补血！时隔7年A股再现银行股配股 其他银行跟不跟？

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上市银行正忙于补充血液。日前，江苏银行(600919，诊断股)(600919，sh)发布配售计划，拟每10股向全体股东配售不超过3股，配售数量不超过34.63亿股，募集资金不超过200亿元，募集资金净额全部用于补充核心一级资本。

值得一提的是，虽然银行资本补充的话题在业内备受关注，但近年来银行推出的再融资方案却鲜有配售方式。a股银行的最后一次配股融资是在2013年，也就是7年前。

在接受《国家商报》采访时，一家大型国有银行总行的投资经理表示，配股的优势在于，它不会改变股权结构，还会降低市盈率，这对新投资者很有吸引力。

7年后，在江苏银行的配股计划中，该行计划向所有a股股东每10股配股不超过3股。根据本行截至2020年3月31日的总股本115.45亿股，本次分配的股份数量不超过34.63亿股。

关于配股定价，江苏银行表示，将参考二级市场股票价格、市盈率、市盈率等估值指标，考虑自身发展和股东利益等因素，考虑未来三年核心一级资本需求。最终配股价格将在发行前根据市场情况与保荐人/主承销商协商确定。

截至7月10日，江苏银行收盘价为6.36元/股，较前一天下跌4.65%。

根据上述配股计划，本次配股募集资金不超过200亿元人民币(含)，扣除相关发行费用后的募集资金净额将用于补充本行核心一级资本，提高本行资本充足率。

《国家商报》记者注意到，除了计划中的配股融资外，今年4月初，江苏银行发行了200亿元非定期资本债券，募集的资金用于补充银行其他一级资本。

数据显示，截至今年一季度末，江苏银行核心一级资本充足率为8.51%，一级资本充足率为9.94%，资本充足率为12.65%，分别比2019年底下降0.08个百分点、0.16个百分点和0.24个百分点。

江苏银行未来三年(2020~2022年)的股东回报计划显示，在满足资本充足率、股利分配要求等主要监管指标的情况下，银行每年以现金形式分配的利润不低于当年实现的可分配利润的10%，不同发展阶段采取不同的现金股利政策。

事实上，虽然银行资本补充这一话题在业内备受关注，但近年来，银行推出的再融资方案很少有配股方式，而a股银行最后一次配股融资是在2013年，也就是7年前。

据《全国商报》统计，2010年a股银行股的配股主要集中在a股。当时，招商银行(600036)、兴业银行(601166)、交通银行(601328)、中国银行(601988)、中国建设银行(601939)、中国工商银行(601398)。此后，中信银行(601998)于2011年实施配股，募集资金约176亿元。2013年，招商银行再次实施配股，筹资约275亿元。

从近年来银行的再融资渠道来看，银行更倾向于筹集固定收益和可转换债券等资金。例如，自2017年以来，8家a股上市银行通过定期增资募集资金，共募集资金约2175亿元；10家银行发行可转换债券，共募集资金1865亿元。

银行紧急补充资本。在接受《国家商报》采访时，一家大型国有银行总行的投资经理表示，配股的优势在于，它不会改变股权结构，还会降低市盈率，这对新投资者很有吸引力。

然而，在他看来，配股并不是为了与投资者分享利润，而是为了增加投资，这在一定程度上反映了上市公司资金的短缺，而且普遍不受市场欢迎，其他银行也不会大规模跟进。

中国人民银行研究局课题组此前撰文指出，目前，与满足实体经济发展的正常融资需求相比，商业银行仍存在较大的资本缺口，面临资本补充渠道少、困难多、进度慢的问题。银行在积极拓展补充外资渠道的同时，保持一定的利润增长，有助于保持补充内生资本的能力，增强支持实体经济和防范风险的能力。

根据中国保监会的数据，2020年第一季度末，商业银行核心一级资本充足率为10.88%，比上季度末下降0.04个百分点；一级资本充足率为11.94%，比上季度末下降0.01个百分点；资本充足率为14.53%，比上季度末下降0.11个百分点。

5月27日，国务院金融稳定发展委员会办公室宣布，近期将出台11项金融改革措施，参照《深化改革和补充中小银行资本金工作方案》，进一步推进中小银行深化改革，加快中小银行资本金补充，坚持市场化和法治化原则，多渠道筹集资金，资本补充与公司治理优化有机结合。

东方金城首席宏观分析师王庆认为，中小银行的资本补充渠道可能会进一步扩大。除普通股、优先股、无固定期限资本债券和二级资本债券外，一些中小银行也可以通过改革和重组引入外部资金。

封面图片来源:国家商报刘

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