重估金融科技：中美金融科技上市公司对比研究

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2018年4月19日，01金融与新金融春季峰会“新零售与新金融”在北京召开。峰会聚集了零售和金融领域的一线从业人员和行业专家，就模式创新、生态建设和金融服务等议题展开了对抗和讨论。在这次会议上，零点一财务还推出了一个沉重的报告，“重估金融技术:一个比较研究的金融技术上市公司在中国和美国”，这是支持艾钱刚。

摘要

2008年，美国次贷危机给全球经济带来了灾难性的打击，金融业首当其冲。由于对危机的本能反应以及大多数国家转向强有力的监管，传统金融机构迅速收缩了业务战线。因此，“金融服务真空”立即出现并一度扩大，而金融服务的可获得性迅速下降。另一方面，随着计算技术和通信技术的飞速发展，以信息技术为代表的科学技术取得了长足的进步。大数据、云计算、人工智能和区块链等基础技术日益成熟，并开始进入初步应用阶段。不受强有力监管约束的市场意识极强的科技公司迅速抓住了“金融服务真理空”带来的巨大市场机遇，并开始尝试基于这些底层技术提供金融或类似的金融服务，以填补“金融服务真理空”的空白

事实上，技术和金融的结合由来已久。从全球角度来看，阿恩尔d w等人(2016)将金融技术的发展分为三个时期:1866-1967年是金融技术1.0时代，1967-2008年是金融技术2.0时代，2008-现在是金融技术3.0时代。就中国而言，国内学者吴、等人(2017年)也将金融技术的发展分为三个阶段，但与阿恩·d·w等人的观点大相径庭。吴等人认为，从20世纪70年代到2008年，中国传统金融业的信息化实践被探索为中国金融技术发展的第一阶段；2008年至2011年，互联网金融带来的业务创新是中国金融技术发展的第二阶段，其业务模式包括互联网支付、点对点贷款和股权众筹。从2011年至今，在大数据、云计算、人工智能和区块链等基础技术的推动下，fintech的概念被正式提出，作为中国金融技术的第三阶段，即高科技推动下的金融改革。

至于金融技术的发展阶段，阿恩·d·w等人的划分更符合历史潮流，涵盖了吴等人的相关内容。但两者有一个共同点，那就是2008年是一个清晰的历史分界点。本系列报告研究的金融技术是2008年以来的金融技术。在业务形式上，包括吴等人提出的第二、三阶段的相关内容，包括非银行支付(包括互联网支付)、点对点借贷、股权众筹、互联网信用报告、互联网保险等新兴形式，以及传统银行、证券、保险等形式的金融技术转型升级。

由于fintech业务形式广泛，员工众多，为了尽可能详细，我们计划以一系列报告的形式区分具体的业务形式，以相关业务形式的代表性员工为切入点，根据国内外相关员工的数据进行对比研究，展示国内外金融技术的发展特点。在选择国家时，我们将首先考虑世界上最大的经济体美国，其次是日本。当然，英国也可以作为研究对象，它得到了金融技术政府最大的支持，发展也最早。本报告是系列报告中的第一份，以在美国发展起来并在中国扩展的p2p点对点借贷为研究对象。在职业介绍所方面，我们选择了两家上市的p2p公司，借贷俱乐部和ondeck，作为在美国的代表性职业介绍所。在中国，我们选择了在美国上市的好又多、排牌贷款、乐心、开心店和新富作为代表机构；为了尽可能地反映中国p2p的全貌，在抽样调查的基础上，我们还选择了爱千邦作为未上市p2p公司的代表。除了金融技术，中国还有互联网金融的概念。因此，首先，对网络金融和金融技术的概念进行了比较和分析。在介绍了各代表机构的基本情况后，从融资情况、业务发展、流动性、安全性、盈利能力和发展能力等方面比较了中美两国p2p公司的总体情况。