网股权融资委员会的工作机制和目标结果；

5.讨论互联网非公开股权融资信息披露标准(草案)。

《国际金融新闻》记者从业内人士处独家获得了上述《互联网非公开股权融资信息披露准则》(以下简称《信息披露准则草案》)。标准草案要求披露四个部分，即员工信息、平台运营信息、主要投资者信息和融资方信息，包括94项信息披露指标。

“监管机构更加关注互联网股权融资的‘非公开性’，并强调需要一个合格的投资者体系。在这样的前提下，探索互联网股权融资对“双创”企业的支持。”一位未透露姓名的参与者告诉《国际金融新闻》的记者。

信息披露“三人行”

据《国际金融新闻》记者报道，在互助黄金协会发布的最新个人点对点贷款信标准中，信息披露的义务人是员工和借款人。在互联网非公开股权融资领域，信息披露义务人包括从业者、投资者和融资者。

这意味着“领先投资+跟随投资”的商业模式可能成为互联网非公开股权融资行业的主流。

信标准草案还强调了分级披露原则，规定“向主要投资者和金融家提供和披露的信息只能由通过平台实名认证的合格投资者获取；对于项目的投资后信息，只有项目投资者有权查看。”

《国际金融新闻》记者发现，信封面标准草案强调对投资者的教育和保护。例如，在平台运营信息披露方面，要求平台披露股权投资风险提示和项目投资风险提示，鼓励平台披露股权投资教育资料和行业研究资料。

在主投资者信息披露方面，要求主投资者披露向后续投资者收取的费用和收益分成、项目风险分析、融资主体和融资项目尽职调查、投资后管理等。

根据标准草案，融资方需要在项目信息中披露投资退出机制，具体是指关于项目退出方式、时间和形式的约定。

这个行业可能会迎来一个转折点

众筹首席执行官陈亮认为，中国互联网金融协会互联网股权融资委员会的成立，有利于通过规范促进行业发展，促进行业自律管理，从而引导行业走出低迷。

自2016年下半年以来，互联网非公开股权融资行业陷入低迷。数据显示，截至2017年上半年，平台数量已经从高峰期的300多个减少到只有113个。

此前，一些投资者在接受《国际金融新闻》记者采访时表示，由于监管政策尚未到位，他们一直持谨慎观望态度。

一个细节是，互联网股权融资委员会的大多数成员都来自对早期投资感兴趣的机构投资者，而非平台方。

《国际金融新闻》记者梳理了互联网股权融资专业委员会名单，发现23名委员中，监管部门2名，高校专家2名，行业专家2名，其中投资机构代表最多，只有4名来自互联网非公开股权融资平台。

上述与会者认为，除了制定相关的行业标准和信息披露机制外，如何帮助投资者识别好的融资项目也是帮助行业走出低谷、进入良性循环的关键。