2018年消费金融ABS发行规模超2800亿元 年末出现“小高峰”

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荣360数据研究所1月16日发布的报告显示，2018年共成功发行104种产品，总发行量超过2800亿元，达到2017年的55%，出现强劲反弹。

根据荣360数据研究所的分析，消费金融类资产证券化市场在发行规模、发行利率、发行主体等方面都有较高的稳定概率，但反弹势头仍在继续，预计2019年消费金融类资产证券化的前景会更好。

2018年，消费金融类资产支持证券发行额为2844.63亿元。根据360报告，2018年消费金融领域共发行104种资产支持型证券产品，发行额为2844.63亿元，约占2017年发行规模的55%。

根据消费金融类资产支持证券发行月度统计，2018年1-8月，消费金融类资产支持证券发行数量不到10家，9月份飙升至20家，10月份回落至6家，11月和12月再次出现小幅峰值，分别达到19家和12家，发行规模分别为534亿元和354亿元。

荣360报告指出，2018年10月的发行量受国庆假期影响较大，但仍在正常范围内。然后，在接近年底的时候，有更多的节日，消费者需求和电子商务推广活动相结合。消费贷款的增加带来了消费金融中资产支持证券发行规模的大幅增加，形成了一个小峰。

荣360报告截图

虽然规模小于2017年，但2018年消费金融类资产证券化的优先票面利率仅为4.65%，远低于2017年，2017年年均优先票面利率约为5.07%。根据荣360报告，在各类消费金融类abs发行机构中，银行平均优先票面利率最低，为4.02%。

2018年，阿里和京东的消费金融abs产品仍占据主导地位。其中，2018年蚂蚁花蕾发行规模达到1042亿元，蚂蚁借款达到475.5亿元，合计占当年消费金融abs发行总规模的53.35%；京东金融的年发行规模为160亿元。

2019年，《关于规范和整顿现金贷款业务的通知》的政策规定，如对中小贷款公司融资杠杆率的限制，将更好地影响消费金融资产证券化的前景。2018年第一季度，消费金融类资产支持证券的发行放缓。据荣360统计，今年2月，消费金融发行的abs数量为零。

荣360分析认为，无论从发行规模、发行利率还是发行主体来看，消费金融类资产证券化市场稳定的可能性较高，反弹势头仍在继续，2019年消费金融类资产证券化的前景有望好转。

首先，在消费支出和电子商务普及率仍在有效增长的背景下，空消费金融的普及率仍在增长，这将导致消费信贷规模的不断增长，从而不断增加消费金融相关企业的融资需求。

其次，监管机构对互联网信贷(包括互联网消费金融)的严格监管并未放松。违规消费金融服务机构及其资金来源将越来越少，合规机构的市场份额将会增加。然而，这些机构资质较好，融资需求强劲，将成为消费金融资产证券化的新的市场增长点。

第三，自2018年下半年以来，货币政策引导的资金持续改善，流动性紧张程度大大缓解；在资产证券化操作日趋规范的同时，监管机构也积极鼓励被许可人通过资产证券化方式盘活资产，放宽银行理财产品购买资产支持型证券的限制，这将有助于进一步为消费金融资产支持型证券提供持续稳定的现金流。

(封面图片来源:照片网)