独家报告 | 数字普惠金融：全球趋势与中国实践

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摘要

2006年，联合国大力倡导普惠金融，2016年，杭州二十国集团峰会正式提出数字普惠金融和先进原则。事实上，数字普惠金融发展良好。因此，本报告从宏观和微观两个层面对美国、英国、日本和中国的数字普惠金融相关产业进行了分析，试图梳理相关国家数字普惠金融的发展现状和趋势。

在宏观层面，本报告分析了美国的支付行业、英国的p2p行业、日本的网上证券行业以及中国的支付、p2p和网上银行。总体而言，美国支付行业呈现出“从业人员业务差异大、行业721格局明显、行业整体风险相对可控”的特点。英国p2p行业的特点是“两个平台占据较大的市场份额，企业贷款是主要贷款，行业在小调整中继续发展。”日本网上证券的特点是“账户季节性变化，低谷后复苏，市场份额相对分散。”就中国而言，在支付方面，在推进数字普惠金融的过程中，三级支付体系初步形成，数字普惠金融取得显著成效。牌照发放考虑了普惠金融，支付宝和微信支付发展数字普惠金融潜力巨大。；就p2p而言，分散的市场结构有利于普惠金融，主体行为日益呈现普惠特征，贷款投资的普惠特征日益显著；就网上银行而言，其特点是“服务成就显著，业务发展迅速，业务模式面临挑战”。

在微观层面，本报告选取美国的paypal、借贷俱乐部和日本的sbi Securities作为样本企业，研究他们的数字普惠金融实践。在中国，本报告首先对喜洋洋、派派贷款、新富富和乐心等p2p上市公司进行了全面分析。然后，按照一个国有资产、一个私人部分资产和一个私人部分投资的原则，选取金金贷款、51张信用卡和外币罐作为样本企业，研究其数字普惠金融实践。总体而言，贝宝支付业务稳步发展，盈利能力不断增强，服务率普遍较高。贷款俱乐部业务发展放缓，资产质量稳定，营销成本占很大比重，盈利前景不明朗。Sbi证券较早启动数字普惠金融，普惠金融业务稳居前列。本集团将继续推广普惠金融。四家上市的p2p公司在资产和负债上有很大的差异，在成本和收益上也有很大的差异。这笔黄金贷款帮助了中小企业，平台发展迅速，以农业、农村和小企业为重点，实行普惠金融。51信用卡三大业务板块瞄准普惠金融，基于大规模小客户群的数字普惠金融效果显著。外资can业务高速发展，满足了小规模普惠的短期需求，覆盖了长尾客户，每支笔平均投资持续增长。

尽管不同国家的数字普惠金融行业发展差异很大，不同企业的具体业绩差异很大，但数字普惠金融的驱动因素依然存在，并将继续发挥其优势。基于此，我们判断数字普惠金融将成为全球趋势。