信而富2017财报：多项关键指标超额完成，未来成长可期

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4月4日，新富发布了第四季度及2017年全年的财务报告数据。数据显示，2017年第四季度，新富贷款总额达到10.3亿美元，新增贷款620万笔，新增借款62.7万人，比2017年第三季度末增长17%；与此同时，新增贷款人约10，000人，贷款人总数超过23，000人；根据财务数据，2017年第四季度，新富在美国公认会计准则下实现了1580万美元的正经营现金流和390万美元的净亏损，但非公认会计准则(也称为非公认会计准则)调整后的税前利润为110万美元。

从2017年全年数据来看，新富2017年末现金余额为9490万美元，高于上市后的7400万美元；总收入增长102%；此外，全年新增借款人290万人，比2016年底增长202%，全年发放贷款2300多万笔，贷款交易总额33亿美元。

在2017年第三季度财务报告公布后，新富预测，在战略有效性得到验证后，随着经营效率的提高和业务部门的可预见性，公司第四季度整体将实现盈亏平衡和盈利。如上所述，如果按照非GAAP来分析新富的盈利能力，第四季度的财务报告将会更加精彩。新富的确实现了业绩目标，正的经营现金流显示了其主营业务的活力和能力。

新富集团创始人、董事长兼首席执行官王正宇在财务报告发布后对过去的业绩发表了评论。他表示，2017年新富取得了强劲的业绩，所有关键经营指标都超过了第四季度的目标，在非公认会计准则下实现了盈利。过去两个季度的现金流是稳定的。

Kpi表现显示了信任和财富商业模式的有效性

回顾新富的业绩和财务数据，结合第四季度整个消费信贷行业面临的严峻外部监管环境，新富的关键业绩指标表现出其发展战略和经营模式的有效性。

1.一些业绩数据指标同比大幅增长

新富发布的数据显示，多项业务数据指标同比大幅上升。其中，第四季度共发放贷款620万笔，同比增长147%；贷款总额同比增长196%，达到10.3亿美元，是新富第二季度贷款总额超过10亿美元的情况；其中，消费贷款同比增长279%，达到9.003亿美元，寿险贷款同比增长16%，达到1.273亿美元。新增借款人62.7万人，同比增长15%，新增贷款人约1万人，贷款人总数超过2.3万人。同时，截至2017年底，新富富在平台上拥有的借款人数量为430万。

根据财务报告，新富富帮助借款人建立信用记录，并部署专有的自动决策技术来收集和综合更多的行为数据，以管理和调整借款人的信用额度。这可以提高对未来借款人行为的预测能力，从而随着时间的推移提供更多的贷款。

2.借款人客户粘性强，重复贷款率达到76%

根据新富富发布的数据，各类贷款增长相对稳定。所有队列组中每个借款人的累计贷款额都有所增加，没有减缓的迹象。值得注意的是，拥有丰富贷款经验(已经在平台上服务了33个月)的队伍继续稳步增长。这一稳定增长表明平台已经与借款人建立了长期关系。换句话说，平台借用者的客户是粘性的。这也符合“值得信赖”的一贯策略，即挖掘客户整个生命周期的价值。

同时，财务报告披露，新富富第四季度重复借款率(重复借款率定义为自年初至今在市场上借款超过一笔的借款人总数除以自年初至今(相关日期)在市场上借款人总数)达到76%，相对稳定。信贷与富裕借款人的累计消费贷款额度

此外，新富基金借款人的平均贷款规模和期限也在逐渐增加。借款人的平均贷款规模从2016年第一季度的第一个月的75美元增加到2017年第四季度的第21个月的326美元。新富富借款人平均消费贷款规模

上述趋势是由多种因素驱动的，包括借款人信贷需求的增加以及相关信贷风险随着收入的增加而逐渐降低。

3.客户获取策略有效，客户获取成本稳定

根据财务报告数据，2017年新富的销售和营销费用为4530万美元，比2016年增长51%。销售和营销费用的增加主要是由于在2017年获得新的消费贷款借款人时需要向渠道合作伙伴支付营销费用。

2017年新富所有客户的购买成本(包括销售和营销以及客户激励)为17美元/借款人。根据新富富此前披露的数据，2017年前9个月，新富富的客户获取成本(包括销售和营销费用以及客户奖励)为16美元/借款人，表明新富富的客户获取成本相对稳定；加上上述76%的重复借款率，这表明新富还将收回一定的客户获取成本。在一定程度上，这可以显示出以诚信赢得客户的策略的有效性。

从客户激励成本来看(“cai”是向首次消费贷款借款人提供贷款的市场投资者支付的金额，有助于吸引具有较高终身价值的预筛选借款人)，数据显示，2017年第四季度，新富富的客户激励成本为1070万美元，同比增长119%；然而，同比增长率低于净利润同比190%的增长率(2017年第四季度为3490万美元)。这表明，在借款人数量不断增加的基础上，新福富的营业费用比率一直保持在一个相对稳定的水平。

4.主营业务持续增长，第二季度实现正现金流

根据财务报告，在现金流方面，新富2017年第四季度的经营现金流为1，580万美元，而2016年第四季度为-880万美元，前一季度为710万美元。新富富已经实现了两个季度的正现金流。

根据年度数据，2017年经营现金流为-570万美元，相比2017年的-2670万美元，新富的经营现金流状况不断改善。

这种情况主要是由于新富的主营业务收入不断增加。根据财务报告数据，2017年第四季度新富的交易和服务费用总额为5270万美元，同比增长186%，其中消费贷款收入为3780万美元，同比增长786%；2017年，交易和服务费用总额增至1.372亿美元，比2016年的6，790万美元增长了102%。其中，消费贷款总收入达到8740万美元，比2016年的980万美元增长了795%；生活方式贷款的总收入为4980万美元，比2016年的5810万美元下降了14%。信贷丰富的消费贷款业务呈现快速增长趋势，成为主要业务力量。

5.经营效果有所改善，股东损失逐渐缩小

根据财务报告数据，新富2017年第四季度净利润亏损390万美元，较2016年第四季度亏损1330万美元下降71%；然而，从全年数据来看，2017年的净亏损为3660万美元，比2016年的3340万美元高出10%。

从股东权益角度来看，2017年归属于普通股东的净亏损包括支付给C系列股东的8200万美元的股息，这涉及新富富在首次公开发行中的整体拨备。如果调整该项，归属于股东的净损失将减少。也就是说，2017年归属于普通股股东的净亏损从1.216亿美元(每股2.48美元)调整至0.81美元，而去年同期为4亿美元(每股2.46美元)。因此，从整体上看，新富的股东权益损失已经缩小。

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