今年首月集合信托产品募集资金规模环比下滑?基础产业类信托逆势增长

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最近，益信披露了2019年第一个月集体信托的市场数据。截至2月3日，1月份共有61家信托公司发行了1422种集合信托产品，同比下降28.94%；发行规模1777.55亿元，比上个月下降24.88%，仅比上年下降5.59%。

设立方面，截至2月3日，1月份共有55家信托公司设立了1456种集合信托产品，同比下降14.95%；筹资规模为1489.03亿元，比上个月下降14.20%，但同比增长47.56%。

投资于各个领域的集体信托产品也出现了不同程度的下降，但基础行业信托却逆势增长。

今年第一个月，集体信托产品募集资金规模同比大幅增长。益惠信托表示，由于长假和年底信托公司规模的影响，集合产品发行规模环比略有下降，但与去年同期相比，产品发行规模仅下降5.59%。此外，在基础行业信托的大力支持下，市场担忧的资产短缺问题没有得到很大反映。

于之表示，就产品规模而言，1月份市场的发行和建立情况好于去年同期，严格监管带来的业务压力有所下降。预计集合信托产品的开发和招募将逐步摆脱新资产管理规定带来的不利影响，稳步回升。

平均预期收益率方面，截至2月3日，1月份集合信托产品平均预期收益率为8.21%，比上个月下降0.04个百分点。根据最近一年的数据，自2018年11月以来，回报率已经连续两个月下降，平均预期回报率在过去连续上升的趋势似乎已经见顶。此外，受益信托统计显示，1月份产品平均期限为1.67年，比上个月同期缩短0.06年，产品流动性有所增加。

工商企业信托的规模与上月相比几乎减半。就上个月集体信托投资领域而言，在整体筹资规模下降的情况下，所有领域都将不可避免地下降，但工商企业下降最快，几乎减半。其中，房地产、工商企业等领域投资的信托产品的设立规模较上月分别下降27.42%、47.25%和7.98%；基础产业信托基金募集规模370.28亿元，比上个月增长8.19%。

对于上述变化，于之表示，房地产信托的融资规模已经从高点回落，但融资规模所占比例仍然很高。2018年，房地产信托的快速增长成为一个重要特征，2019年，房地产信托显示出衰落的迹象。房地产企业的融资需求仍然强劲，但住房市场的监管并没有放松，房地产市场的加强还需要时间。房地产信托仍将是集体信托市场的重要组成部分，但住房企业的融资仍将偏向于大型住房企业和一、二线城市的优质项目。

对于基础产业信托的逆向成长，于之分析说，优惠政策使其成为集体信托的重要支撑点。随着2019年更加积极的财政政策，地方平台的资金短缺在一定程度上得到缓解，信托公司对基础产业的投资大幅增加。然而，值得注意的是，信托公司在选择交易对手时非常谨慎，尤其是在交割领域。于之认为，工商企业资金投入规模下降主要有两个原因:一是2019年宏观经济预期仍将存在下行压力，工商企业经营业绩难以快速提升。信托业对工商企业融资的热情有限。；二是风险事件频发，特别是多家上市公司拖欠信托项目对信托业影响很大，信托公司对工商企业的融资需求持谨慎态度。过去，有许多信托公司在上市公司的风头。