4月份10年期国债收益率涨25.37BP

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4月30日，五一假期前的最后一个交易日，几乎所有的国债期货都变得流行起来。十年主公司t1906当天强劲上涨，收于96.675元，当天上涨0.46%。

当天上午9点，国家统计局发布的数据显示，4月份中国制造业pmi为50.1%，较上月下降0.4个百分点，仍处于扩张区间。

4月份，制造业采购经理人指数下降0.4个百分点，至50.1%，略高于繁荣-萧条线。非制造业Pmi下降0.5个百分点，至54.3%，建筑业和服务业pmi下降。综合采购经理人指数下降0.6个百分点，至53.4%。

四月份，三个pmi都有不同程度的下降。交通银行金融研究中心高级研究员刘学智(601328)分析说，4月份pmi下降存在季节性调整，这也表明工业生产可能放缓。

然而，股市反应疲软，上证综指开盘后短暂下跌，随后反弹。该指数当天振荡走高，上涨0.52%，收于3078.34点。

在债券市场上，中国债券的到期收益率数据显示，1年期、3年期和10年期债券的到期收益率均有所下降，5年期和7年期债券除外。其中，10年期国债到期收益率同比下降3.99个基点，至3.3869%。

回顾整个4月份，美国国债期货整体下跌1.025元，从本月初的97.700元开始，当月下跌1.25%。

自4月份以来，10年期政府债券的整体收益率持续上升，本月初达到3.1332%，本月底达到3.3869%，本月上升了25.37个基点。

图片来源:中国债券信息网截图

根据国家统计局4月中旬发布的数据，3月份全国居民消费价格指数同比上涨2.3%，环比上涨0.8个百分点。3月份，工业生产者的生产者价格指数上升了0.4%，比上个月高出0.3个百分点。

交通银行金融研究中心高级研究员刘学智曾分析说，物价水平已经停止下降并出现反弹，市场担心的通缩风险明显减弱。由于整体价格涨幅适中，因此不存在高通胀压力。

几个月来，Ppi也首次上涨。刘学智认为，工业部门的通缩风险已经减弱。

宏观经济数据的改善给4月份的债券市场带来了压力，但4月份，a股的整体表现比预期更差，上证综指当月下跌了0.4%。

对于后期债券市场的走势，明明债券研究小组预测，后续的积极财政政策仍将以减税和减费为主，结构性货币政策将继续发挥对小微民营企业信贷的方向性和结构性支持，以信贷增长率作为货币政策的锚。 从而保持社会融资增长率和m2增长率与名义gdp相匹配，同时防止资产价格过快上涨，防范金融风险。 信贷货币政策的反馈链最终决定了利率的波动性，机会来自信贷增长率的不均衡和不良预期。明确维持10年期政府债券收益率在3.2%至3.6%之间波动的判断。