互联网金融重点发力余额理财项目

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当基金公司与蚂蚁财富和财富激烈对抗时，另一个战场也非常高兴，许多基金公司将电子商务业务的重点转移到银行余额管理上。与互联网渠道相比，银行依靠存贷款业务和渠道的优势，拥有庞大的用户群。基金公司发展银行余额理财业务可以带来规模效应。事实上，余额宝诞生后，曾有一段时间，各银行争相推出“网宝”产品。经过三年多的发展，银行余额融资业务已经有了更多新的方式，可以通过商品基础和直接银行的t+0功能来发挥。

银行联合公开发行

平衡财富管理业务

余额宝于2013年6月推出，为期半年，从0到1853亿元。余额宝成功地唤起了中国网民的理财意识，这引发了个人储蓄存款的大动作，唤醒了沉睡的银行。银行感受到互联网带来的严重冲击，寻求业务变革。据基金业人士称，“尤其是中小银行的意愿很强。”在过去两年中，一些业务(如万能保险)被暂停后，银行中间业务的收入面临巨大压力，在发展余额管理方面更加活跃。”

据《中国基金报》记者统计，截至发稿时，资产规模排名前50位的银行中有46家开展了余额融资业务，其中25家银行的余额融资业务被命名为“xx报”。据上述知情人士透露，“大约有70家银行已经推出了余额融资业务(t+0)。一些银行看到自己的系统优势，积极升级系统优化体验，如推出货币资金自动取款机取款功能。”

据记者统计，在银行余额融资项目的合作伙伴中，E基金、华夏、南方等老牌大型基金公司是合作的主力军，而小型基金公司只看到中加基金和德邦基金，E基金与银行合作最多。民生银行(600016)(港股01988)旗下基金公司数量最多，资金合作余额最多，工银瑞信、嘉实、惠天富等8家基金公司的货币资金与民生银行的如意宝相连。其次，交通银行(601328，诊断股票)(香港股票03328)连接了包括e基金、华夏和鹏华在内的六家基金公司的资金。三是中信银行(601998，股票咨询)(港股00998)的工资奖金，与中国人寿、中国南方等五家基金公司的货币资金挂钩。由于货币基金是通过多种渠道出售的，公开数据无法验证每个余额理财项目的股票规模。

银行和余额融资的功能并不仅限于t+0，它们可以在被保存时被使用。记者体验了部分银行的余额融资功能，发现银行的婴儿产品可以作为基础货币资金用于支付其他资金。比如民生银行的如意宝，用户注册购买如意宝后，富通购买的产品可以由如意宝支付，享受1%的优惠认购率。据公开信息，民生银行于2014年2月28日成立，是中国第一家直接银行。经过三年的快速发展，民生银行的客户数量已超过580万，金融资产超过680亿元，余额理财产品如意宝的购买金额超过1.5万亿元。

城市商业银行成为平衡财富管理的主力军

民生银行的成功是基于银行余额融资业务的创新。直接银行不提供基于柜台的金融产品和服务，这有利于构建场景。一些电子商务人士表示:“在当前的市场环境下，平衡融资是各大基金公司的重点布局，创新的重点是纵向领域的多场景。”据不完全统计，截至2017年第一季度，国内共有93家网上直销银行。中国南方一家上市公司的电子商务经理告诉记者，直接银行业务将是他们开发平衡融资项目的合作伙伴。

从网上银行余额融资项目来看，基金公司与国有股份制商业银行和城市商业银行合作较多。随着农村商业银行财务管理规模的快速发展，基金公司也在充分探索农村商业银行的合作伙伴。今年5月底，华安基金和成都农村商业银行推出了t+0余额融资服务。上述华南公募电子商务经理向记者透露，他最近也在忙于农村商业银行的平衡财务管理项目。据报道，今年以来，当地城市商业银行对余额理财产品的需求不断扩大，许多银行已主动寻求基金公司的合作。

银行余额管理项目侧重于帮助银行留住客户。“未来的趋势是，银行将站在客户的需求上，帮助客户设计产品，这将是最终的赢家。”一位电子商务人士表示，这种趋势在未来会非常大，一些银行还没有开展余额融资业务，或者余额融资业务的应用场景很少。他表示，一家大型银行受到了互联网金融的极大冲击，在放开余额管理后，客户数量直接增加。

许多银行还致力于通过大数据和人工智能等技术手段实现突破。江苏银行(600919，诊断)最近推出了一个直销银行，其创新的管理模式是“智能运营”；尚辉银行(港股03698)，一家直销银行，“汇昌昌才”，在网上投资智能投资。通过与大数据、人工智能和互联网创新技术的整合，它利用智能投资来创新直销银行；然而，招商银行的摩羯座智能投资(600036)(香港股票03968)在过去的六个月里已经超过了50亿英镑。

业内人士认为，银行融资仍然是刚性支付，如果刚性支付在未来被打破，商品基础的规模将发展得更快，银行将失去大量只购买理财产品的客户。目前，银行结余融资是一种对接货币基金，布局合理，可以降低客户流失的速度。因此，预计在未来几年，商业银行与货币资金的斗争趋势仍将难以改变，布局较早的银行和基金公司将能够保持竞争优势。