平安保险2017财报：净利润近千亿，网销等渠道保费收入589亿

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2018年3月20日晚，中国平安(601318)年报发布。年报显示，2017年，集团实现净利润999.78亿元(人民币，下同)，同比增长38.2%；归属于母公司股东的净利润为890.88亿元，同比增长42.8%。

财务报告显示:(1)在核保方面，代理规模同比增长25%，人均月首年规模保费同比增长7%，推动个人保险新订单增长34%；本集团个人业务利润贡献占66.2%，增长0.8个百分点；40.4%的新增客户来自集团互联网用户。(2)寿险和健康险业务新业务价值同比增长32.6%，年内含价值运营回报率为35.5%；(3)新业务价值增长的主要驱动因素是个人风险的增长。

一是寿险实现规模保费4535亿元，代理渠道约占一半

2017年，平安人寿保费规模为4535.57亿元，同比增长27.7%，净利润为347.32亿元，同比增长42.1%，主要得益于剩余边际摊销的快速增长。尽管受到134号文件实施的影响，2017年平安人寿和健康保险业务新增业务价值同比增长32.6%，达到673.57亿元，内含价值同比增长37.8%，内含价值净资产收益率同比增长35.5%，同比增长8.5个百分点。

根据中国保监会披露的最新保费数据，平安的保费收入高于其他三家公司，且保费增速较快。2月份，在四家上市保险公司中，平安太平洋保险增长迅速，新华人寿略有增长，中国人寿同比下降。2018年2月，平安人寿实现保费收入318亿元，同比增长17.02%；CPIC人寿2月份实现保费收入148亿元，同比增长11.12%；新华保险(601336，诊断)2月份实现保费68亿元，同比增长2.68%；2018年2月，中国人寿(601628)实现保费收入278亿元，同比下降3.14%，降幅较上月有所收窄，弱于同业(平安、新华和太平洋保险2月公布保费数据，均实现正增长)，与行业负增长基本一致。

根据中国保险监督管理委员会的数据，2017年，全国原保费收入为2.6万亿元，同比增长20.04%。其中，平安人寿原保险保费达到3689.34亿元，效果良好。或者可以预测，2018年中国平安人寿的保费收入有望超过中国人寿，排名第一。在销售渠道方面，平安人寿保险代理、银行保险、电力营销、互联网等多渠道发展。平安寿险代理人规模138.6万人，同比增长24.8%，人均首年规模保费同比增长7.1%。银保渠道转型取得突破，新业务规模保费收入占比65.4%，同比增长38.5个百分点；销售渠道市场的领先优势继续扩大；互联网渠道深化“o2o+外部”平台布局，利用大数据等新技术推动精准客户获取和智能营销，推动新业务溢价高速增长。

寿险销售人员的渠道人群模式即将结束。自2015年以来，上市保险公司营销规模保持了19%以上的同比增长率，营销规模的稳步增长是寿险保费高增长率的主要驱动力之一。然而，通过与美国进行对比，营销人员规模已经达到了很高的水平，营销人员增长的拐点可能出现。近年来，随着营销人员成本的逐年上升，预计保费收入的增长模式将迎来一个重要的拐点。

二是财产保险:原始保费超过2000亿，保险技术推出

2017年，平安财险保费收入突破2000亿元，同比增长21.4%，财产保险业务2占比0.5%，同比增长1.3个百分点；综合成本率为96.2%，净资产收益率(roe)为20.0%，始终高于行业平均水平。其中，车险业务实现保费收入1705.08亿元，同比增长14.8%，市场份额为22.7%。主要原因是依靠良好的市场环境，公司的创新技术提供了良好的客户服务，来自交叉销售和汽车经销商的溢价收入持续稳定增长。

2017年，平安电力保险技术以“安全车主”应用为载体，为客户提供了广泛的汽车售后服务和一站式汽车服务体验。截至2017年12月31日，注册用户4424万，捆绑用户2694万，活跃用户953万，在汽车工具移动应用中排名第一。平安财险率先推出的“510城市极速实地调查”和“车险理赔云”服务时效性持续提升，92.9%的车险实地案例在10分钟内得到处理。

2017年，在平安财险经营的所有保险产品中，保费收入前五位的险种是汽车保险、保证保险、责任保险、意外伤害保险和企业财产保险，占平安财险2017年保费收入总额的96.1%。

销售渠道方面，代理渠道保费收入320亿元，比去年的170亿元增长88个百分点。其他销售渠道中，销售和网络渠道达到589.15亿元，同比下降6.8个百分点。此外，还有交叉销售、直销和车载渠道。

此外，在年报中，中国平安以1000亿元的净利润成功孵化的三只“独角兽”的价值分别为54亿美元、74亿美元和88亿美元。平安拥有的四只“独角兽”加上绿法克斯控股，总价值超过400亿美元。

在保险资金组合中，中国平安保险的总投资收益率为6.0%，净投资收益率为5.8%，优于行业平均水平和平安长期投资收益率的假设。