金价刷7年半新高突破1760美元关口 专家：黄金抗通胀属性凸显

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5月18日，现货金在亚洲市场取得了新的突破，金价一举突破每盎司1760美元的关口，最高价达到1763美元左右，再次刷新了2012年10月以来的最高水平。上周，黄金牛市爆发，金价连续4天快速上涨，直到5月15日，金价突破每盎司1750美元大关。由于市场风险偏好下降，金价突破震荡区间，再次获得上行势头。

兴业银行分析师张认为，这波金价上涨主要是由于以原油为代表的大宗商品价格反弹，而美国国债收益率相对稳定，使得实际收益率下降，这对黄金有利。此时，黄金表现出强烈的商品属性或抗通胀属性。

对于本轮金价上涨，华安基金副总经理兼华安黄金etf经理许志艳认为，这是由于自身宏观经济疲软叠加疫情的影响，宏观经济将处于非常疲软的局面。

金价创下近七年半以来的新高，突破了1760美元大关。5月18日，现货金在亚洲市场取得了新的突破，金价一举突破每盎司1760美元大关，最高价达到1763美元左右，再次刷新了2012年10月以来的最高水平。

上海郑东期货报称，伦敦黄金上周上涨2.4%，收于每盎司1743美元。10年期美国国债收益率降至0.64%，通胀预期降至1.09%，实际利率降至-0.45%，美元指数上涨0.67%，至100.4，美国股市下跌2.2%，波动率指数上涨，内外利差收窄。

由于市场风险偏好下降，金价突破震荡区间，再次获得上行势头。兴业银行分析师张认为，这波金价上涨主要是由于以原油为代表的大宗商品价格反弹，而美国国债收益率相对稳定，使得实际收益率下降，这对黄金有利。此时，黄金表现出强烈的商品属性或抗通胀属性。

据世界黄金协会(World Gold Council)统计，今年3月，全球黄金etf增持量增加了151吨，净流入量约为81亿美元(占资产管理规模的5%)，总增持量达到创纪录的3185吨。

从今年一季度的整体情况来看，一季度全球黄金etf及类似产品头寸增加了298吨，净流入总额达到230亿美元，这是历史上以美元绝对值衡量的资产管理规模的最高季度增幅，同时其头寸的吨位增幅也是自2016年以来的最高水平。

张表示，伦敦黄金的主要阻力位在1，800美元/盎司左右，预计这一次将触及这一位置。然而，如果没有更有利的刺激，可能很难形成有效的突破。

如果美国股市未来出现二次探底，可能会触及黄金。因为美国股市的下跌通常会拉低大宗商品价格，导致通缩预期，空黄金获利。与此同时，美元的流动性可能再次收紧，这也是空黄金的利润。张告诉每一个记者。

专家:投资者应该着眼于黄金投资的中长期价值。华安基金副总经理、华安黄金etf经理许志艳认为，这是由于自身宏观经济疲软叠加疫情的影响，宏观经济将处于非常疲软的状态。

例如，中国、美国和欧洲(包括日本和印度)最近发布的宏观经济增长数据都有一定程度的下降，其中一些数据仍然相对较大。

许志艳从三个方面分析，由于疫情的影响，复工的情况并不顺利，2020年第二、三季度可能会有一定的下降；第二，从未来形势来看，世界上有很多货币宽松政策，短期内退出仍非常困难。因此，从中长期来看，保持非常宽松的政策和极低的利率对黄金是有利的；第三，黄金具有抵御风险和防范突发事件的功能，近期金融市场可能会出现较大波动。黄金也很重要。

他认为，从大的角度来看，黄金正处于修复后的市场。再加上宏观经济疲软、货币和流动性宽松，全球经济处于低增长状态，甚至将在3-5年内处于底部，包括全球大国之间的博弈和全球化的竞争。我们认为黄金市场正在上涨。许志延说道。

由于黄金是一种金融资产，它具有类似货币的抗风险属性，但也有较大的波动性。对于未来金价是否会下跌，许志艳表示:虽然金价的波动幅度远小于股市，但还是会有一些波动，因此投资者应该密切关注。投资黄金时，你可能会遇到这样的情况:全球经济在短期内好转，股市大幅上涨，美元大幅回归，尤其是短期经济在疫情过后可能会有数据修复。

对于投资者，许志延建议投资者可以在此期间继续增加黄金的资产配置，并从中长期角度来看黄金本身的投资价值。作为这样一种资产，现在是黄金再次发光的时候了。

不过，张建议投资者不要追求更高的价格。他说:目前，黄金价格已经处于高位，入场的收入风险比太低。市场总是在波动。如果你错过了当前的市场，你应该耐心等待下一次机会。

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