全球金融体系委员会报告：发展资本市场应放宽获得法律救济的途径

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1月24日，记者从央行官方网站获悉，全球金融体系委员会(cgfs)近日发布了一份新的研究报告《构建动态资本市场》(以下简称报告)。报告指出，政策制定者和其他利益相关者可以做更多的工作来促进稳定和有效的资本市场的发展。

据了解，这份报告是由中国人民银行原货币政策部主任李波和印度储备银行副行长阿查里亚领导的工作组完成的。李波曾任中国人民银行副主任(任命)、副主任兼法律法律司司长、中国人民银行货币政策二司司长、上海总部跨境人民币业务司司长(2011年3月兼任)、中国人民银行货币政策司司长、上海总部公开市场运行部主任(2016年5月获豁免)。2018年8月，他当选为第十届中国归侨联合会副主席。

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报告回顾了近年来全球资本市场的发展趋势，总结了推动资本市场稳定发展的重要因素。该报告发现，发达经济体和新兴市场经济体之间的资本市场规模仍有很大差异。尽管近年来新兴市场经济体的资本市场正在迎头赶上，但上述差距并没有消失。

为了支持稳定和有效的资本市场的发展，报告提出了几个切实可行的政策选择:

首先，消除金融抑制政策，促进更强的市场自主性。例如，应该避免对证券发行的价格或频率进行行政干预。

第二，放宽法律救济途径，完善法律和司法体系，加强投资者保护。

第三，加强监督的独立性，增加监督资源，提高监督执行力。

第四，增加国内机构投资者的深度和多样性。

第五，积极引进国际市场参与者，为可能的溢出风险做好准备。

第六，加强监管和协调，发展与资本市场互补的深度风险对冲和融资市场。

此外，报告强调了宏观经济稳定、充分的市场自主权、健全的法律框架和有效的监管体系对支持资本市场发展的重要性。报告指出，更好的信息披露标准、投资者多元化、市场国际化、深度风险对冲和融资市场以及高效稳定的市场基础设施对于促进资本市场的发展也非常重要。

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